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记者对已经发布年报的101家非上市保险公司(不包含商业养老保险公司以及未建设官网的丰泰保险和刚成立的长江财险)的相关经营业绩进行了统计，透过这些年报，我们发现2011年非上市保险公司的日子并不好过！ 数据显示，101家非上市保险企业(其中寿险49家，产险52家，下同)中仅46家实现了盈利，而亏损面则超过五成；此外，受资本市场影响，多家公司偿付能力出现下降，其中，天安保险、嘉禾人寿、都邦保险等三家险企偿付能力充足率低于100%，属于明显不足；而像泰康人寿这种大公司，偿付能力也出现下滑，泰康人寿的偿付能力充足率2011年底跌至151%，逼近监管II类公司150%的警戒线。 /净利润/ 仅46家盈利合众人寿巨亏8.99亿元 2011年年报显示，在A股上市的四家保险企业中，中国人寿 （601628 ,,,）实现净利润183.31亿元；中国平安 （601318 ,,,）实现净利润194.75亿元；中国太保 （601601 ,,,）净利润83.13亿元；新华保险 （601336,,,）净利润27.99亿元。 不过，记者统计发现，与上市保险公司动辄数十亿，甚至100多亿元的靓丽业绩相比，100多家非上市险企的日子似乎并不好过。统计显示，101家非上市保险企业中仅46家实现了盈利，而亏损面则超过五成；其中，寿险公司盈利17家，产险29家，产险公司盈利状况明显好于寿险公司。 从整体数据看，寿险方面，49家寿险公司中，17家实现盈利的寿险公司在2011年合计约净赚36.76亿人民币，与上市保险公司——中国太保旗下的太保寿险2011年的31.75亿元的净利润大致相当；与此同时，32家亏损的寿险公司合计亏损总额则高达70.98亿元；财险方面，在纳入统计的52家财险公司中，实现盈利的29家公司合计盈利为47亿，而另外的23家亏损财险公司的亏损总额为20.5亿。 整体来看，46家赚钱的非上市保险公司的净利润之和为79.36亿元，仅大致与上市的中国太保2011年的净利润相当，由此可见非上市险企与上市险企的业绩差距之悬殊。 具体到单个公司上，寿险公司方面，泰康人寿、太平人寿、友邦保险三家公司盈利居前，净利润分别为8.6亿元、6.76亿元和5.8亿元；而亏损最多的是合众人寿，亏损8.99亿元，此外，亏损较大的还有：华夏人寿亏损7.6亿元，长城人寿亏损5.5亿元，人保健康亏损4.8亿元。 值得关注的是，目前仍有几家成立达到10年的寿险公司到去年也未能摆脱尴尬，如中德安联人寿成立于1998年，去年亏损1.75亿元；金盛保险成立于1999年，亏损1.9亿元；天安人寿成立于2000年，去年亏损1.7亿；中荷人寿成立于2002年，去年亏损1.08亿；光大永明人寿成立于2002年，亏损3.07亿元。 与此同时，大多数的寿险公司2011年的净利润较2010年出现了下滑，如泰康人寿2011年的净利润为8.6亿，2010年的净利润为16.1亿，同比下滑了46.5%。 财产险公司方面，大地保险、阳光财险、国寿财险盈利位居三甲，净利润分别为7.4亿元、6.16亿元和4.2亿元。虽然财险公司整体的盈利要好于寿险公司，但是部分财险公司的净利润也出现了下滑，如华安保险2010年的净利润为4.17亿，而2011年华安保险的净利润下滑到了2.68亿；国寿财险2010年的净利润为6.19亿，而2011年的净利润则下滑到了4.2亿。 /偿付能力/ 天安、都邦等三家险企偿付能力明显不足 2011年大多数保险公司的偿付能力都出现了下滑，而很多公司将其归结为资本市场不理想，。其中，泰康人寿的偿付能力充足率较2010年的175%下降24%，至2011年的151%，逼近监管II类公司150%的警戒线。对此泰康人寿表示，2011年偿付能力下降，主要是受公司业务发展、资本市场波动及股息分配的影响。 统计显示，有三家公司偿付能力充足率明显不足，分别是天安保险、嘉禾人寿和都邦保险，其偿付能力充足率分别是51.56%、-86.21%、-37%。 嘉禾人寿在其年报中表示，2011年末的偿付能力充足率为-86.21%，较2010年末下降了157.47个百分点，公司偿付能力不足，其主要原因是受公司业务发展和资本市场波动的影响；该公司已经在2011年2月与农行达成了增资协议，若农行的增资完成后，其偿付能力充足率将达到150%以上，但目前农行的增资仍在审批过程中。 