记者观察

　　本报记者 窦滢滢

　　随着BAT三巨头对O2O的持续砸钱、扩张、排兵布阵，本地生活类APP备受资本市场关注。近日，该领域老玩家美团被推上风口浪尖。

　　先是七月初，美团“接洽10亿美元融资”的消息不胫而走，美团CEO王兴和各事业群负责人倾巢出动召开媒体沟通会晒出2015年上半年完成470亿元交易额的成绩单“以正视听”；紧接着，关于“美团佣金率已降至2％，月均亏损6亿元左右”的曝料在网上疯传，美团公司表示曝料纯属子虚乌有；八月，有消息称 “美团8月在华尔街进行了一场规模盛大的路演但融资受挫，无功而返”；经济观察报一篇《国有资金洗钱式接盘 “股奸”疑似蔓延至互联网投资》的文章将美团的融资上升到国有资产流失的高度，把有意向投资美团的国有基金誉为“股奸”；同时，“美团融资失败”的消息也游走于互联网。

　　一时间，舆论哗然。

　　9月15日，美团官方发布了一则律师声明，针对网络上出现的关于美团融资失败的谣言启动民事诉讼，并向公安机关报案以追究造谣者的刑事责任。

　　虽然美团义正词严，但一些第三方数据让其形势不容乐观。

　　就外界普遍关注的低佣金率来看，“互联网女皇”玛丽·米克尔（MaryMeeker）在2015年互联网趋势报告中曾表示，中国的低佣金率正帮助中国的互联网公司超过其美国同行，在生活服务这一块，美团5％的佣金率，而美国的Groupon（美国团购巨头）在北美的佣金率高达35％，美团也借此逐渐超过Groupon。然而，Groupon上市后股价曾遭遇滑铁卢式的跌落，其高佣金率是因为它处于一个健康正常的商业模式。

　　美团与国内对手的竞争也日趋焦灼。易观智库发布的《中国生活服务O2O市场专题研究报告》显示，美团的全平台交易流水和团购类交易流水同比增速全部放缓，已经连续6个月落后于大众点评和百度糯米。此外，从易观智库发布的数据来看，美团从2015年3月份开始，各项数据已经开始下滑，而大众点评、百度糯米的增速明显加快。

　　另有数据显示，7月至今，美团市场份额从60％多下降到50％出头，降幅超过10％，日均交易流水约2．5亿元；而大众点评和百度糯米都超过1亿元，份额都在20％以上。同时，美团在多个城市攻坚战中遭遇阵地失守。据悉，北京、成都、福州、厦门等多个美团曾遥遥领先的一二线城市，已被大众点评和百度糯米攻下，如今份额下降到40％以下；而在美团曾经引以为傲的诸多三四线城市，如泉州、太原等也出现了被对手大规模反超的情况。

　　尽管整个市场体量在不断增加，但已经遇到增长瓶颈的美团增速，远落后于靠闪惠发力的大众点评，以及通过造节营销不断螺旋上升的百度糯米。

　　“美团在团购、外卖、酒店等多个领域都面临着强劲的对手，包括大众点评、百度糯米等，然而，‘烧钱’又不能像京东建物流一样烧出核心壁垒。”一位知名投资行业人士表示，“糯米的数据上来很快，百度又砸200亿元做糯米。王兴虽然强，但难敌这么多强悍的竞争对手，最重要的是，美团的花钱看不到尽头，投资人觉得风向不对。”

　　根据腾讯科技报道，美团融资还远远没有结束，很多大的基金都拒绝了美团，只有几个小的基金参与。

　　一位不愿具名的投资人透露，美团又下调估值了，现在目标融资8亿美元。

　　另有投资人称，美团资金告负，融资额度一再下调，15天账期一到，资金断裂，受害的是广大商户。

　　根据易观国际2015年上半年中国生活服务O2O市场专题研究报告，目前生活服务O2O还处于教育用户阶段，为快速抢占市场，以高频的免费或低价服务快速获取并黏住用户，再通过低频高利润服务来变现及获得利润是大家的思路。

　　可以看到，目前该行业的发展还处于没有认清方向、盲目狂热的状态中，而免费和补贴某种程度上也意味着责任的逃避。现阶段唯一的商业模式只有佣金，还无法真正过渡到广告、互联网金融以及增值服务等别的模式。

　　外部环境也不容乐观，从今年上半年投资圈开始弥散资本寒冬论。“B轮死”、“互联网泡沫”、“融资困境”等词汇在媒体和各大论坛中层出不穷。

　　在这种背景下，面对资金充足、资源庞大的BAT的围攻，互联网的快速迭代和生活服务风口长路漫漫的激烈冲撞下，美团还能够坚持多久？投资人还能坚持多久？

　　（责任编辑：曹阳）