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北京时间9月17日凌晨，美联储9月例会落下帷幕，此次例会不仅是美国总统大选前最后一次例会，也是美联储宣布将采取新通胀目标后的第一次会议，因此颇受市场关注。  一、按兵不动，并且直至2023年底都可能不加息 美联储此次将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，将超额准备金率(IOER)维持在0.1%不变，将贴现利率维持在0.25%不变，符合市场的普遍预期。 美联储在声明中表示，预计继续维持当前的利率水平，直至达到加息的两个前提。即劳动力市场符合充分就业评估；通胀升至2%并有望在一段时间内温和超过2%。 根据最新公布的9月份点阵图，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年底，这也是美联储首次预测2023年前景。6月份的点阵图显示其将维持利率不变至2022年。  二、上调今年增速预期，但警告风险依然很大 在与美联储最新政策声明同时发布的新经济预测中，美联储预测今年美国经济增长率将萎缩3.7%，较6月份预计的萎缩6.5%明显改善。同时预计2021年至2023年美国GDP增速依次为4%、3%、2.5%。美联储还预计，失业率将继续下降，预计今年年底失业率将达到7.6%。 美联储同时强调，“新型冠状病毒疫情正给美国乃至全世界造成巨大的民生和经济困难。经济活动和就业在最近几个月有所回升，但仍远低于年初的水平。经济路径将在很大程度上取决于疫情的发展。当前持续的公共卫生危机将在近期内继续拖累经济活动、就业和通胀，并对中期经济前景构成相当大的风险。” 三、不明显的前瞻指引 针对市场关注的通胀以及未来是否会加大宽松力度等问题，此次会议并未给出明显的前瞻指引。声明表示，“委员会力求在一段时间内让通胀适度超过2%”。不过“适度”的幅度是多少，“一段时间”有多长，都没有给出明确的信号。 声明指出，在未来几个月，美联储将至少以目前的速度增持美国国债和机构抵押贷款支持证券，以维持顺畅的市场运作并帮助营造宽松的金融条件，从而支持信贷流向居民和企业。 发布会“老生常谈”？美股已“听烦” 9月16日早盘，美股一度表现尚可。但在美联储主席鲍威尔开始新闻发布会之后，三大指数均跳水。截至收盘，道指涨幅明显收窄，微涨0.13%；纳指、标普500指数均由涨转跌，分别下跌1.25%、0.46%。 此外，主要金融股当日虽集体上涨，但涨幅并不明显，主要集中在1%-2%区间。 一位美股投资者对中证君戏言，相对于今年3月不断有实质性的重磅政策推出，美联储当前也仅算是老生常谈地说说而已，美股投资者可能已经“听烦了”。 在新闻发布会上，鲍威尔重申了平均通胀制，强调适度通胀不意味着远超2%。他还向投资者保证，美联储“未耗尽弹药”，仍有大量工具来刺激经济。“我们有很多工具，贷款工具、资产负债表、前瞻性指引，我们还有很多可以做的。” 鲍威尔还表示，如果出现阻碍美联储实现目标的风险，美联储准备适当调整货币政策立场，并准备按需调整资产购买，经济可能需要更多财政和货币支持。 保诚金融首席投资策略师昆西·克罗斯比表示，美联储在此次例会上未对货币政策，尤其是债券购买计划做出更加清晰的表态或是透露更多细节。因此受到不确定性影响，美国股市大概率会继续调整。 道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔·阿隆表示，目前市场期待美联储采取更多行动，尤其是在美国没有更多财政政策推出的情况下。然而从最新情况看，还不清楚美联储未来是否能做得更多。 |
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