美联储动态

　　亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，美国经济正处于十字路口，对今年经济的预测实际上是对疫情的预测，而他的基准预期是经济将出现强劲复苏，有望在夏季之前提高疫苗接种水平以帮助经济复苏。他指出，从就业角度来说还有很长的路要走，而美联储会更广泛地考虑就业问题。他预计，劳动力市场将发生很多结构性变化，并称其本人的关注重点在短期，包括就业。

　　在通货膨胀的问题上，博斯蒂克表示，由于疫情造成价格波动，现在难以知道通胀的状况，而需求结构意味着物价将出现波动，而长期物价和利率很可能较之前更低。对于美联储的资产购买计划，博斯蒂克表示，他倾向于在调整利率前将资产购买操作正常化，并称其对在2021年末逐步减少资产购买持开放性态度。另外他还指出，依然需要向多个经济部门提供援助，有望在3月前更加清楚是否需要更多援助措施。

　　纽约联储12月消费者就业预期调查显示，消费者对一旦失业后的就业信心降至2014年2月以来最低水平。纽约联储表示，美国消费者预计短期通胀率为3%，与上月持平;中期通胀率为3%，与上月的2.8%持平;美国消费者对短期和中期通胀路径的不确定性都有所增加;美国消费者预计房价将上涨3.6%，高于11月的3.0%，创2018年7月以来的最高水平;美国消费者认为，食品、汽油和房租的上涨幅度比前一个月更大。

　　随着拜登政府加码财政刺激可能性变大和市场通胀预期上升，投资者押注美联储会在2023年下半年之前升息。投资者对美联储收紧货币政策的预期正在不断提高。当民主党上周赢得佐治亚州参议院选举获得国会控制权后，这种预期进一步提升。上周五2023年6月到期的欧洲美元期货成交量创下历史第三高，这表明市场正在改变加息预期。将于2022年12月到期的欧洲美元期货合约暗示，投资者预计到合约到期时，美联储将升息10个基点，而上周之前该期货合约暗示美国利率暂无变化。

　　虽然市场目前仍然预期美国利率在明年年中之前都在纪录低位附近维持，但摩根士丹利预计美联储将在2022年1月前开始逐步缩减资产购买计划。摩根士丹利预测认为，美联储将在2022年1月之后的货币政策会议上逐渐缩减购债规模，以达到2023年前完全停止债券购买的目标。虽然理论上美联储缩减大规模资产购买计划不会导致自动加息，但市场分析人士认为，停止购债将推高美国国债收益率。

　　美元指数延续反弹势头，市场押注于美联储政策基调年内或逐步转为“鹰派”立场。美元指数在周一欧市盘中升至90.58创12月23日以来两周半新高，因美国财政新政预期之下的“再通胀”交易在政治风波终于尘埃落定之后加速发酵，投资者开始押注美联储会在疫苗普及应用令疫情得到控制后，比预期更早进入宽松政策撤除周期，这使得美债收益率提前走高，并反过来倒逼美元汇率走高。市场投资者因而正在密切关注美联储官员此后就政策前景的进一步消息透露，尤其是美联储主席鲍威尔在周四的讲话。