汽车：新能源车补贴落地 荐6股

　　新能源汽车补贴政策终落地,支持产业健康发展。业界期待多时的新能源汽车补贴政策终于落地。本次新能源汽车补贴政策调整略高于此前预期,政策调整后补贴方式更加合理,整体技术要求显著提高,监管体系更加健全,2017-2018年政策稳定,后续政策动态调整,新能源汽车有望长期健康快速发展,顺利完成2020年累计产销500万辆目标。新政策提高电池能量密度要求,利好三元电池产业链,湿法隔膜有望受益,建议关注沧州明珠。新能源乘用车补贴降幅较小,是重点发展方向,利好技术优势企业,推荐江淮汽车。新能源客车补贴大幅下降,技术要求提升,利好成本、技术和资金等优势企业,推荐宇通客车。新能源专用车补贴降幅较小,技术要求提高,利好技术和资金优势企业,小型纯电动物流车有望爆发,推荐东风汽车、京威股份。非个人用户累计里程要求提升新能源汽车使用率,利好物流车等优质运营企业,建议关注杉杉股份。

　　第五批新能源车推荐目录发布,11款骗补车型撤销。此次公布的第五批推荐目录中共计493款车型入选,其中新能源物流车型154款,占比接近三分之一,继第四批目录新能源物流车首次入选占比25%,此次推荐比例明显提升,其中,东风汽车此次有22款物流车、6款客车进入推广目录,建议关注。同时,受之前骗补行为的影响,此次有4家车企的11款车型被撤出推荐目录作为处罚,分别是苏州金龙、河南少林客车、深圳五洲龙以及奇瑞万达,但京威股份参股的五洲龙本次有沈阳五洲龙客车进入目录,也印证了我们之前的观点,深圳五洲龙受罚不影响沈阳和重庆五洲龙进入目录和拿补贴。重点推荐产销量及目录入选量居前的新能源物流车行业龙头东风汽车。中银国际