第一金融网主办
 | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 行情 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 理财 >> 理财聚焦 >> 正文

玄甲金融第三季度全国私募风云榜

2016/10/19 14:23:49  文章来源:中国网  作者:佚名
文章简介:6)经玄甲资管研究院与投顾或托管方复核产品规模和投资策略,不予正面回复的剔除;据玄甲资管研究院统计,三季度管理期货策略私募产品平均收益为-0.25%,其中50.75%的产品录得正收益,46.27%的产品录得亏损。

  不入玄甲兵器谱,上尽榜单也枉然!在私募基金总资管规模赶超公募基金的当下,玄甲金融三季度全国私募排行榜来得特别有意义。股票、相对价值、管理期货、事件驱动、宏观、债券和多策略等七大策略各有千秋,分化严重。股票策略冠军产品最高收益为115.68%,表现最差产品收益为-46.66%,首尾相差162.34%,果然沧海横流,方显英雄本色。谁是天鹅?谁是黑马?一起来看。

  概述

  据玄甲资管研究院统计,纳入2016年三季度统计排名的股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、债券策略和多策略等七大策略产品的平均收益率分别为2.86%、0.85%、-0.25%、2.64%、1.06%、2.18%、1.73%。各大策略平均水平较上月均有一定程度的回落,除了此前我们多次揭示的略显颓势的管理期货策略以外,各大策略仍能录得正数平均收益水平。

  玄甲私募排行投顾筛选标准:

  1)产品规模不少于1000万;

  2)剔除结构化产品;

  3)原则上券商、期货基金资产管理子公司自营的资管计划、专户不纳入评选范围;

  4)产品净值自公布以来不少于3个月;

  5)剔除净值非常规、超异常波动的产品;

  6)经玄甲资管研究院与投顾或托管方复核产品规模和投资策略,不予正面回复的剔除;

  7)同一家机构的同策略产品只挑选表现最为突出的一只参与排行;

  8)近一年内受到证监会、基金业协会等监管部门处罚的基金管理人旗下的产品不参与评选。

  股票策略

  股票策略依然是私募基金的主流策略,三季度沪深300指数报收3253.28点,环比上涨3.15%;两市成交额约为31.94万亿,环比上涨0.51%。沪股通净流入约222.96亿,同比上涨167.34%;港股通近流入约786.57亿,环比上涨27.84%。从沪港通数据而言,A股市场对于外资仍具有较高的吸引力,但是投资环境却令投资者有所却步。

  三季度股票市场行情反复,从成交量方面看,前期深港通开通的预期令市场放量上扬,但沪指摸高至3140点附近就上攻无力,投资者信心脆弱,市场稍有风吹草动,往往都能带来一波下挫。监管层一方面提速IPO,另一方面在政策上重拳出击,却未能提振市场,整个股票市场犹如一潭死水,缺少动能,成交量大多数时间维持在较低的水平。整个三季度市场热点凌乱,前期活跃的黄金等板块出现回落。即便如此,部分股票基金仍把握了一些投资机会,在三季度实现了较为丰厚的盈利。

  据玄甲资管研究院统计,三季度股票策略私募产品平均收益为2.86%,其中69.62%的产品录得正收益,29.67%的产品录得亏损。最高收益为115.68%,最低收益为-46.66%,首尾相差达162.34%。本月股票策略私募基金整体平均收益水平虽然扭亏为盈,然而业绩分化程度在进一步扩大。

  上元1号一枝独秀,录得超过1倍的净值增长,截至三季度末,该产品录得累计净值为2.1207,三季度净值增长率高达115.68%,雄踞榜首。凭借举牌新海股份与重仓永安药业,该产品的净值节节攀升,如此集中布局,当中的潜在风险极高,此前的排行榜已经揭示了该产品盈利模式的不利之处,此处不再冗述,投资者应理性思考。一二资本管理的一二资本一期排在第二名,三季度净值增长率为38.54%,该产品在成立之初走势平平,然而在今年6月初到7月底近一个半月之间净值增长逾1倍,虽未举牌个股,我们认为极有可能重仓于某些股票上而获得巨额收益。蓝海韬略、神州牧投资、混沌道然等知名投顾榜上有名,另外值得一提的是,知名的债券投顾合晟资产上榜一支产品,合晟同晖优选是该机构唯一一支股票策略产品,该产品在过去的三波股灾中均能强于大盘,获取较为丰富的超额收益,其选股能力及基本面研究能力可略见一斑。