天安保险(也称：天安财险)的偿付能力充足率由2010年底的108%下降到2011年底的51%。该公司对此解释称主要是该公司在2011年加大了对未决案件的清理、投资收益大幅缩水，以及按照编报规则未计入买入的2.3亿元返售金融资产。为了解决偿付能力问题，天安保险计划在2012年6月底之前通过非公开发行股票的方式进行增资20亿。 都邦保险2010年的偿付能为充足率为-61%，虽然2011年已经上升到-37%，但该公司仍属于偿付能力不足的公司。该公司称，主要是承保盈利和投资收益增加了实际资本，而导致其偿付能力充足率上升。 与此同时，记者还发现有几家保险公司偿付能力充足率“十分危险”，几乎贴着100%的监管红线。如人保健康的偿付能力充足率为107.15%，中邮人寿的偿付能力充足率为101.18%，长安责任保险的偿付能力充足率为100.05%等。 中央财经大学的郝演苏教授认为，大多数保险公司的偿付能力充足率都出现下滑主要有几个方面的原因，一是保险公司的高速增长，虽然2011年的保费较往年的增长放缓了，但仍然保持了一定的增长速度，二是股东注资乏力，三是保险公司的投资收益不理想等。 在2011年，大多数保险公司的偿付能力都出现了不同程度的下滑，对此，郝演苏教授认为，去年国内大约有80%左右的保险公司偿付能力出现了问题，2003年的偿付能力体系已不再适应现在的发展。对此他建议对偿付能力采取分类监管的方式，对不同的企业用不同的监管方式，对不同的产品用不同的监管方式。 数据显示，2011年保监会批准66家保险公司增资900亿元、15家公司发行次级债600.5亿元。而就在4月28日，保监会批准平安人寿发行90亿10年期次级债。 某再保险公司人士对表示，整个保险行业的融资规模应该要小于去年。这首先是因为保险行业的保费增长没有那么快，另一方面股市也开始回暖，保险公司投资收益也开始好转。他预计今年保险公司增资和发债都会出现，但总量应该没有去年那多。 /信息披露/ 中华联合、幸福人寿年报仍未露面 根据保监会在2010年发布的《保险公司信息披露管理办法》要求，非上市的保险公司应该在每年4月30日前发布其上一年度的年报，开业后经营不满一年的保险公司可以不发布其上一年度的年报。 记者发现，在成立比较久的保险公司中还有中华联合和幸福人寿的年报仍未进行披露。 据中华联合内部人士介绍称，中华联合已经向保监会报告暂时不会发布其年报。对此，中华联合官网解释称，公司正在进行重组，等其重组完成之后再进行披露，而其没有发布2010年报也是同样的解释。 而幸福人寿在官网上给出的解释称，由于该公司聘请的外部审计机构对公司年度审计工作尚未完成，根据《保险公司信息披露管理办法》(保监会令[2010]7号)的规定，该公司2011年年度信息披露报告延迟至2012年5月28日前披露。 /投资损益/ 投资收益下滑：合众人寿投资亏损1.5亿 2011年保险资金的投资收益率为3.6%，仅仅比银行一年期定存3.5%高了0.1个百分点，由于股市和债券市场表现不理想，很多保险公司的投资收益较2010年出现了下滑。 华安保险2011年的保险业务收入为49.3亿，2010年的保险业务收入39.9亿，同比增长了25.06%。在保险业务大幅增长的同时，其投资收益却是大幅缩水，在2011年的投资收益为2.2亿，而2010年的投资收益为9.7亿，同比缩水了340%。 而天安保险也在其年报中解释称，由于证券市场波动较大，该公司投资收益大幅缩水，年末投资业务亏损2.28亿元，较去年同期减少了5.23亿元。 虽然大多数保险公司的投资收益都出现了不同程度的下滑，但合众人寿的投资收益却是“负数”，据其年报显示，该公司2011年的投资收益亏损1.5亿，而2010年的投资收益为8.5亿，相差近10亿。 并非所有保险公司的投资收益都出现了下滑，也有部分公司的投资做得还算不错，如人保寿险等险企的投资收益有所上升。2011年人保寿险的投资收益为89.4亿，而其2010年的投资收益为76.7亿，如果不考虑保费增长的变化因素，该公司的投资收益同比上涨了16.5%。 某险企的投资人士曾与记者交流时表示，2011年保险公司的保费表现不太好、股市表现不好、债券市场表现也不好，这三种情况却恰恰是与保险公司关系最大的三个方面。“平常年份很难遇到一起的，而在2011年却这三种不利因缘都出现了。”他估计在今后很长一段时间，保险股都会出现投资机会。 |
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