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寄望联储局推出QE3 欧债问题没完没了,而美国之经济前景亦充满不明朗因素,市场现时惟有寄望于联储局稍后举行议息会议可能推出之｢QE3｣身上｡在避险情绪主导下,资金入市态度相当审慎,令港股弥漫着相当悲观之气氛｡由于股份之基本因素即使再好亦暂不太受重视,故在无特别利好消息出现前,大市仍将受到上述不利因素所困扰,而持续下试低位｡再者,即使市势在期间出现技术反弹,但由于成交金额不足,在欠缺动力支持下,任何形式之反弹均暂只属有波幅而冇升幅,有反弹而无大升而已｡ 投资市场希望放在尾季 本年之市况至今仍疲弱不堪,从走势上看,除1月份升1377点,其余之月份均属先高而后低,继2月跌1535点,3月跌1811点,4月跌1000点,5月跌1405点,6月跌2198点,7月跌1224点,8月跌3940点,至9月份暂跌2347点,从上述资料可见到,一众散户以至基金经理,今年在股市之表现可能会是亏蚀居多｡故市场目前已将希望放在第四季上,或者,到时只要无进一步之利淡消息出现,大市可能会当好消息炒,此乃物极必反也｡再者,接近年底,传统均有粉饰活动,故如大市在未来再有试底之走势,投资者亦不用太担心,其一是大市累计跌幅已不少,其二是港股现水平之估值实不算高,以恒指成分股计,平均市盈率已下调至约9﹒5倍而已,且亦有约3厘股息,严格来说,已到进可攻,退可守之中线吸纳水平｡ 自保衡量风险承担能力 缩窄一点看,执笔之时9月大市暂仍属先高而后低,高位为1日之20975点,低位则暂为14日之18628点,不足半个月已累积下挫2347点,相对上月跌幅达3940点,跌幅已逐步逼近｡在绵绵不绝之沽压主导之下,恒指亦一度跌穿8月份之低位18868点,即是说,整个中期调整不但正在延续中,且由于恒指又再度跌穿去年5月27日低位18971点,单从技术上看,熊之影子确再闪现｡在此形态主导下,月内仍有可能再反覆创新低位｡故目前投资者最重要的是自保,即衡量个人风险承担之能力与能耐｡《耀才证券市务总监 郭思治》 |
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