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分析:美政府积极插手通用与克莱斯勒重组

2009-4-30 10:24:04  文章来源:路透社  作者:佚名  【字体:

路透底特律4月28日电---在克莱斯勒与通用汽车(GM.N: 行情)为寻求更多援助而削减债务与成本之际,美国政府企图向这些厂商的债权人口述协议条款.在批评者看来,政府此举让自己进入了一个从未涉及的领域,因而令人不安.

这些人士称,重组谈判本来是民间的事情,但政府出于政治考虑插手此事,却让华尔街投资者处于不利地位.

"这令人忧心,因为按照美国破产法,谈判的双方毫无例外地都应该是民间实体,地位相对平等."旧金山Howard Rice法律事务所董事Gary Kaplan指出."如果美国政府携巨大资源和强势地位加入谈判一方,确实很不公平."

其他批评人士则指出,政府干预汽车厂商与债权人的谈判,是对美国长期坚持达尔文资本主义原则的直接威胁.根据该原则,只有适者才能生存.

"这为其它产业开启了一个糟糕的先例.这是出于连任政治,而不是优势经济学.投资者的投入资本被没收,肥了既得利益者,"Mackinac公共政策中心的资深经济学家David Littmann批评称.

Littmann补充道,那些"既得利益者"是为奥巴马总统竞选出过力的工会.

**"不合理也不合适"**

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为接受新的资金注入,克莱斯勒需要重组其债务和劳工成本,同时在4月30日以前,与意大利菲亚特(Fiat,飞雅特)(FIA.MI: 行情)完成结盟.

通用汽车则需要在6月1日以前,完成削减债务和劳工成本.

美国财政部一直在努力促成两家汽车企业与债权人达成协议,政府提出的条件是将负债从69亿美元减至15亿美元,同时加上5%股权;债权人提出的要求是负债减至37.5亿美元,同时取得40%股权.最新报导称,双方初步同意将债务减至20亿美元,但无股权.

美国汽车工人联盟(UAW)则称,根据一项拟议合同,UAW将最终拥有55%的克莱斯勒股权,政府与债权人合计获得10%.

另外相关提议,通用汽车债权人可以用270亿美元通用汽车债务换取10%通用股权,UAW则获得近40%股权.

"我们认为上述提议完全无视企业债持有人的利益."一个企业债持有人委员会发表的声明称.

**史无前例之举**

这不是通常的重组谈判方式."说它不寻常是说轻了,这是史无前例的."Duval & Stachenfeld法律事务所的合伙人Norman Kinel称,"政府从来没有像现在这样卷入其中."

圣地亚哥州立大学金融学教授Dan Seiver指出,由于通用与克莱斯勒的部分债权人已接受政府的援救资金,因此可能"不得不驱使其它债权人"接受协议.

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批评者还指出,政府介入汽车产业,还将导致政府面临利益冲突.政府作为股东的角色,与其保护就业与福利的愿望发生碰撞.

不过有些人则认为,政府只不过是在保护自身与纳税人的权益.

"与任何投资者一样,政府在提供更多贷款之前,希望提出自己的先决条件."Morrison & Foerster法律事务所合伙人Karen Ostad称,"是的,劳工并不拥有留置权,但倘若企业未来还将继续经营的话,这些为企业付出血汗的劳工也应该获得股份."(完)

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