港股旧经济产业的友邦保险及中国平安值得投资吗？
新经济股持续成为市场焦点，旧经济板块表现普遍落后，但市场资金流向不影响业务质量。年初至今分别约15%及12%跌幅的友邦保险(1299)及中国平安(2318)或成旧经济产业的沧海遗珠。 行业前景依然明朗 新经济产业抬头为不少传统产业带来挑战，如电商崛起或造成连锁零售商销售表现受挫。不过，一些旧经济产业所受影响相对有限，保险业就是其中之一。无论大众的消费模式如何转变，生老病死仍是必经过程，只要人口持续扩张，保险需求仍会随之而增长，人均收入上升更可以加速保险需求增长。 疫情后重振值得期待 疫情期间保险销售渠道大受打击，如面对面活动大减，保单销售情况不理想是意料之中。不过，中国平安及友邦保险是领先市场的保险品牌，长线增长实力受疫情影响有限。随着疫情持续缓和，中国经济在第二季度已获得GDP正增长，反映经济稳定。过去多年一直推动着内需增长的中产人口有望持续扩张，有利保险产业在长线稳定增长。 平安保险拥领先的金融平台 中国平安拥有中国领先的线上金融生态，其在去年底的互联网用户量已超过5亿，同比增长为16.2%，而APP用户量则为4.7亿，按年增加17.8%。线上渠道可提升中国平安的销售能力，因品牌与客户的互动将会增加，利好保险产品销售。大家在疫情期间的健康意识提高，中国平安拥有约4成权益的平安好医生(1833)经营着中国领先的线上医疗平台，这或可加强中国平安的品牌实力，产生协同效应。 友邦增长引擎将复苏 友邦保险的业务板图覆盖多个亚太区增长市场，而中国就是其一。在2019年度，中国内地业务的新业务价值占比为26%，仅次于核心香港市场的37%。按新业务价值增长及新业务价值利润率计算，中国内地业务在友邦众多分部中排第一，其固定汇率计新业务价值增幅为27%，而利润率更有93.5%。随著中国保险市场在疫情后重新增长，中国内地业务有望再次成为友邦的增长引擎。 结语 尽管市场资金持续由旧经济板块流出，中国平安及友邦保险的增长前景依然明朗，长线投资值得关注。 |
