四、压实保荐人等中介机构的“看门人”职责。修正案明确将保荐人作为提供虚假证明文件罪和出具证明文件重大失实罪的犯罪主体，适用该罪追究刑事责任。同时，对于律师、会计师等中介机构人员在证券发行、重大资产交易活动中出具虚假证明文件、情节特别严重的情形，明确适用更高一档的刑期，最高可判处10年有期徒刑。

　　五、与证券法修订保持有效衔接。将存托凭证等纳入欺诈发行犯罪的规制范围，同时，借鉴新证券法规定，针对市场中出现的新的操纵情形，进一步明确对“幌骗交易操纵”、“蛊惑交易操纵”、“抢帽子操纵”等新型操纵市场行为追究刑事责任。

　　12月26日晚上，证监会官网发文祝贺刑法行政案(十一)通过。证监会表示，近年来，随着资本市场快速发展，证券期货犯罪出现了一些新情况、新问题。一段时间以来，由于犯罪成本低，发生了一些恶性财务造假案件，损害广大投资者合法权益，危及市场秩序，制约资本市场功能的有效发挥，市场反映强烈。此次刑法修改大幅提高了欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操纵市场等四类证券期货犯罪的刑事惩戒力度，为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了坚实的法治保障。

　　下一步，证监会将推动加快修改完善刑事立案追诉标准，加强修正案的法治宣传教育，不断深化与司法机关的协作配合，坚持“零容忍”打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为，切实提高违法成本，有效保护投资者合法权益，全力保障资本市场平稳健康发展。

　　60万顶格处罚将终结

　　近年来，监管在打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为坚持“零容忍”的态度，但囿于立法等因素，我国对财务造假案顶格60万元行政处罚，在很多数十上百亿的造假面前显得“微不足道”，违法成本极低，民众略有争议。

　　比如，今年，康美药业造物造假案中，涉及虚增营收、虚增利息收入以及虚增营业利润等规模高达300亿元左右，但被处60万元顶格处罚;同时期引发市场关注的瑞幸咖啡财务造假22亿元案件，美国证监会与之和解的金额为1.8亿美元(将近12亿元人民币)。

　　随着刑法修正案的落地，60万顶格处罚将步入历史。

　　时值周末，刑法修订案的审议通过依然立刻在市场引发激烈反响，记者采访了数位投行人士、律师，解读修订案对资本市场发展的影响。

　　证券投资并购资深人士陈美兴向记者表示，刑法修正案对完善我国证券市场法制建设促进市场健康发展起积极作用。主要体现在两个方面，对于市场参与主体而言，提高违法成本将大大减少主观故意造假或协助造假的可能;另一方面，对于监管部门而言，以刑法修正案为上位法通过完善证券监管法律法规，实现有法可依，将加大执法处罚力度。

　　资深投行人士王骥跃向记者表示，刑法修订案对主犯的处罚力度大幅提高，不设上限，对市场主体的震慑力明显增强。