节后A股持续缩量震荡，数据显示，自A股自7月中以来成交量逐步下滑，上一次两市成交额突破万亿在9月9日，国庆前两市成交额一度跌至6000亿下方，虽然节后市场交易量有所活跃，但在10月12日冲击9700亿元以后，市场成交额再度下滑，滑至节后的低点。

　　分析认为，目前A股的震荡主要与五中全会召开市场等待政策明确以及美国大选结果靴子落地有关。消息面，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。该会议上将研究制定国民经济和社会发展第十四个五年规划。

　　有望提振风险偏好 配置不宜过度悲观

　　市场分析，月底十四五规划在明确产业发展方向的同时预计将进一步促使资金向明年展望，五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。万联证券认为，十四五规划即将在月底落地，参照往年经验市场大概率在规划出台前后呈现涨势，预期偏高的行业板块有望延续上行趋势。

　　渤海证券认为，总体来看基本面的短期支撑和流动性总量的收紧，使得行情较难突破震荡市的节奏。A股市场短期风险偏好的波动，一方面受来自包括海外疫情二波，美国大选及海外市场等外部因素对风险偏好的扰动;另一方面，也源自十四五规划的落地过程中的政策预期兑现情况。尽管市场短期呈现一定疲态，但十九届五中全会临近，配置不应过度悲观。

　　国盛证券认为，参考历史经验，五年规划发布前后市场表现大多向好，并带来短期的市场热点和结构性机会。本次“十四五”规划尤其重要，肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命。当前我国经济发展，尤其是高科技产业的创新升级面临着前所未有的外部制约。而下一个五年将成为我国打破科技枷锁、实现经济转型升级的关键性时间窗口。也因此，本次“十四五”规划也将肩负历史使命，成为未来我国经济转型升级、打赢科技持久战的关键性纲领。