  事件驱动策略

  国内的事件驱动型私募基金主要倾向于定增和并购这两大块,以主板和新三板上市公司的定增投资为主。据玄甲资管研究院数据显示,三季度A股定向增发实施196家,融资总额3264.32亿,融资额环比上涨2.72%;新三板定增融资实施145家,实际融资总额57.27亿,融资额环比下降77.59%。虽然整个市场不缺定增项目,甚至可以说到了项目泛滥的地步,但是优质的项目确实很少。前期定增投资市场投资热情持续高涨,然而整体的投资收益却并不理想,三季度定增投资热度开始有所下降,投资者对定增项目提出更为严格的筛选标准。

  据玄甲资管研究院统计,三季度事件驱动策略私募产品平均收益为2.64%,其中55.77%的产品录得正收益,39.74%的产品录得亏损。最高收益为33.56%,最低收益为-35.60%,首尾相差为69.16%。

  大部分上榜投顾我们均不陌生,永安基金管理的永安熠生定增拾贰号表现强势,以33.56%的收益拔得头筹。江浙地区一家量化对冲基金宁聚资产成为近期定增市场的一匹黑马,其掌舵的宁聚事件驱动1号继续表现出色,该产品三季度净值增长率为24.51%,排在榜单第二名。排行榜首尾相差较大,排在第10位的大岩定增2号M收益仅有3.21%,不足冠军产品的十分之一。上海量化投资首次进入前十,该机构也是一家量化对冲基金

  债券策略

  中债全价三季度末报收126.68点,环比上涨1.23%。债券成交额约1.22万亿,环比上涨12.28%,现券交易、回购交易、同业拆借的成交均明显放大。一方面,相对而言,即使债券市场爆发出一些风险,但整体的风险仍处于较低的水平,在目前资产配置困境的现状下仍然是机构投资者热衷的一个投资品种;另一方面,由于全球经济下行,各国央行都在实行相对宽松的货币政策,以刺激经济增长,市场对于流动性预期持续看好。不过,我们认为,四季度整个市场的流动性并没有预期的那么乐观,整体处于松中偏紧的形势,四季度降准的可能性不大,债券市场的投资热情或有下降。

  据玄甲资管研究院统计,三季度债券策略私募产品平均收益为2.18%,其中87.00%的产品录得正收益,11.66%的产品录得亏损。最高收益为18.47%,最低收益为-11.89%,首尾相差为30.36%。本月中债全价继续走高,收于126.14,较上月上升0.73%。债券市场成交额为102.68万亿,较上一统计期上升了8.38%,现券交易、回购交易、上升幅度明显。

  本期债券策略冠军产品是水星高收益债券1号,该产品由债券新秀投顾易禾水星管理,产品运作将近1年半时间,目前超额收益达31.70%,然而该产品净值在今年7月中下旬飙涨37.48%后回撤竟高达26.80%,这显得相当诡异,作为冠军产品,其在运作周期间的稳定性令我们颇为担忧。合信虑远安石4号排在第二名,该产品在三季度的净值增长率为10.91%,运作1年多来,为投资者获取的绝对收益仅为8.80%,且值得投资者警惕的是,该产品在整个运作周期的波动是比较大的,10.29%的最大回撤作为一个债券基金而言,无疑已是极大的风险。排在第三名的暖流债券1号也获取了不俗的投资业绩,三季度录得9.47%的净值增长率,而产品在历史运作周期上的最大回撤仅为0.03%,这样的选债及风控能力是值得投资者肯定的。

  管理期货策略

  管理期货在上半年的表现出乎很多人的意料,然而在整个三季度,美元加息预期成为左右商品期货极为关键的因素,尤其是下半年美联储多次强调以渐进的方式进行加息,而美国经济数据却屡屡不及预期,市场预期始终处于张弛状态。无论是经济数据,还是美国大选,

