影视传媒行业:电视剧网剧演员限薪,内容有望夯实 荐5股

　　类别：行业研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：刘言 日期：2017-09-26

　　上周行情回顾:上周(9月17日-9月23日),传媒板块表现一般,下跌1.21%,在二级行业中排名靠后(20/24),跑输市场约1.08个百分点(万得全A下跌0.13%);跑输创业板约0.72个百分点(创业板指数下跌0.49%)。传媒板块四个子行业中:广告指数上涨0.06%,有线和卫星电视指数下跌2.13%,电影与娱乐指数下跌0.64%,出版指数下跌1.88%。

　　《看不见的客人》破西班牙电影中国票房纪录,口碑推动排片逆袭。《看不见的客人》是中国电影发行的西班牙悬疑电影,上映9天以来,取得了近9000万元的票房。该片的受众大多为年轻的女性观众,且受教育程度较高。中国上映的西班牙电影盘点:悬疑片居多,总体票房表现平淡。猫眼电影数据显示,由西班牙单独出品的电影中,有票房数据的共有7部,其中有5部悬疑片,悬疑片成为西班牙电影的标志之一。预计随着观影人群欣赏水平的提升,悬疑片有望凭借精巧的剧情和意料之外的结局赢得更多的关注。

　　《关于电视剧网络剧制作成本配置比例的意见》发布。该配比意见主要内容为:

　　各会员单位及影视制作机构要把演员片酬比例限定在合理的制作成本范围内,全部演员的总片酬不超过制作总成本的40%,其中,主要演员不超过总片酬的70%,其他演员不低于总片酬的30%。政策上制作费用向内容端倾斜,电视剧网络剧的内容有望夯实。

　　《见字如面第二季》停播。上周,综艺节目播放量排名前五的作品依次是:《中餐厅》(3.3亿次)、《见字如面第二季》(2.4亿次)、《中国新歌声第二季》(2.1亿次)、《我们来了第二季》(1.1亿次)、《蒙面唱将猜猜猜第二季》(1.1亿次)。《中餐厅》排名不变。上周回归的《见字如面第二季》位列第二,但9月19日起,该节目停播。上周《中国新歌声》播放量下降一位,排名第三。《我们来了第二季》排名与上周相同,位列第四。《蒙面唱将猜猜猜第二季》排名较前一周下降两个名次,位列第五。

　　苹果商店正式取消畅销榜。9月20日iOS11正式取消畅销榜推荐,取而代之的是一个由苹果自己控制的“精选榜”。虽然保留了免费榜与付费榜,但玩家只有在进入某款产品详情页时,才能看到这款产品在某个细分分类的实时排名,使榜单在玩家使用AppStore过程中的权重下降,开发商和刷榜商的刷榜行为对市场的影响力也会下降。

　　投资要点:1)影视领域,建议关注电视剧领域一梯队公司:慈文传媒(002343)、光线传媒(300251)。2)游戏领域,上周,苹果商店取消畅销榜排名,刷榜行为将受到抑制,有利于拥有高质量产品的一二线公司。推荐标的:迅游科技(300467)、完美世界(002624)、三七互娱(002555)。

　　风险提示:传媒相关政策收紧风险;电影票房不及预期风险;游戏上线时间不及预期风险。