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机构内参强推买入13只下周暴涨股(9月9日)

2011-9-9 17:27:31  文章来源:中金在线/股票编辑部  作者:佚名
关键词:买入评级 下周暴涨股
核心提示:机构内参强推买入13只下周暴涨股(9月9日)


  第1页: 厦工股份:产品结构改善 盈利能力持续提升第2页: 老板电器:定位高端,龙头地位巩固第3页: 华业地产:地产+X 预期开始兑现第4页: 建发股份:提升增值服务,扩充权益资本第5页: 五粮液:十二五末市值有望冲击5000亿第6页: 首商股份:整合协同效应的发挥已经初见成效第7页: 鹏博士:个人宽带接入快速发展第8页: 神火股份:整合煤矿产能提高第9页: 贵州茅台:释放动力强 业绩超预期第10页: 机器人:朝阳产业乘势而上 高速增长大幕拉开第11页: 海能达:专网通信小华为 未来五年五倍成长第12页: 国电清新:新技术实现突破 分享脱硝新市场第13页: 好想你:收入年复合增长率提升

  厦工股份:产品结构改善 盈利能力持续提升

  核心观点:

  1、高毛利率的挖掘机占比持续提升,推高毛利率

  挖掘机收入占由2008的5%提升到2010的17%,预计2011年上升到22%,预计2013年将上升到29%。挖掘机毛利率高于装载机,因此毛利率持续改善,由08年的15.6%,提升到2010年的16.7%,预计未来将持续改善。

  2、竞争格局改善,焦作基地生产成本低,提升装载机毛利率

  装载机行业竞争格局趋于改善,毛利率有回升趋势;河南焦作基地生产成本显著低于本部,预计毛利率21%,同时大幅度节省运输费用,提升毛利率。

  3、战略、产品、渠道、盈利能力发生向好变化

  09年蔡奎全先生出任总裁侯推动系列改革,公司战略、产品、渠道、生产管理、成本管理发生向好变化。产品结构优化、产品线完善、渠道数量质量显著提升。

  4、行业增长、进口替代推动公司挖掘机复合增速约为35%

  挖掘机处于成长期,未来3年行业复合增速约为20%,进口替代推动公司超越行业增速15个百分点,达到3年35%的复合增速

  5、大股东支持公司做强做大、相关资产有望注入公司

  控股股东是厦门海翼集团旗下其它的工程机械资产包括银华机械公司银华机械公司预计将注入上市公司,以解决关联交易以及扶持上市公司做强做大。

  6、预计未来3年利润增速将达21%,给予“推荐”评级

  预测2011-13年EPS分别为1.05、1.27、1.54元,未来3年相对11年利润复合增速为19%。经常性业务价值加上兴业证券股权对应的市值,合理估值为15-20元,中间值为17元,首次给予“推荐”评级。(银河证券研究所)[

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