本报记者 黎敏奇
投资者对美国的信任正在一点点消退。
7月11日，以美国国库券为标的物的信用违约掉期（CDS）利率调升了一倍。这在历史上绝无仅有，市场以敏感的价格表达了对整个美国财政稳定性的高度紧张。
上周，房利美和房地美股价扫地，美国加州最大的Alt-A贷款供应商印地麦克银行(Indymac Bank)因挤兑而倒闭，美国联邦存款保险公司被迫接管。
在此背景下，美联储和美国财政部救市的态度却越来越坚决。
本报得知，华尔街正传言美联储将以接受150亿美元优先股的方式再次打开贴现窗口。“以优先股的方式注资，等于是在森林大火上尿一泡尿，并希望在未来的一到两个季度内能够起一些缓冲作用。”美国康州某共同基金经理7月14日对本报表示。
“当任何一家金融机构被迫出售那些尚可以用‘内部模型’估价的资产时；本来放在Level 3资产组合中那些因为‘没有可比市场’而用‘内部模型’定价的资产因为‘可比市场’的出现，一下子都需要‘以市价定价’了。这样的话，巨大的资产缩水将像泄洪一样发生。”前述基金经理表示。
印地麦克银行之死
专拣房地美与房利美不要的业务的IndyMac，终于死在了两家联邦房贷公司的前头。
7月11日，IndyMac终于被美国联邦存款保险公司（FDIC）接管，此时，围绕这家银行的挤兑已持续了11天，13亿美元被闻讯赶来的储户挤兑而去。这是美国历史上第二大银行破产事件，也是今年次按风暴中倒下的第五家美国银行。
7月14日，IndyMac作为美国联邦存款保险公司旗下的新银行重新开业。FDIC表示，将竭力维持新银行的运营，并在风波过后伺机提价出售。原IndyMac名下所有储蓄帐户都将被移至这个新银行中，每个存款者将被有限提供最多10万美元的保障。按FDIC的公告，2008年1季末，IndyMac旗下的总存款为190.6亿美元。
“美国财政部长保尔森作为一个从投资银行高盛出来的高层，一定会代表华尔街银行的利益。至少在保尔森离开白宫之前，大力救市的方向都不会改变。”曾就读于哈佛商学院的清华经管学院博士生导师李稻葵对本报表示。
印地麦克主营Alt-A贷款，而Alt-A贷款是向不能充分证明自己收入或资产的按揭者提供的一种抵押贷款。
对于这些楼市泡沫破裂后随时可能引爆的炸弹，印地麦克只是将大部分打包出售，但相当比例无法打包的，依旧留滞于账面。正是这少数自留的业务，在房屋价格暴跌，止赎事件越来越多的时候终于将印地麦克彻底压垮。
悬崖边的绝地反攻
标准普尔早就宣布，从5月15日开始，印地麦克银行（IMB）不再是标普400中型公司指数的成分股。顺理成章，所有标普400中型公司指数投资者都必须清出手中印地麦克银行的股票。
作为全美第7大抵押贷款和存款银行，印地麦克试图在遭到投资者疯狂抛售之后绝地反攻。
6月29日，印地麦克银行甚至和美国银行、摩根大通银行一起位列最高利率银行，为存款五千美元以上的投资者提供高额回报，CD意为大额存单。
截至破产前一天，7月10日，其六月期大额存单（CD）年化利率为4.1％，美联储基准利率仅为2％。濒临破产的印地麦克银行开出了全美最高的回报率。
印地麦克银行一年期的大额存单利率为4.45％，而7月6日此利率才为4.1％。不难看出，其在最后的生命里为了吸收存款而不遗余力，而其竞争银行开出的最高利率仅为4％。
“这就出现了一个道德陷阱：一个濒临破产的银行其实是在用美国联邦存款保险公司的钱在吸引储户。能够熬过这一关，一切皆好；熬不过联邦存款保险系统买单。”美国康州某共同基金经理对本报记者表示。 关键词：银行 Indymac 存款 美国 利率
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