每日看盘：投降式抛售还未出现
周三联储讲话市场当听众，但是第二天信息显然没有很好地消化。昨天大盘大幅跳空低开，随后整个交易日各大股指稳步下挫，最后收于当日绝对低点。各大股指平均跌幅大约为3%，均出现严重的技术破位。基准指数标普500重跌2.9%，道琼斯工业平均指数暴跌3.0%，纳斯达克综合指数跳水3.3%。另外，罗素2000小型股指数和标普400中型股指数略微抗跌，分别重挫2.5%和2.7%。大型科技股指数纳斯达克100暴跌4.1%。 成交量全面上升，意味着共同基金、对冲基金和其他机构投资者在出货。纽约证交所和纳斯达克交易所总成交量均较上一交易日上涨7%。量能连续第三个交易日高于50日均值水平。不用说，市场内部多头全线溃败。纽交所下跌股成交量与上升股成交量之比高达11比1，纳斯达克该比率超过8比1。 市场宽度的极端不利告诉我们，昨天的暴跌行情很少有股票幸免于难。但是昨天黄金和白银板块逆市大涨。最近几周黄金和白银板块震荡剧烈、行踪不定，这从我们几次杀入iShares Silver Trust(SLV)均铩羽而归也可以证明。但是，相比最近几次突破失败的走势，昨天贵金属板块的行情要有利得多。首先，昨天跟踪黄金现货价格的StreetTRACKS Gold Trust(GLD)收于振幅高点。过去几个月，GLD屡屡跳空高开，但总是马上遭遇逢高出货。昨天的情形却并非如此。另外，昨天GLD的量能涨至差不多两倍于均值，说明机构在这次GLD站上水平价格阻力后表现出做多兴趣。请看下图：
 跟踪一揽子黄金矿业股的Market Vectors Gold Miners(GDX)昨天同样走势迅猛，大幅放量飙升6%，站上50日线和3个月下降趋势线。请看下面GDX的日线图：
 坦白来讲，贵金属捉摸不定的跳空高开使得我们不敢隔夜持有GLD或GDX。不过，现在所有走势震荡的ETF均最终下定决心，进入稳定的上升或下跌趋势。如果未来数日GLD或GDX继续表现出色，意味着它们已经准备好进入新一轮的中期涨势。与此同时，在出现确认信号之前，日间交易者也可以考虑在盘中回调的时候买入这些ETF，然后在当日逢高卖出。我们会在明天早上向订户通知我们的交易计划。 6月24日，道琼斯工业平均指数从3月份的前期低点支撑获得完美反弹，给我们带来了至少出现近期底部的希望。但是昨天的暴跌将这一希望化为泡影。道指自由落体350多点，洞穿2008年3月低点支撑，收于2006年9月以来的最低点位。从下面的日线图我们可以看到道指昨天强势向下突破至52周新低：
 上图的水平虚线是3月10日创出的前期52周收盘低点。在后市的行情中，该前期支撑位将成为任何反弹走势的新阻力。如果道指反弹至大约11740点的这一新阻力位，昨天的暴跌行情中未能出货的投资者肯定会拼命出逃，力求收回成本。这便是价格阻力之所以形成的心理机制。 现在标普500指数正在逼近52周低点的关键支撑，但还没有跌破。标普再跌大约10个点(0.8%)，将侵犯3月10日所创出的52周收盘低点，位于1273点。同样，下图的水平虚线标示了这一支撑：
 至于纳指，尽管昨天跳水3.3%，但距离3月低点仍比较远。纳指甚至还位于从3月低点到6月高点的61.8%斐波纳契折线上方。由于纳指继续表现出相对强势，我们预计一旦大盘最终成功强力反弹，纳指将第一个出现飙升。 昨天的暴跌让大家产生了一个疑问，即股市是否已经出现“投降式抛售”，这种情况通常意味着一系列重跌砸出一个重要底部。尽管各大股指在日线图上收出多根大阴线，的确有“投降式抛售”的迹象，但是量能并未对此作出确认。一般而言，所谓投降式抛售，必然是整个下跌过程均伴随着成交量暴增。在下面纽约证交所总量能日线图上，我们注意到昨天的活跃度仍大大低于6月20日的水平：
 我们可以理直气壮地说，6月20日的量能是被人为放大的，因为那天是期权到期的“四重魔力日”。尽管如此，昨天的成交量仍不足以说明最后一批多头已经举旗投降。从历史来看，在出现这一迹象之前，市场大底不会筑就。况且，我们认为在投资者重获信心、开始做多大市之前，标普500和纳综指应该会跟随道指步伐，测试各自52周低点。 如果现在你已经做空，那么显然占据了先机，只要紧跟止损以便随时锁定收益，便没有什么可担心的。否则，尽管现在股市似乎还没有出现最终的恐慌性抛盘，在目前点位建立新的空头仓位风险收益比并不是特别有吸引力。如果你现在不持有空头仓位，可以利用这个时间挑选出那些在最近大盘下挫中相对抗跌的ETF，然后持币耐心等待。一旦市场最终出现出现明确的见底信号，你便可以像狙击手一样迅速杀入这些最强势的ETF。毫无疑问，这些ETF会第一个向前期高点出现反弹。由于昨天Claymore Global Solar Energy(TAN)的“上升旗形”失效，我们被迫止损出局。不过我们准备在市场企稳后重新进入这只ETF。除非是严格的日间交易，目前做多大市的理由并不充分。不要逞英雄去抄什么底，最好耐心等待市场的信号，记住：顺市操作，切勿臆想！ (本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily） 本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |