申银万国发布报告指出，由于公司洁能装置进程慢于预期，调低公司EPS预测至0.38元，下调幅度为7％，但分析师看好明年房地产市场恢复带来的传统陶机业务增长及洁能设备未来几年在国家支持和市场化需求下的加速推广，调高2010、2011年EPS预测至0.58、0.81元，上调评级至“买入”。

　　洁能装置认证或将得到国家支持。目前市场关注的重点集中于斯米克是否供气，但是分析师认为无论斯米克能否正常供气，公司都积累了与下游合作模式及运作的经验，有利于公司洁能业务的进一步开展。目前公司的工作重心已经转移至获取政府认证。相对于斯米克供气，认证对洁能业务影响更加深远。如果获得国家对其节能、安全、环保方面的认可，后期一方面或将获得国家的大力支持，另外也有助于加快市场化推广进程。

　　传统陶机业务订单6月份大幅回升。公司下游陶瓷企业的产能扩张受房地产市场预期的影响。房地产市场的逐渐恢复提高了陶瓷企业产能扩张和向内地转移的积极性，带动公司传统陶机业务快速恢复，目前手持订单5－6个多亿，完全可满足未来一个季度的生产需要。

　　6月13日公司出资1000万美金设立广东信成融资租赁有限责任公司。从公司目前的销售情况来看，40％的内销客户都是通过银行信贷进行的，融资租赁公司的设立可以通过其资金优势解决客户银行信贷手续繁琐的问题，有助于扩大公司的产品销售。

　　兴发集团 （600141股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　短期低迷不掩长期价值

　　光大证券发布报告指出，长期看公司矿电磷一体化最终会赢得巨大的成本优势从而带来超额利润。公司目前主业仍然是强周期的磷化工，但是未来资源优势将逐渐体现，公司长期价值远未挖掘。调升公司评级至“买入”。

　　公司的每股经营现金流虽然高于每股收益，但是同比环比已经大幅下降，反映了行业依然低谷的情况。国家陆续出台了《黄磷行业准入条件》等相关政策规定，提高了行业准入标准，规范了磷化工行业发展程序，将进一步促进磷化工行业技术进步和结构升级，磷酸盐行业供给上有集中趋势。分析师预计磷酸盐行业09年将处于低谷，长期看行业的拐点还看国际需求，也就是观察国际磷矿石价格走势。分析师看好后续大宗商品走势，所以预计整个行业在2010年将走出低谷。

　　公司作为行业内拥有“矿电磷”一体化的企业，具有远高于行业的超额盈利能力。公司内部持续挖潜走循环经济的发展道路，外延继续实行收购和新建产能扩张的战略。此次增发收购水电资产和承诺对大股东磷矿资产的继续收购使得矿电磷一体化程度进一步提高，增加了公司的长期价值。

　　公司拥有磷矿和水电资源优势，一体化的产业链使得其盈利能力高于单纯的制造业。其估值水平也不应该仅仅和单纯的化工制造业相比。分析师认为，随着市场对公司的认识加深，公司的估值水平将会得到进一步的提升。

　　文山电力 （600995股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　直供电增加将提升电价

　　联合证券发布报告指出，公司属于发、供、售一体化公司，主要向文山州和周边地区供电，公司的利润主要来源于售电收入与购电成本的差额。2009-2011年净利润年复合增长率为29.7%，按照PEG=1的合理估值标准，分析师认为公司应享有25倍的动态市盈率，这也是当前水电上市公司平均水平。目前已进入2009年下半年，展望2010年业绩，文山电力的合理价值为12.5元左右，给予“增持”评级。

　　公司未来盈利的增长主要来自文山州工业的增长和对成本的控制。随着“工业强州”战略和“大通道经济”战略的实施，一大批高耗能、大工业项目将于2009-2010年间陆续投产，将带动公司售电量增长。

　　当地工业项目的投产将提高公司直供电比例，同时，公司将继续收购文山的电网资产，这也将扩大直供电比例，从而提高平均售电价格，在售电量增长的同时，保证或提高公司的毛利率水平。公司的直供电比例2008-2011年分别为59.5%、64.0%、73.2%、78.2%。

　　在售电量增长的同时，公司将严控购电成本。未来两年公司将通过增加自发电和地方小水电的购电量来控制和减少从省网购入的高价电量，达到控制公司购电成本的目的。2008年文山州水电装机容量107万千瓦，预计2010年全州可达160万千瓦左右，2009-2011年公司购地方水电电量的年复合增长率在15.8%左右。