第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 理财 >> 理财聚焦 >> 正文

富途证券·财报前瞻:广告行业整体疲软,爱奇艺的夏天能否火爆?

2019/8/20 12:04:13  文章来源:第一金融网  作者:佚名
文章简介:

在经历了连续3个财季,盈利不及预期之后,爱奇艺终于在2019Q1财季营收和净利双双实现超预期:营收69.9亿元,同比增长43%,超过预期0.88亿元;虽然公司仍然处于亏损,但好于预期,净亏损缩小至1.8亿元。

然而考虑到宏观环境的影响,预计公司广告业务将面临压力,公司指引预计Q2营收将同比增长12%-18%69.1亿元-72.9亿元,低于市场预期。爱奇艺Q2到底表现如何,让我们拭目以待。

 

资料来源:富途证券

Q2业绩看点

1.营收构成

目前公司营收主要来自于会员收入以及广告收入:Q1公司会员收入34.45亿元,同比增长65%,总营收占比为49.3%;广告收入21.19亿元,同比增长0.4%,总营收占比为30.3%;其他两项为内容分配收入4.43亿元,其他业务收入9.83亿元。

 

资料来源:公司财报,富途证券

2.广告业务面临压力

富途证券指出,公司业绩主要驱动力在会员的扩长以及广告收入的提振。但由于目前宏观环境的不景气,广告主需求不旺盛,平均广告单价CPM下降,公司的广告业务将持续面临压力。根据此前腾讯发布的19年中报可以看出,作为互联网巨头的腾讯其19Q2的媒体广告收入已经同比下降7%。因此,在Q2财报中,投资者需要关注爱奇艺广告业务的失速是否超过预期。

3.关键要看会员收入

在广告业务可能下滑的预测下,公司收入的主要驱动力关键就看会员收入的增长。作为目前国内视频网站巨头之一,爱奇艺近年通过自制综艺及剧集圈粉无数,今夏更是凭借《乐队的夏天》再次火了一把,622日公司公布其会员数已经突破1亿高点,相比Q1会员数已经净增长320万。

 

资料来源:公司财报,富途证券

如果按照公司第一财季98.6%的会员付费率,以最低的新用户首月6元计算,在其他条件不变的情况下,新增的320万会员将贡献1893.12万元的新增收入,计入总营收最终为70.08亿元。可以得出,公司依靠新增会员收入将大概率符合业绩指引。

 

资料来源:公司财报,富途证券

4.还要看成本

视频网站多走自制内容来吸引用户留存,其前辈流媒体巨头奈飞,都已经快要烧出奥斯卡最佳影片了,但自制路线的特点「烧钱」也被无数投资者诟病。

公司Q1内容成本达53亿元,同比增长38%,营收占比为75.8%,低于去年同期水平的80%。未来随着用户增长,内容生产工业化,其单个用户制作成本将会降低,公司业绩有望实现加速提升。因此,就目前来说,作为影视娱乐媒体尚没有做到好莱坞工业化水平的中国,爱艺奇在推出各种自制综艺剧集的同时,需要关注其内容制作成本,确定其投入是否能带来收入的切实增长。

 

资料来源:公司财报,富途证券

结语

近期,由于多家互联网公司广告收入都存在下降的问题,彭博给予公司Q2营收、净利等数据也都在最近4周里有所下降:除了营收预计同比增长13.8%,但仍然下调了0.77%

富途证券指出,在面临广告业务疲软的情况下,公司的其他收入是否会有亮眼表现,爱奇艺的夏天是打个句号还是一个感叹号,我们一同拭目以待。

 

分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  两大凉茶广告之争:加多宝“销量领先”广告语被
     安徽8名考生集体放弃清北事件:剧情大反转 校方
    [银行]  农业银行分行干部挪用1400万,逃亡21年后自首 判
     存入青岛农商行的500万美金竟然消失了?
    [股票]  《上海堡垒》赔本或超3亿元 波及超20家公司
     《哪吒》票房突破40亿 光线传媒或赚10个亿
    [基金]  大盘重回3000点 大涨底气在哪?基金最新解读来了
     A股酝酿变盘信号!公募逆势加仓,北上资金调仓换
    [保险]  人保车险理赔时间规定
     职工医保和新农合医保哪个好?主要看这三点
    [期货]  消息人士:中国考虑大幅放开期货市场 以吸引海外
     大跌4%!油价快到50美元 这是个让美国尴尬的位置
    [股评]  受政策刺激今日股市大涨:机构强推买入 六股成摇
     受政策刺激今日股市大涨:三大指数上涨 九股迎来
    [港股]  No zuo no die!国泰航空19天蒸发超百亿,遭强烈
     阿里总裁卷入史上最大财务丑闻 事件竟也波及特朗
    [美股]  道指狂泄800点!衰退信号引美股暴跌 川普继续怪
     刚刚又有美股巨头暴跌400亿 股神巴菲特亏惨了
    [外汇]  人民币对美元汇率中间价报7.0211元 下调75个基点
     人民币即期汇率开盘跌破6.95 离岸人民币跌破6.9
    [债券]  日本超越中国 成美债最大海外持有国
     中城集团旗下多支债券违约 14亿银行存款被冻结
    [黄金]  黄金疯涨!六年前血战华尔街的“中国大妈”解套
     刘智辛:欧美货币持稳,黄金日线三连阳,原油多
    [理财]  乔家大院摘星后再开业 门票降23元 乔家大院面积
     成功撬走世界首富的50岁女人 不只是顶配版邓文迪
    [信托]  跌破8% 集合信托收益或继续下跌
     信托违约增多 预期收益9%的产品还能买吗?
    [房产]  周杰伦被曝出售东京房产 面积超千平价值1.77亿元
     北京盘古大观“龙首”明日被拍卖:¥51亿起拍 已
    [汽车]  江淮汽车三十未立:各条产品线处于严重下滑状态
     王思聪晒超跑,在美国街头炸街,一脚油门,看不

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息