房地产行业:成交环比大增,库存走高 荐6股

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：戴志锋 日期：2017-10-10

　　行业跟踪:

　　一手房:环比增速18.7%,同比增速-52.1%。

　　本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交48,136套,环比增速18.7%,同比增速-52.1%,年初至今累计同比增长-30.5%。

　　一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为31.0%、11.9%、20.3%,同比增速分别为-38.2%、-57.5%和-51.2%。

　　二手房:环比增速6.0%,同比增速-55.9%。

　　本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计11,575套,环比增速6.0%,同比增速-55.9%,年初至今累计同比增长-29.7%。

　　一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为7.4%、8.5%、1.6%,同比增速分别为-64.6%、-42.9%、-57.6%。

　　库存:可售套数环比增速1.1%。

　　本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计896,090套,环比增速1.1%,去化周期43.6周,环比增速2.4%。一线、二线、三线环比增速分别为0.9%、1.4%、1.2%。一线、二线及三线去化周期分别为31.6、25.8、62.9周。

　　土地(2017/09/18-2017/09/24)。

　　本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速42.8%,同比增速116.6%;挂牌均价环比增速0.3%,同比增速130.7%;成交土地规划建筑面积环比增速-23.8%,同比增速-53.9%;二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为-34.3%和22.3%;成交均价环比增速-8.0%,同比增速-24.7%;成交总价环比增速-29.9%,同比增速-65.3%。

　　投资建议:受近期个别二线城市调控升级影响,本周板块有所回调,申万地产指数环比下跌3.85%。但我们认为政策趋严和流动性从紧的基调今年以来一直未发生变化,市场不宜过度悲观,短期四季度一二线反弹和中长期集中度提升的逻辑未改,我们继续看多地产龙头,推荐:1)低估龙头:万科、保利地产等2)成长标兵:新城控股、阳光城;3)国改及转型标的:嘉宝集团、深振业等。

　　风险提示:调控继续收紧、销售加速回落等。