◇养老金融老有所养◇商业保险辅助养老

　　关于养老保险和退休年龄的话题近日在国内引起巨大争议。中国保监会副主席陈文辉日前也在2012陆家嘴论坛上坦言，养老金缺口“确实非常大”。养老形势日趋严峻，对于百姓来说，急需探索除了基本养老保险之外的养老金融手段，而相对日益严峻的养老形势，金融业扮演的角色也越来越重要。

　　□养老保险之保险篇

　　商业保险辅助养老

　　近期人社部将适时提出弹性延迟领取基本养老金年龄的政策建议受到广泛的关注。如果上述建议成真，商业养老保险将成为社会养老保险最有效的补充手段。此外，近年来渐成气候的保险养老地产项目也成为消费者津津乐道的话题之一。近日，记者采访了多位业内人士，对保险养老领域涉及的诸多方面做出详细剖析。

　　保险养老地产方兴未艾

　　【现状】险企竞相布局养老社区

　　前不久，泰康人寿旗下第一家养老社区在北京昌平区奠基开工，成为保险领域第一家吃螃蟹的企业，这也意味着保险公司在投资养老地产方面迈出实质性一步。

　　事实上，泰康人寿对地产项目的垂青早已酝酿已久。2009年开始，保险资金被允许涉足不动产投资，同年11月，泰康人寿在国内首倡和实施的养老社区项目获得保监会批准，成为国内第一个获得试点资格的保险公司。2011年底，泰康人寿在北京昌平购入一块30万平方米的土地建设养老院。这一项目计划2015年入住。

　　泰康之急切必定是有利可图，这也就决定了泰康不会是唯一一家觊觎养老地产产品的寿险公司。新华保险也将开发养老和健康产业写进了公司下一个五年计划。目前新华保险在西安、武汉建立的两个健康管理中心项目以及在北京延庆和密云的两个养老项目均已获得董事会批准。在5月的一次新闻发布会上，新华保险总裁何志光表示，养老地产项目很快将破土动工。新华保险还计划独资设立新华家园尚谷(北京)置业有限责任公司，作为延庆养老社区前期建设工作的开发主体。此外，中国人寿的投资机构与中冶置业签署了协议，开发河北廊坊的一块土地用于养老院建设。去年11月，国寿廊坊生态健康城启动，占地面积475公顷。

　　对于保险养老地产项目的渐热，首都经济贸易大学金融学院教授庹国柱认为，这在未来很长一段时间将会是一个重要的开发领域。庹国柱指出，到2030-2040年，中国每4个人将会有一位老年人，届时中国的养老问题会相当突出。随着社会的发展，除了养老保险、社会保障、年金等项目外，养老环境、养老居所也越来越受到人们的关注。目前市场上中低档的养老地产较多，有一些老年人对现在的养老社区环境并不满意。保险养老地产着重于更为体面、高档的养老产品，充分考虑到了老年人对生活照料、交流、活动等各方面的需求，随着人们生活水平的提高，能够承受中高档养老社区的人更多了。利用资金来开辟和养老保险相衔接的养老社区，是一个思路。如何健康可持续地发展和运营，是未来保险养老地产项目发展的关键。

　　【探因】

　　长期稳定投资收益吸引险资

　　毋庸置疑，险企纷纷进军养老地产必然是出于利益驱动。眼下，保险公司一般都手握巨额保费，近几年，债券、股市等投资渠道收益情况并不尽如人意，使得险资的整体收益率波动较大，而如何通过稳定的投资渠道来实现保值增值是保险公司最为关心的问题之一。

　　一位不愿具名的地产业内人士预估，养老地产的收益率低于高档商业物业投资，但会高于普通债券投资，高档养老地产收益会高达7%—8%。如此长期、稳定的投资收益，难怪养老地产会成为保险公司进军的目标。

　　首都经济贸易大学金融学院教授庹国柱指出，从寿险资金的需求来看，近年来，寿险资金一直在寻找开拓与长期资金相匹配的投资渠道。在寿险公司保险费收入里大概有40%左右是长期寿险资产，即有1.6万亿元的长期资金。养老地产，对寿险资金长期利用和投资是非常有发展前景的渠道。

