今天篇：奔腾的互联网时代

　　新千年：流血上市

　　2000年3月10日，纳斯达克综合指数触摸历史高点5132点，随即急转直下，开始崩盘。中国的互联网业界不寒而栗，由此引发了2000年的那场论战。是年3月17日，《南方周末》在“新经济：泡沫还是革命”的大标题下刊登了两篇针锋相对的文章：经济学家吴敬琏的《要制度还是要泡沫？》，互联网观察家姜奇平、方兴东的《致吴先生：别给网络泼冷水》。这是一场没有结果的争论，不过由此引发的辩论一直延续到了今天。

　　2001年4月4日，纳斯达克综合指数跌至1619点，彻底浇灭了大洋彼岸对互联网的热情，也直接影响了不少与国际资本息息相关的中国互联网公司。资金链的断裂，加上缺乏利润点，当来自风险投资的资金花光之后，互联网企业陷入了前所未有的困境。姜奇平认为，媒体、大众对互联网的态度也180°大转弯。他在接受本刊记者采访时，反复用一句话来形容当时的情景：老鼠过街，人人喊打。短短一年时间，从“我为网狂”演变为“闻网色变”，刚刚尝到甜头的中国互联网遭遇了第一场寒冬。

　　一时间，中国的互联网行业似乎走到了死胡同。股价大跌、资金短缺还不是问题的全部。腾讯、阿里巴巴和百度等中国互联网公司还面临着更大的挑战，那就是虎视眈眈的国际互联网巨头。很多人预言腾讯将被微软这个战车碾碎，就像当年的网景一样。阿里巴巴也在精疲力尽地应对着eBay的冲击。随着互联网寒冬的到来，大家都不愿意多花钱，靠出卖搜索技术营生的百度深陷困境。面对雅虎开出的1.5亿美元收购价，李彦宏也曾心动过，只不过雅虎最终选择了周鸿祎的3721，而周鸿祎治下的雅虎中国还一度和百度短兵相接。

　　当新浪终于拿到信息产业部的批文、可以赴美上市的时候，互联网泡沫已是吹弹可破。2000年4月13日，新浪以远低于预期的招股价，义无反顾地逆市登陆纳斯达克，引领了中国互联网史上的第一波赴美上市热潮，业内戏称“流血上市”。与中华网的盛况相比，新浪首日报收价仅上涨22％，此后甚至一度跌破发行价。随后跟进的网易与搜狐更为惨烈，两家公司均在上市首日即跌破发行价，2001年又都一度跌至一美元以下，面临摘牌危险。在此之后，直到2003年12月携程网在纳斯达克挂牌，这个交易所一直对中国市场保持封闭。

　　但是，正所谓一场泡沫就是一场革命。有人说，大浪淘沙过后，中国的互联网企业将变得更加理性和成熟。2004年当年淌血上市的三大门户网站宣布盈利，与此同时，第二波赴美上市潮滚滚而来。