腾飞在即!八只牛股反弹领涨
2011-8-10 15:42:58 文章来源:中金在线/股票编辑部 作者:佚名
关键词:买入评级 牛股 核心提示:腾飞在即!八只牛股反弹领涨
长盈精密:业绩符合预期 产能持续扩张
事件:
中报业绩符合预期:公司上半年实现营业收入3.6亿元,营业利润0.78亿元,归属于上市公司股东的净利润6892.95万元,分别同比增长64.82%、50.33%、52.44%。
同时公司公告调整募投项目,并新增年产5亿只手机及移动通信终端连接器扩产项目。
点评:
受益于智能手机需求旺盛,公司业绩快速增长符合预期。今年一季度营业收入环比增长33.5%之后,二季度环比增长25.8%。由于去年三、四季度基数并不高,预计今年我国智能手机出货量增幅达53%,上升到5410万部,今年下半年公司仍将保持较好的。
毛利率上半年稳定在36.5%,期间费用率稳定在13%。分产品看,手机及通信产品连接器、电磁屏蔽器件以及手机滑轨的销售收入分别有82%、46%、197%的增幅。毛利率水平除了手机连接器同比提高了4.2个%,其他都有所降低,使得公司整体毛利率相比去年同期下降了0.79个%。受规模优势扩大以及产品价格降低的双重因素影响,预计下半年毛利率水平仍可维持在这一水平。
大客户资源优势明显。包括三星、华为、中兴、联想等在内的前五大客户合计占公司营业收入的55%。而且华为、中兴手机业务发展迅猛,年出货量都将超1000万部。
扩大手机及移动终端连接器产能至5亿只。目前公司的通信及数码产品电磁屏蔽件的产能已经达到了8亿只,原计划再新增5.6亿只,现在降低为新增2.38亿只,并达到年产10亿只的目标。然而,随着高端手机对金属结构件的大量使用,手机及通信终端精密连接器产能严重不足。
风险提示:原材料价格上涨、人力成本增加、产能不足等。
投资建议:我们公司在手机连接器、电磁屏蔽件、LED支架三个领域发展空间大。随着募投项目的产能释放,公司业绩仍能保持快速增长,预测公司2011/2012/2013年EPS0.83/1.26/1.73元,对应动态PE分别为38/25/18倍,给予“增持”评级。
宏源证券
|
分享到:
|
| |
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论
【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!) |
|
|