走出债务困扰?

作为龙头房企之一，中国恒大的债务状况备受市场关注。尽管中国恒大早在2017年就提出“三低一高”的运营模式，不过从现实情况来看，其债务规模这几年没有大的改善。

中国房地产市场近年来一直执行严厉的调控措施，在“三道红线”之后，中国恒大的财务受到了一定的冲击，这种迹象正在逐步显现。

根据恒大2020年年报，其有息负债总额虽降低至7165亿元，但短期负债依然维持高位，一年内到期债务达到3355亿元，现金仅有1587.52亿元，短期债务占比依然高达48.6%，且现金不足以覆盖短债。

根据21世纪经济报道记者从信托、险资等三名以上的不同信源处独家了解到，中国恒大当前的资金面很可能处在紧绷的状态。“有在跟恒大谈一些大宗资产的收购，意向比较强，还在谈。”一名不愿具名的资产收购平台人士告诉21世纪经济报道记者。

不仅如此，21世纪经济报道记者掌握的情况显示，恒大目前商务票据的兑付情况也备受持票人关注。

如此严峻的挑战之下，中国恒大必须以更大的决心和魄力去度过当前的关口。

好消息是，恒大近期融资渠道较为畅通，4月27日晚间，据深交所消息，恒大地产成功发行2021年公司债券(第一期)，本期债券实际发行规模为82亿元，票面利率为7.00%。

此外，配股融资这种被视为是“降负债”最具有效力的方式，恒大也用得十分顺畅。

一位不愿具名的港股地产分析师告诉21世纪经济报道记者，通过恒大汽车或者是恒大物业的配股融资，母公司的债务状况都有望得到缓解。

恒大之后或许也将有更多的资产可以包装上市。去年8月，恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧曾公开透露，恒大物业引入战投，使得恒大整体的净负债率降低了19个百分点，“后续会陆续把其他优质资产分拆上市”。

而在今年恒大2020年的业绩发布会上，夏海钧也宣布，希望通过今年一年的准备，房车宝具备在资本市场上市的条件，通过资本市场的上市，把房车宝培育成为全球规模最大线上线下房产交易的平台，以及综合服务的平台。

此外，许家印也豪言，为了实现恒大衣食住行、康养旅游娱乐的多元化发展，打造全闭合的产业，将恒大冰泉49%的股权买了回来，计划下一步上市。

一家“资产丰富”的企业，一位“财技高超”的企业家，是不需要为眼下的债务危机担忧的。只要能够将资产包装上市，就会不断有人买单，会有人投出信任票，这就是中国恒大的生存之道。