　　事实上，保险资金因其规模大、周期长、希望获得长期稳定回报等特点，是最适合于投资养老产业的资金来源之一。

　　泰康人寿董事长兼首席执行官陈东升此前在接受媒体采访时曾表示，养老社区投资规模大，回收期长，必须有长期资金支持。从资金运用角度看，保险公司投资养老社区，相当于发行了一个30年、50年的长期企业债券，同时又满足了保险资金对长期、稳定收益的需求，是解决保险公司资产负债不匹配的有效途径。

　　【答疑】

　　四维度静待突破

　　任何新兴的事物在发展中总会受到诸多挑战，保险养老地产也不例外。中央财经大学保险学院院长郝燕苏在接受记者采访时强调，保险养老地产消费人群的设定将是决定该产业发展的关键性因素，同时政府的政策支持力度也将对保险养老地产行业的发展产生重要影响。

　　首都经济贸易大学金融学院教授庹国柱在接受记者采访时指出，中国的老年人群庞大，但中国目前的养老社区中90%为中低档养老社区，高端养老产品并不多，目前仍然处于供不应求的状况，因此对保险养老地产持乐观态度。但庹国柱同时指出，尽管中国养老地产有巨大的市场需求和发展前景，但保险公司发展养老地产并非一蹴而就，仍有四方面问题必须得到妥善解决。

　　第一，从寿险公司自身来讲，必须选准市场定位和盈利模式。庹国柱认为，养老地产有多种多样，简单分为保障型、普通型和高档型。虽然政府有很多政策支持中低端养老地产，但并不适合保险公司来开发。

　　第二，能得到政府多大程度的支持也是保险公司发展养老地产必须考虑的问题。庹国柱指出，目前来看，从中央到地方政府都是对险企发展养老地产给予了较大的支持，如北京市2008年专门出台《关于加快养老服务机构发展的意见》，提出了2020年实现养老服务机构发展的目标，但政策实质多偏向于中低端的养老地产。保险公司在发展高档养老地产方面，获得的政策支持相对比较少，这样对目前的保险公司而言是个考验。

　　第三，保险公司需要灵活和宽松的监管政策。庹国柱指出，保监会2009年发布了保险资金投资不动产的规定，不允许保险企业直接进入房地产开发，也不允许长期保险保单与地产相连接，这对保险公司发展养老地产是很不利的。如果这些政策不放宽，保险公司做养老地产还是有一定的困难的。

　　此外，庹国柱指出，保险公司做养老地产还有一个选择就是以房养老，反向抵押，这对保险公司也是一个风险小又很好的选择，但以房养老的选择在目前中国市场上还面临着一些政策障碍和观念障碍。

　　【保险案例】

　　针对不同年龄段的消费者，信诚人寿北京分公司保险专家给出了专属的投保计划。

　　>>社会新鲜人：

　　理财优先

　　对初入社会的新鲜人而言，保险和理财需求逐渐清晰。虽然收入不高，但希望通过提早规划来获得更多的收益。如果希望能够尽早规划养老，建议可以购买一些投资连结保险，一方面可以提供保障，一方面还可以通过投连账户的运作，获得一定的收益。经过数十年的积累，投保人可以直接通过退保或部分提取的方式，获得一笔养老金。同时，选择月缴方式还可以避免年轻人由于过度消费而陷入“月光族”的窘境。

　　从保障优先顺序方面考虑，建议年轻人优先通过购买意外险和定期寿险来抵御可能发生的风险。这两种保险产品的保费相对较低，而相同保费情况下，可以购买到更高的保额。

　　>>新爸爸新妈妈：

　　量入为出

　　经过几年的积累，年轻人逐渐组建了自己的家庭，在拥有幸福生活的同时也要承担更多的责任。养老年金产品和其他长期寿险都有一个共同之处，亦即被保险人年纪越轻，保费越便宜。所以从这个时候开始购买养老年金产品还是很划算的。因此消费者可以根据自己家庭的经济条件，将收入的10%—20%用于购买保险保障。在经济条件允许的情况下，再拿出一部分资金购买养老年金产品。在以后的时间里，还可以逐步增加养老险购买的额度。

　　从保障优先顺序考虑，建议新爸爸新妈妈们优先为自己购买重大疾病保障，并为家庭的经济支柱购买足额的寿险保障，为幸福生活撑起一把保护伞。

　　>>事业有成中年人：

　　兼收并蓄

　　事业有成的成功人士在过去的时间里，可能已经通过银行存款、股票投资、购买房产、艺术品收藏等途径，为自己准备了一笔养老资金。此时，养老年金保险就将发挥专款专用的作用。购买养老年金保险后，保险公司按照合同约定，按年或按月向被保险人支付养老金。现在大多数的养老年金保险都具有分红功能，抵御部分通货膨胀。通过保单红利的提取，消费者还可以获得一笔额外资金。

