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  高盛发表研究报告，指内地骨科手术/医疗消耗品企业自去年7月以来估值大幅收缩，忧虑国家带量採购带来的定价压力，爱康医疗(1789.HK)及康基医疗(9997.HK)股价自高位累跌分别60%及67%。股价过度调整带来吸引切入点，将爱康医疗及康基医疗评级各由中性升至买入，目标价由19港元下调至14.91港元。康基医疗目标价相应大削53%，目标价由30.9港元降至14.4港元。 ▎富瑞：予万科企业(02202)目标价28.05港元 评级“持有” 富瑞发表研究报告，予万科企业(02202)目标价28.05港元，评级“持有”。报告中称，公司首季业绩令人失望，加上其土地储备规模细，令预售前景疲弱，该行关注持续的低利润，将会使中期盈利增长放缓至低单位数。公司首季毛利率由去年28.8%下降至20.4%，认为毛利率正受到下行压力，虽然收入及核心盈利分别同比升30%及14%，但基于去年的低基数，认为相关升幅不具代表性。 该行表示，关注公司在2017年上升周期时所购入的昂贵土地储备，或需高于预期的时间来消化，使毛利率持续下行，不看好公司的销售前景，公司于今年首季在增加土地储备方面并不活跃，相信公司小规模的土地储备难以支持今年的合约销售。虽然股价由月初至今已下跌13.1%，但仍对公司中期的销售及盈利前景保持观察态度，相信公司或于今年进行潜在的物管业务分拆，届时将会更适合进行重估。 ▎大摩：予网易(NTES.US)增持评级 目标价150美元 摩根士丹利发表报告表示，对网易首季业绩预测较市场同业为低，指其今财年首三财季会面临较高基数，但基于网易520(于5月20日举行)新游戏发布会可成正面催化剂，估计今年将是由网游业务推动的一年，料明年才会潜在分拆音乐业务上市。 大摩对网易美股增持评级及目标价150美元，指其旗下网游业务估值仅相当于预测2022年市盈率17至18倍，在全球同业估值最便宜之一。该行料网易今年首季非公认会计准则下纯利41.49亿人民币，按年跌1.5%及按季升160%，料纯利34.81亿人民币按年跌2%(按季升257%)。 ▎汇丰研究：上调李宁(2331.HK)目标价至71.6港元 评级“买入” 汇丰研究发表报告，认为李宁(2331.HK)首季销售的强劲增长反映品牌吸引力增强，尤其是对年轻消费者，因此将今年的收入增长预测由24%提高至44%，并预计李宁的净利润在2021年至2023年期间将以32%的复合年增长率增长，期间收入年均复合增长率为19%。 在更高的收入预测的推动下，汇丰把李宁2021至2023年度的净利润预测分别提高16%、21%、24%，收入预测分别提高16%、19%、23%，维持“买入”评级，目标价由58.9港元上调至71.6港元，等于2022年市盈率41倍。 ▎大和：重申思摩尔国际(06969)“买入”评级 目标价64港元 大和发表研究报告，重申思摩尔国际(06969)“买入”评级，目标价64港元。 报告中称，公司公布2021年首季度经调整盈利12亿元人民币，同比升288%，表现符合预期，相对2020年第四季度的经调整盈利14.26亿元人民币，则环比跌14%，主要受今年首季度实际生产期因农历年减少两周所致。若对此调整，则实际首季盈利能力持平。 ▎瑞银：大幅上调宝龙地产(01238)目标价55%至10.4港元 维持“买入”评级 瑞银发表研究报告，维持宝龙地产(01238)“买入”评级，目标价由6.7港元升55%至10.4港元。 报告中称，考虑到公司租金收入和合同销售快速增长，将2022及2023年度的盈利预测分别提高10%和18%，并将目标价提高55%，等于2021年预测市盈率7倍。 ▎大摩：维持中海油(0883.HK)增持评级 目标价12.22港元 摩根士丹利发表研究报告，指中海油(0883.HK)首季产量按年增4.7%，符预期，主要由中国与中东地区带动；非洲、欧洲、北美的产量仍低于疫情前水平，主因疫情带来的生产限制。该行称，其海外产量有上升潜力；倘疫苗接种率持续上升，则未来该等地区产量有望大幅复苏。一旦发生该行料中海油将上调今年余下季度生产指引。 该行指，公司资本开支则维持在预算内，但预期余下季度将有更多资本开支配置，中海油维持全年资本开支预算。该行维持予中海油增持评级，目标价12.22港元。 |
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