辰州矿业:筹谋主攻锑钨资源

　　锑钨价格持续上涨,锑价再创新高可能性极大 产品价格上涨推动公司业绩提升

　　民族证券

　　近日我们调研了湖南辰州矿业股份有限公司(辰州矿业,002155)。

　　经过调研,我们认为,未来辰州矿业将以开采锑钨资源占主导地位。多年来,辰州矿业围绕着“金锑钨”三种金属主线开展业务,但随着锑钨价格的暴涨,今后一段时期内锑钨业务将在公司业务结构中占据主导地位。

　　辰州矿业目前在湖南省内拥有正在开采的矿山接近20座,多数为锑矿山及钨矿山,因此,在探矿增储的基础上,锑钨储量的增长概率也是非常大的。

　　而值得一提的是,目前锑价创历史新高。国内精锑价格已超过了9万元/吨,氧化锑价格达到了8.5万元/吨,该价格较去年中期的锑价格上涨将近50%。

　　从基本面来看,受国内经济强劲增长、通胀压力提升拉动内需和行业整顿等因素影响,锑价再创新高的可能性极大。

　　此外,从探矿能力来看,辰州矿业加紧与地质队合作,一直在实践中摸索深部探矿,并取得一定的成果。

　　我们认为,2011年是“十二五”的开局之年,辰州矿业也迈入了一个新的发展阶段。目前,黄金、锑、钨等产品价格均处于历史高位,辰州矿业2010年计划生产矿产金2.5吨,生产锑品22100吨(其中,精锑8500吨、氧化锑13600吨),生产仲钨酸铵2000标吨,这将使得公司业绩大幅增长,预计2010-2012年辰州矿业的EPS(每股收益)分别是0.45元、1.18元、1.41元。我们仍给予其“推荐”评级,并继续给予其35元/股的目标价。　　(东方早报)