情绪依然低迷 股指继续震荡

　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指低位震荡表现，成交量较前一交易日大幅萎缩。从行为分析的角度来看，这意味着目前整体市场的交投意愿依然处于相对低迷状态。

　　二、市场情绪监测

　　好股道"决策快线情绪指数"目前读数值为16，依然处于情绪低迷状态。结合情绪指标在最近两个交易日的读数值都是16的这种情况分析，这实际上意味着目前多数投资者更为偏向于选择观望的策略(更新时间：2012-07-10)。

　　三、偏差分析

　　券商主流观点依然认为，三季度股指有望出现反弹，但是反弹空间难以乐观。从一般逻辑角度来看，这意味着目前主流券商机构对短周期经济见底的信心相对十足，但对中周期经济的表现却依然还是持有谨慎态度。而从券商策略分析的角度来看，当短周期经济开始见底时，券商一般认为股指将随之有望出现阶段性反弹机会。但是结合近期股指实际表现情况分析，近期股指跌跌不休的表现，或许更大程度上意味着，目前投资者对股指实际上对股指中期表现的关注程度远大于对股指短期表现的关注程度。(这种市场现象，反应出投资者已经将长期问题短视化。因此，在阶段性非理性情绪的推动下，股指或会在后期出现估值超跌的可能)。

　　技术层面来看，今天股指处于近两年低点(2132)一线上方缩量震荡表现，这一方面意味着目前市场信心已经在2132一线附近得到支撑，但另一方面成交量较前期大幅萎缩也在一定程度上意味着目前投资者采取低位进场的意愿依然相对低迷。从行为分析的角度来看，一般当股指处于重要信心支撑位时，投资者的期望情绪将会再次兴起，但是期望情绪能否得到兑现则需要利好消息的配合，否则在整体市场信心依然不足的情况下，期望情绪极为容易转变为失望情绪。

　　总体上来看，目前市场信心受到2132支撑，因此后续几个交易日维持弱势震荡的可能性较大。而一旦投资者所期待的利好信息在一定时间内得不到兑现的情况下，期望情绪极有可能转变成失望情绪。反之，股指则有望出现阶段性反弹机会。

　　(广州万隆)