　　市场上还有一种具有保证给付功能的养老年金保险。保证给付的意思就是说，如果被保险人提前离开，提前指定的受益人可以继续领取养老金，直到保险满期终止。

　　当然，随着年龄的增加，即便是具有一定的经济实力，更不要忽视重大疾病保险和医疗保险的购买。

　　商业养老保险投保原则

　　【概述】

　　◎必要性

　　有效补充社会养老保险

　　从2001年到2100年的100年间，中国要面临快速老龄化、加速老龄化、重度老龄化三个阶段。针对我国目前的社会现状，中国人寿保险公司高级理财规划师姜廷赋表示，现在进入“421”的家庭时代，这表面看起来是幸福的，但是等到这个孩子长大以后对他来说责任重大，只有提前做好准备，退休生活才能真正幸福。据近日一项调查显示，九成以上的中国人现在担心养老问题，37%的人认为退休生活水平将严重下降。

　　正是这样的养老现状，为商业养老险打开了广阔的空间，成为社会养老保障体系的有力补充。姜廷赋指出，一份完善的养老保障计划应遵循“三三四”原则，即分别由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人商业养老险组成。如果不降低生活质量，只有借助于商业养老保险，用养老险来补充社会养老金与现有收入之间的差距。

　　商业养老保险可以有效地弥补社会养老保险的不足。社会养老保险只能解决以后退休养老的30%-40%的额度占比，是保而不包。姜廷赋指出，商业养老保险可以根据未来的养老规划量身设计养老规划、额度范围广、针对性强、领取年限自由、存取方便、二次周转灵活，既能解决未来养老的需求，又能满足理财需求，商业养老保险将成为以后养老保险市场的重要组成部分。

　　◎优劣势

　　利弊权衡合理投保

　　商业养老保险作为社会养老保险系统的有效补充，亦因其设置而有着天生的优势与劣势。中国平安保险集团相关保险专家指出，商业养老保险包括第二支柱的企业年金和第三支柱的养老保障团险产品，除了上述灵活度较高、额度范围广等普遍优势外，与社保相比主要有几大优势：

　　1。账户积累制，享受经济发展的成果，能保值增值。养老金总量准备主要靠管理增值，而不仅仅靠缴费。以美国为例，其对个人账户总结出“10:30:60法则”，亦即退休时领取100元，他只需缴纳10元，退休前有30元的增值，退休后有60元的增值，退休金90%是靠管理增值形成的。目前，我国商业主体管理的企业年金过去6年平均年化收益率达到8.87%，是社保年均的约5倍。

　　2。账户透明，个人能清楚了解缴费和投资收益情况以及养老金总量情况。投资管理方面，部分商业养老管理主体可以实现由个人选择，养老管理机构负责具体操作，投资者个人可以具体查询并掌握账户的营收情况。

　　商业养老保险并非全是优点，中国平安保险集团相关保险专家指出其劣势：

　　1。商业养老保险纳税优惠扶持不足。目前，我国社会养老保险在缴费、投资、领取全程免税，而商业养老保险缴费企业年金仅有4%的税费优惠；团体养老保险则不享受税费优惠。

　　2。商业养老保险的发展空间被社会养老保险挤占。因社会养老保险平均缴费率全国达到28%，大大挤占了企业年金、商业团体养老保险的发展空间，企业难有财力为职工建立企业年金。

　　◎分类

　　四类保险投其所好

　　中国平安保险集团相关保险专家指出，所谓的商业养老保险即养老年金保险，通常有四种：普通型养老保险、分红型养老保险、投资连结型养老保险、万能型养老保险。

　　普通型养老保险一般包含养老保险金责任和身故保险金责任。保单收益基本固定，目前监管规定的年化收益上限为2.5%。普通型养老保险最大的特点是回报固定，适合于年龄稍大较保守的群体投保。

　　分红型养老保险一般包含养老保险金责任和身故保险金责任。保险公司通常会对保单设置符合监管规定的保底预定利率，每年会对实际经营成果优于定价假设产生的盈余部分，按一定比例向保单持有人进行分配。分红型养老保险最大的特点是保单持有人能够分享保险公司的经营业绩，适合于风险偏好低的人群。

