零售行业:大盘调整,不改行业向好趋势 荐5股

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：唐佳睿 日期：2017-11-27

　　零售板块行情回顾。

　　过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为-0.86%和-1.10%,申万商业贸易指数涨跌幅为-1.67%,跑输上证综指和深证成指。2017年以来,上证综合指数、深证成份指数涨跌幅分别为8.06%和9.74%,申万商业贸易指数涨跌幅为-13.45%,跑输上证综指和深证成指。

　　过去一周(5个交易日),商业贸易指数涨跌幅位列申万一级28个行业的第17位。过去一周28个申万一级行业中6个行业上涨,涨跌幅排名前三位的行业分别是银行、有色金属和房地产。2017年以来,商业贸易行业指数涨跌幅位列申万一级28个行业的第24位。

　　2017年以来,28个申万一级行业中13个行业上涨,涨跌幅排名前三位的行业分别是家用电器、食品饮料和非银金融。

　　过去一周(5个交易日),零售板块子行业中,涨跌幅排名前三位的子行业是超市、珠宝首饰和百货,涨跌幅分别为1.17%、-0.54%和-1.03%。2017年以来,零售板块子行业中,涨跌幅排名前三位的子行业是超市、专业连锁和珠宝首饰,涨跌幅分别为20.56%、-7.51%和-15.61%。

　　过去一周(5个交易日),零售行业主要的81家上市公司中,22家公司上涨,2家公司持平,54家公司下跌,3家公司停牌。过去一周,涨跌幅排名前三位的公司分别是快乐购、步步高和豫园商城,涨跌幅分别为33.33%、9.33%和9.00%。过去一周,涨跌幅排名后三位的公司分别是津劝业、中百集团和安德利,涨跌幅分别为-7.59%、-6.91%和-6.49%。2017年以来,零售行业主要的81家上市公司中,11家公司上涨,70家公司下跌。2017年以来,涨跌幅排名前三位的公司分别是永辉超市、王府井和快乐购,涨跌幅分别为102.69%、24.61%和17.73%。

　　零售行业投资策略。

　　展望下周,行业销售情况将有回暖,加上四季度历来是零售销售旺季,因此我们对行业,尤其是可选消费品回暖仍然有信心。但品类里有分化,女装,化妆品以及珠宝向好,而涉及地产下游的家具和家电销售逐渐疲软。我们仍然看好百货,尤其是全国布局的龙头企业,天虹股份和王府井都是值得重点关注的百货股。而超市,我们看好中小超市,短期关注股权被主要股东增持的中百集团。总而言之,我们仍然在11-12月对零售股较为乐观,看好可选,看好中高端品类。建议关注:天虹股份、老凤祥、王府井、中百集团和友阿股份。

　　风险提示。

　　宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。