担扰会议后下跌 投资者提前减仓

　　一、市场观点可能存在偏差

　　今天股指低开之后震荡下行，并且伴随着震荡下行过程中，阶段性量能放大的盘面特征极为明显。结合板块表现情况分析，今天的行情表现反映出目前投资者选择获利了结的意愿非常明显。因此，对于部分近期被热炒的个股，投资者需要关注依然可能存在高位回调的风险。而另一方面，从反身性的角度来看，当获利筹码减仓完成之后，股指则有望再度出现阶段性弱势反弹？

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为11，处于低位区。结合情绪指数已经从11月8日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2012-11-13)。

　　三、偏差分析

　　近期市场舆情观点的演变情况：一、在维稳行情开启之前，先是认为18大将会给市场带来维稳行情机会(开始逐步选择轻仓做多)，以及认为在18大召开之后，投资者的关注重点将重回基本面，因此再度向下调整的压力较大(准备在18大会议结束之后选择减仓离场)；二、在维稳行情开始一段时间之后(18大已经召开一段时间)，投资者开始出现预期维稳行情效应将会逐步递减的这种观点(选择做多的热情度明显下降)。

　　近期股指实际表现情况来看：一、在18大召开之前，股指以弱势反弹走势为主，这反映出维稳行情预期效应的影响下，少部分投资者确实选择唱多做多策略；二、当18大正式召开之后，股指的反弹力度明显减弱，这也反映出随着投资者对维稳预期情绪的递减，投资者采取加仓进场炒作的热情度也明显减低；三、在18大召开即将结束之前，股指出现阶段性恐慌下跌，这反映在股价上涨动力不足的情况下，投资者担扰股指在18大之后将会出现下跌情绪更进一步得到强化，因此部分投资者开始选择提前离场观望。

　　结合今天盘面板块表现情况分析可以看出，今天回调幅度较为明显的板块主要有：一、近期炒作较为明显的主题性板块，例如地热能、页岩气；二、近期机构波段操作为主的品种，例如地产、有色、机构等板块。因此，预计目前投资者更多的是采取一种获利了结策略为主，而并非是由于恐慌而导致的割内离场策略——这意味着2000点整数关口在后续几个交易日依然有望形成阶段性支撑效应。(广州万隆)