尚乘财富:给予特步国际买入评级 看5元 集团经过数年的渠道整合和去库存,业绩大幅改善。去年上半年多赚21%,录得纯利3.44亿元人民币,每股派息10港仙,毛利率亦增1.4个百分点,至41.8%,存货周转天数大幅减少22天至72天,业绩表现远较市场预期为佳。集团早前披露2016年第二季订货会表现理想,订单金额有约10%升幅,已为连续第十一个季度出现改善;加上2015年第三季度平均同店销售录得单位数增长,进一步提升零售端的销售及盈利能力,令集团前景备受憧憬。 行业方面,国家大力发展体育产业,体育总局早前下发《关于进一步做好运动项目文化建设的通知》,体育总局局长刘鹏日前透露,目前已有30个省级政府出台了有关46号文件的实施意见,各省2025年体育产业总规模目标之和将近7万亿元人民币,已突破文件提出的5万亿元人民币的发展目标。加上今年有巴西奥运会概念带动,相信体育用品股仍有炒作机会。 此外,特步与智美体育(1661)合作发展体育产业,加强电子商务发展模式,食正“互联网+”国策,在国家扶持体育产业、集团业绩持续增长下,股价有望再上一层楼。走势方面,近期于100天线约3.9元水平找到支持,刚开始反弹,建议可于4.1元买入,目标5元,跌破3.8元止蚀。
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