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很多厌恶风险的投资者都想投资债券市场，但直接购买债券的话，要不资金门槛高，要不就要到期才能还本付息，还怕自己选错了债券品种。于是债券基金就成了这部分投资者的最佳选择。 问题一：什么是债券基金 债券基金是指以固定收益证券市场为投资范围的证券投资基金。目前我国的债券基金主要以国债、金融债、企业债和可转换公司债为具体投资目标券种。它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。 不同债券基金的投资目的并不完全相同，有的基金试图在维持本金相对稳定的同时给投资者带来定期的利息收入；有的基金则试图利用市场变化来获取投资组合由当期收入和资本利得构成的总回报最大化；还有一些基金则仅试图复制某一固定收益证券市场的大市指数。通常，投资者需要根据自己的个人实际情况来选择投资目标适合自己的债券基金。 债券基金有以下特点：①低风险，低收益。由于债券收益稳定、风险也较小，相对于股票基金，债券基金风险低但回报率也不高。②费用较低。由于债券投资管理不如股票投资管理复杂，因此债券基金的管理费也相对较低。③收益稳定。投资于债券定期都有利息回报，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为稳定。④注重当期收益。债券基金主要追求当期较为固定的收人，相对于股票基金而言缺乏增值的潜力，较适合于不愿过多冒险、谋求当期稳定收益的投资者。 问题二：债券基金与直接购买债券有什么区别？ 1、组织形式不同。债券基金是由基金管理公司和托管人负责募集的用于投资一揽子债券的集合理财产品；具体债券则只是由某个发行人承诺按某一期限安排支付利息和本金的合约。 2、交易对象不同。债券基金投资者可以通过银行、证券商或者直接向基金管理人申购和赎回份额；债券投资者必须通过证券商或者银行来购买具体债券。而且，中国许多的债券仅限于在银行、机构间债券市场流通，意味着即使有足够的购买意愿和承担能力，投资者也并不一定可以买到自己想持有的债券来投资。 3、多样化程度不一样。债券基金的投资组合多样化程度远比一两只债券要强得多。 4、期限不同。债券基金存续期不固定；债券有明确具体的到期日。 5、现金流收入的规模和时间安排不同。债券基金合同既可以约定到点分红，又可以约定为视收益状况分红，其现金流规模不确定；债券的还本付息的具体数目和日期都是既定的。 6、流动性不同。债券基金的投资者可以在任意开放日按照净值减去相应费用的价格赎回基金份额；债券投资者需要通过二级市场交易才能卖出债券，甚至部分债券要到期才能还本付息。 7、再投资难易程度不同。债券基金的投资者可以轻松安排收入或者本金的再投资；债券投资者如想再投资，既需满足市场的最低资金要求，又需要找到市场的有效供给。 8、持有期成本不同。债券基金投资者需要付出管理费、托管费、交易手续费等投资成本；债券投资者则可能仅需要支付一次交易手续费 问题三：债券基金主要有哪些风险？ 1、利率风险。整体利率水平的变化、不同到期期限利率结构的变化以及整体市场对利率的敏感度变化等，都能够给债券基金的投资组合带来负面的影响。 2、信用风险。无论是整体市场投资者的信用偏好变化，还是基金具体投资组合产品的信用恶化，都能对债券基金的回报带来负面影响。 3、信用评级调整风险。当信用评级机构调低基金所持有的债券信用级别时，债券的价格会下跌，从而导致基金的收益下降。 4、债券发行人提前兑付风险。当利率下降时，拥有提前兑付权的债券发行人往往会行使该类权利。在此情形下，债券基金经理不得不将兑付资金再投资到收益率更低的固定收益证券上，从而影响投资组合的整体回报率。 5、基金经理风险。基金经理的市场判断力、投资组合管理能力、职业操守和道德标准同样都有可能对债券基金带来负面影响。 |
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