图：海航科技就拟通过“换股＋定增”方式收购“当当”100%股权，召开重大资产重组说明会 大公报记者倪巍晨摄

　　【大公报讯】记者倪巍晨上海报道：海航科技（SH：600751）早前公布，拟通过“换股＋定增”方式，斥资75亿元（人民币，下同）收购北京当当科文电子商务和北京当当网信息技术（下合称：当当）100%股权。海航科技董事长、海航集团董事童甫昨日在重大资产重组说明会上表示，是次收购有助于公司战略转型的进一步深化，且符合整体股东利益，看好整合“当当”后的发展前景。

　　“当当”估值翻倍

　　“当当”于2016年完成私有化，当时估值为5.42亿美元（约37亿元人民币），是次海航科技以75亿元收购“当当”，相当于估值翻倍。

　　谈及是次估值的方法，海航科技表示，电商企业普遍有“轻资产”特点，市场对此类企业估值通常採用“收益法”或“市场法”。前者依据企业以往经营业绩、行业发展趋势等，在未来收益能够进行合理预测前提下，对企业价值进行评估；后者则是通过可比案例及公司估值横向比较，确定收购标的估值。

　　据悉，本次收购中，市销率、静态市盈率分别为0.73倍和20倍。参照近年A股市场已完成或正进行的案例看，其市场平均市销率逾2倍，静态市盈率超40倍。

　　海航科技首席运营官柯生灿说，“当当”的加入将与公司现有业务形成有益互补，“收购交易达成后，双方可在用户、供应链、场景、技术等多维度开展协同，并从资产、业务、企业文化等方面进行整合，发挥上市公司与标的公司的协同效应”。