  都让未来商品市场存在相当大的不确定性,整个国际大宗商品或将发生巨大的震荡。

  据玄甲资管研究院统计,三季度管理期货策略私募产品平均收益为-0.25%,其中50.75%的产品录得正收益,46.27%的产品录得亏损。最高收益为22.14%,最低收益为-52.20%,首尾相差为74.34%。本期上榜者多是老牌CTA投顾,共喜资产管理的共喜三号排在榜首,三季度累计净值增长率为22.14%。从管理期货的前十榜单来看,量化交易占据了榜单过半席位,然而收益状况并不理想。盛世资产管理的盛世汉武2号、富善致远CTA九期分别称为管理期货的季军、亚军产品,三季度净值增长率分别录得6.07%、5.77%。

  相对价值策略

  自去年股指期货的受限以来,相对价值策略的施展就面临一个相当大的瓶颈,尤其是市场中性及套利子策略。对于市场中性产品,部分投顾通过暴露较大风险敞口来换取收益或在现货端做收益增强来抵消高成本作为该策略目前唯一的出路,虽然部分投顾在探讨日内回转交易,然而大部分的私募投顾构建这样的交易团队还是存在一定的困难。另外,我们似乎也看到了另类套利、多策略套利、期权套利等子策略异军突起,获取到相对客观的超额收益。同时我们不得不提的是,由于策略难度在加大,部分投顾转而进入期货市场或其它的投资标的。总的来说,相对价值策略的运作还是很令人担忧,各大投顾出尽法宝,却均未能找到有效的破局之道,不管是我们的监管层还是投顾自己,未来仍有很大的思考空间。

  据玄甲资管研究院统计,三季度相对价值策略私募产品平均收益为0.85%,其中64.01%的产品录得正收益,34.71%的产品录得亏损。最高收益为57.19%,最低收益为-67.75%,首尾相差为124.94%。

  宁聚资产管理的盘古1号再度夺取冠军,三季度净值增长率达57.19%,甚为亮眼,该产品便是另类套利的代表。从今年的相对价值榜单来看,市场中性子策略能上榜者寥寥无几,已经难成主流。因诺启航1号以18.78%的收益排在第二名,是多策略套利的佼佼者,与排在第四名的青骓西格玛套利一期有异曲同工之妙。事实上,股指受限后,择时对冲子策略也成为部分投顾的选择,他们通过暴露风险敞口而换取收益,这样的投资模式更考验投顾对于择时的把握,稍有处理失误也会造成一定的净值亏损。首次进入榜单的赋成资产采用的便是这种模式,该产品的历史最大回撤是14.53%。

  宏观策略

  目前全球宏观经济下行的压力相当大,全球流动性宽松预期高涨,不过,即使货币供应充足,却未见对实体经济有效的刺激。多国实际利率已经到了负利率水平,更有国家已经用到名义负利率去引导社会资金流向实体行业以刺激经济回暖,然而在中国,我们看到货币宽松并没有流向实体产业。政治上,美国大选目前正处于白热化阶段,英国脱欧后的欧盟命运正处于激辩当中。目前影响全球金融市场最大的因素在于美元,美国近期的经济数据走弱,美联储高官哪怕耶伦本人,在加息这件事上的看法也是很矛盾的,这对金融市场存在极大的不确定性。

  据玄甲资管研究院统计,三季度宏观策略私募产品平均收益为1.06%,其中46.03%的产品录得正收益,53.97%的产品录得亏损。最高收益为14.71%,最低收益为-10.47%,首尾相差为25.18%。

  泊通1号、环球宏观对冲一号、金舆宏观配置1号为宏观策略榜单前三甲产品,分别录得14.71%、14.32%、9.72%。从整个榜单我们看到,宏观策略的表现实在令投资者进退两难:一个可以涵盖各种投资工具的投资策略,在实际操作上反而如此困难,哪怕是一些老牌的宏观策略投顾,其管理的产品在收益上也难有突破。就整个策略而言,虽然策略的平均收益并不低,然而运作该策略的产品并不多,事实上很多产品获得的收益也并不多,排行榜上靠后的一些产品已经是负收益。宏观策略在前些年确实有过很好的走势,逻辑是显而易见的,宏观经济趋势对于该策略的投资收益有着非常明显的影响,而就目前的宏观形势而言,我们认为该策略的施展相当复杂,主要在于影响宏观经济的因子非常多,宏观经济的考量存在相当大的难度,这就使得该策略的施展具有极高的难度,同时,中国的衍生品市场还处于初级阶段,对冲工具过少,也成为该策略运作中的困境。

