传媒行业:春节临近,重点关注游戏和影视子板块 荐3股 类别:行业研究 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:于芳 日期:2018-02-06 上周全球各大指数均有不同程度下跌,A 股主要指数也呈现大幅调整,尤其是创业板和前期涨幅较多的板块跌幅居前。上周(1 月29 日-2 月2 日)上证综指、深证成指和创业板指分别下跌2.70%、5.47%和6.30%。从28 个申万一级行业指数上看, 上周仅有钢铁和采掘分别上涨4.44%和1.40%,其余板块均有不同程度下跌,其中跌幅前3 位的分别是通信、综合和计算机, 分别下跌10.80%、8.84%和8.78%;跌幅后3 位的分别是银行、休闲服务和非银金融,分别下跌0.15%、0.20%和3.18%。上周传媒板块下跌7.18%,居涨跌幅榜第22 位,跑输沪深300 指数4.67 个百分点。 行业及公司动态回顾:1) 直播竞争加剧 虎牙2018 年单独赴美上市纾困?;2)亿元投入成标配,网综的“大片时代”来了?; 3)二次元资本市场:动漫、漫画占半壁江山,6 起过亿;4)乐视网预亏百亿还有“后续”60 亿影视版权面临减值;5)票补受限3D 降温,春节档依然很挤但市场理性了;6)在线视频用户规模达到5.65 亿人,付费时代已经到来;7)衍生品千亿蛋糕静待“蚕食”,行业大佬们如何破冰?;8)完美世界宣布剥离院线,套现16 亿投向影游。 随着经济稳步发展和消费的升级,文化传媒逐步成为国民经济支柱性产业,多家上市公司纷纷布局影视娱乐板块,促进行业平稳向好发展。随着春节和寒假临近,文化消费旺季到来, 市场普遍看好四季度业绩表现,未来有望获得更多资金的积极关注。传媒板块目前估值处于历史低位,我们认为在行业景气度良好,整体业绩较好的因素下,板块未来表现可期。我们重点看好业绩良好的影视和游戏子板块,表现建议关注影视内容龙头且低估值的华策影视,游戏板块建议重点关注拥有丰富IP 储备的完美世界、手游业务快速增长的游戏龙头三七互娱等。 风险提示:行业发展不及预期;政策风险。 |
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