　　投资连结型养老保险一般包含养老保险金责任、身故保险金责任、全残保险金责任。投资连结型养老保险包含保险保障功能，同时至少与一个投资账户关联，资金账户单独管理。投资连结型养老保险最大的特点是兼顾投资和保障的功能，与资本市场关联密切，有可能获取高收益，适合于风险偏好较高的投资人群。

　　万能型养老保险一般包含养老保险金责任、身故保险金责任、全残保险金责任。万能型养老保险的缴费比较灵活，可以不定期不定额缴费，同时账户运作透明。保险公司会提供最低的年保证利率，同时保险公司每月会公布年化的结算利率，且结算利率不低于保证利率，万能型养老保险最大的特点是有保底收益且账户透明，适合较理性的人员投保。

　　【投保】

　　◎三原则

　　商业养老保险的种类越来越多，一个公司就有几种养老保险，整个市场就会存在上百种养老保险产品，客户面对这么多的养老保险，应该如何选择最适合自己的险种是一个主要问题。太平人寿金牌理财规划师刘国琴指出，在选择购买商业养老保险的时候，投资者应当遵循以下原则：

　　1。首先应该考虑保障需求缺口的大小，即退休后的财务费用减去已有的退休保障，根据自身的收入和未来养老的需求进行规划，选择险种的时候，应该注重资金的安全性、收益的稳定性。这取决于3个因素：寿命长短、现在的生活水平、通货膨胀的预测。

　　2。选择恰当的缴费方式、期限及领取方式。养老险的缴费方式有趸缴和期缴两种方式。

　　在相同保额水平下，缴费年限越短，总支付金额越少。养老险的领取方式有趸领、期领、定额领取三种方式。趸领是在约定领取时间一次性全部提走；期领是在一段时间内每年或者每个月定期领取养老金；定额领取的方式是在单位时间确定领取额度，直至将保险金全部领取完毕。大多数消费者还是喜欢选择期领的方式。

　　3。合理搭配商业养老保险险种。从总体来说，首先用健康保险做好退休后的健康保障。对于老年人来说，医疗保健费用才是真正的大宗开销。目前可以重点考虑重大疾病险、长期看护险和终身医疗保险这几类长期险。由于对投保年龄都有着一定限制，年龄越大保费越高，所以需要在年轻时早做打算。

　　◎三步骤

　　针对如何购买商业养老保险，中国人寿保险公司高级理财规划师姜廷赋指出了“三步走”战略。

　　首先，要了解自己的现有保障，需求缺口和财务预算等信息；

　　其次，代理人根据客户的需求设计个人和家庭保障方案，介绍公司经济状况并讲解保障计划的详细内容；

　　最后，客户认真了解后自愿确认投保方案，填写投保申请书，如实告知自己的健康、财务状况等相关信息，并签字确定。

　　◎三处方

　　目前，我国居民的养老方式主要由家庭养老、社会养老和理财养老组成。由于社会生活水平提高和人均寿命延长，中国人的养老成本在不断攀升，养老产品是以现在的资金进行强制储蓄，越早投保产品利益越明显。中国人寿保险公司高级理财规划师姜廷赋给出三条处方：

　　处方一：养老规划依据职业特点而定。目前，我国社保的保障水平比较低。社保的保障水平是和缴费标准挂钩的，据了解，90%以上的企业都是以最低标准来缴费的，缴费比较高的多是外企。大部分人仍然处在养老的巨大压力下。

　　处方二：告别养儿防老，提前30年做准备。传统观念是养儿防老，而现在“421”的家庭结构，养儿防老并不现实。所以，现代人应该提前30年准备养老，一方面是为了自己能有一种高品质、有尊严的养老生活，另一方面，也为子女减轻养老负担。

　　处方三：自主养老，专款专用。目前来讲，在社保外，部分效益好的企业有企业年金、补充商业保险作为养老保障。除了外在的保险，更需要自主养老、专款专用，自己要有养老规划，选择投资理财产品。一般的白领阶层，建议尽早制订投资计划。首先要具有良好的储蓄观念、开源节流。其次，要设计养老规划，比如定缴保费、定投基金等方式。需要注意的是，虽然商业保险具有不可替代的功能，比如抵御风险，减轻意外事故、医疗的大额费用的压力，但是大部分保险的主要功能是强制储蓄，收益不是很高。这就需要用一些高收益、高风险的品种来平衡，所以基金、股票的投资最高应占到养老规划的30%左右

　　(京华时报)