  多策略

  虽然当前股指估值并不高,但部分行业或个股依然存在极高的泡沫,而部分具有相对安全边际的低估股票或处于价值低洼的行业流动性不足,在相当长的一段时间里,我们认为股指将处于震荡走势,这样的行情并不是没有盈利的空间,但往往这样的行情很难把握:股指期货受限,大大抬高了对冲交易及套利交易的成本;同时国际政治、经济局势的不稳定使得商品投资存在极大的不确定性。随着市场风险的不断加剧及投资难度的不断上升,单一策略产品越来越难以有效地抵御市场风险,为了打破单一策略的局限性,多策略配置逐渐成为投资的新趋势,这在平滑波动、分散风险上具有着极大的优势。从市场上运作的产品看,部分多策略产品的核心策略源于相对价值策略,但在整体收益上却明显优于纯粹的相对价值策略,可见多策略在抵御市场风险和增强收益上确实比传统策略更优。

  据玄甲资管研究院统计,三季度多策略私募产品平均收益为1.73%,其中66.43%的产品录得正收益,32.51%的产品录得亏损。最高收益为62.71%,最低收益为-27.44%,首尾相差为90.15%。

  和聚投资掌舵的和聚多策略对冲3号以62.71%的收益位居榜首,和聚投资是一家老牌的股票私募投顾,随着现在股票市场投资难度的不断加大,他们也开始积极走多策略的路径,可见这已经成为不少投顾的共识,而从结果来看,多策略在实操过程中的优势是值得肯定的。和熙1号排在第二名,目前最新累计净值为2.4760,三季度录得收益率25.82%。排在榜单前五产品表现优异,在如此恶劣的投资形势下获取了两位数以上的投资收益,值得投资者关注。

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  女子吃火锅舌头变黑 一桌人伸出舌头都是黑黑的(
     神舟十一号顺利升空
    [银行]  想办大额信用卡:银行凭什么要给你办
     就案说法 捡到信用卡套现被判拘役
    [股票]  券商周三看好6板块36股(10/19)
     明日股市三大猜想及应对策略:年线附近压力依然
    [基金]  私募人士:机构化是A股长期必然趋势
     私募整顿升级抬升核查需求 8家律师、会计所首次
    [保险]  保监会发布互联网保险风险专项整治工作实施方案
     保监会对农险违规开16张罚单 人保财险罚单最多
    [期货]  期货疯狂 黑色系再现涨停潮
     国际油价难超40美元地板价 国内成品油价短期锁死
    [股评]  机构预测明日大盘走势(10/19)
     10月18日收评:沪指长阳突破前期缺口 题材热点全
    [港股]  支付宝明天开始提现收费 银行“背锅”商家偷乐
     天猫“双11”将移师深圳 拟加强"手机+电视+直播
    [美股]  三星香港:Note 7用户可全数退款或更换为S7 edg
     国家网信办:谷歌脸谱回归需遵守中国法律
    [外汇]  人民币兑美元中间价上调365点 为2005年来最大调
     人民币兑美元中间价贬值196点 降幅逾两月最大
    [债券]  债券市场泡沫依旧 CDS将改善发行结构
     中国楼盘走势持续火爆 房地产泡沫或带来债务风险
    [黄金]  互金协会禁令:禁止以“创始会员”名义宣传
     黄金热下的黑平台骗局:宣称百分百盈利 诱使客户
    [理财]  TFBOYS王源晒照上演“衬衣杀” 李易峰杨洋吴亦凡
     网红黄思思被打视频爆红(图):被指出轨闺蜜的前
    [信托]  不买房还能买啥?信托理财收益6%跌破两位数
     去年信托为绿色产业提供资金规模同比增长122%
    [房产]  深圳楼市调控两周价格跌去一成半 11月或提评估费
     恒大问鼎全球房企第一宝座
    [汽车]  中国豪华车品牌Q3销量榜:宝马领跑
     东风雪铁龙全新C6上市18.99万起售

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2016 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网