计算机行业:世界机器人大会召开在即,关注技术领先型公司 荐5股

　　类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：王洪磊 日期：2017-08-23

　　行情走势

　　上周,沪深300指数上涨2.12%,计算机行业上涨7.82%,行业跑赢大盘5.70个百分点,其中硬件板块上涨5.74%,软件板块上涨8.82%,IT服务板块上涨8.20%。个股方面四维图新、浙大网新、科大讯飞涨幅居前;先进数通、新晨科技、东软载波跌幅居前。

　　国际市场

　　克莱斯勒向宝马和英特尔伸出橄榄枝,拟共同开发无人汽车;三星继续称霸全球手机市场,S8成最畅销安卓机;谷歌收购计算机视觉公司AIMatter;今年全球网络安全支出预计864亿美元,增长7%。

　　国内市场

　　中国应用市场报告:游戏数量占优,系统工具下载量最大;中国互联网安全领袖峰会召开,信息安全已成数字经济的神经系统;2017年世界机器人大会下周在京开幕,为期5天。

　　A股上市公司重要动态信息

　　运达科技:拟8.15亿元收购成都货安100%股权;蓝盾股份:拟发行可转债募资7.7亿投资建设蓝盾大安全研发与产业化基地项目;南威软件:中标8.17亿福州市高清视频监控系统公安界面购买服务项目;拓尔思:拟1.5亿发起设立人工智能产业投资基金;绿盟科技:拟推1567万份限制性股票和期权激励计划;南洋股份:全资孙公司拟1000万参股18.18%设立国保联盟信息安全公司;蓝盾股份:全资子公司拟1000万参股18.18%设立国保联盟信息安全公司;新大陆:与恒丰银行上海分行签订战略合作协议;南威软件:中标3528.8万泉州医学高等专科学校智慧校园项目。

　　投资策略

　　上周,沪深300指数震荡上涨,中小板和创业板全周收涨强于大盘。计算机行业强势上涨强于大盘,行业内个股除先进数通、新晨科技和东软载波小幅收跌外,其他个股出现普涨行情,行业内概念板块全部收涨,其中去IOE、区块链、人工智能等板块涨幅居前。本周计算机行业强势上涨,更多的驱动因素来自于资金面,而行业的基本面尚无明显的变化。估值层面,行业目前的市盈率(中信,TTM)为56.9倍,相对于沪深300的估值溢价率为318.38%,行业估值相较于历史底部而言仍存调整空间。从基金持仓情况看,行业在基金持仓中所占的比重已跌至历史低点,预计短期继续大幅下跌的空间有限。下周北京将举办2017年世界机器人大会,有望对人工智能上市公司构成事件性刺激,此外,谷歌收购计算机视觉公司AIMatter,体现了行业巨头看好人工智能后续的发展,建议投资者重点关注。Gartner预测2017年全球IT安全产品和服务的总支出将达到864亿美元,同比增幅为7%。国内安全产业起步较晚,发展速度明显高于全球平均水平,我们预计,未来两年网络安全产业发展的成长期,建议投资者关注相关公司。值得注意的是,近两年是业绩对赌集中到期年份,业绩对赌到期后将对上市公司的协同整合能力提出挑战,整合能力强的公司将“化外延为内生”,增强公司内生增长动力,而整合能力差的公司将有一定概率遭遇业绩变脸风险。近期行业跟随创业板出现反弹行情,但从行业估值、业绩增长等层面看,行业目前还尚不具备反转基础,建议投资者不应盲目追高,仍应以业绩为王,关注具有估值优势、业绩成长确定性较高的个股,尽量避免业绩风险较大的个股。综上,我们继续维持行业“中性”的投资评级,板块方面,建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块,股票池继续推荐科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、中科曙光(603019)、新大陆(000997)、美亚柏科(300188)。

　　风险提示:宏观经济风险、人工智能技术突破受阻、政策落地低于预期。