香港或许将主要货币港币盯住了美元，但人民币才是该地区本年度最受欢迎的货币：香港一直在大力推动以人民币计价的股票、债券与其它金融产品的面市。

　　金融集团正争先恐后地利用7月份中国政府推出的重要改革措施。这些措施放开了人民币的在港流动，为诸多金融创新铺平了道路。

　　景顺(Invesco)首席经济学家、港元联系汇率制度之父祁连活(John Greenwood)表示：“这对香港来说是一项巨大机遇。”

　　放开香港人民币市场，是中国实现人民币从本国货币到全球性货币转变计划的一部分。从7月份起，世界上任何一家公司都可以在香港自由开设人民币银行账户，同时，香港各企业之间也可以从事人民币转账业务，并创建以人民币计价的新投资产品。

　　香港金管局(HKMA)前任总裁任志刚(Joseph Yam)表示，香港是内地开展人民币国际化试验的“最佳试验室”。因为，如果外国公司能够在这一前英国殖民地的复杂金融系统中投资或对冲人民币，那么，它们可能更愿意在跨境交易中使用人民币。

　　香港市场由此发生了急剧变化。银行、基金公司与保险公司已经推出了种类繁多的人民币计价产品，以期利用投资者对增加人民币敞口的热切需求。在外汇市场上，人民币-美元日交易额已飙升至2亿美元以上。远期、互换与期权产品也已开始交易，但额度较小。德意志银行亚洲外汇交易部门联席负责人延斯?沙夫-汉森 (Jens Scharff-Hansen)表示：“该市场将会成指数式增长。”

　　不过，动静最大的是债券市场：美国汉堡连锁店麦当劳(McDonald's)于8月份成为首家在港发行人民币债券的跨国公司，募资额达2亿元人民币（合2900万美元）。

　　金融家们希望香港最终能成为在华开展业务集团的重要融资中心。但大部分观察人士认为，只有北京放松对从香港向内地流动资金的严格管制，这一梦想才会成为现实。目前，北京仍对以投资为目的的跨境人民币资金流动进行逐项审核。

　　即便如此，渣打银行(Standard Chartered)等银行已经在招兵买马，因为它们预期，该市场将会继续飞速增长。渣打银行是麦当劳人民币债券发行的承销商。

　　香港股票交易运营商香港交易所(HKEx)也在采取行动，试图搭上这班快车，并希望于明年提供以人民币计价的股票产品。

　　不过，香港人民币资本市场的增长，将取决于人民币从内地流入外国投资者口袋的速度与规模。就这点而言，香港的交易者有理由保持乐观。

　　近几个月，香港银行系统中的人民币存款一直在急速扩张，9月份已达到1490亿元，比年初增加了逾一倍。

　　此外，尽管人民币在香港总存款中所占比例不到3%，但银行家们预期，随着政府允许更多的人民币流出内地，这一比例在未来几年内将迅速上升。

　　渣打外汇策略师罗伯特?米尼肯(Robert Minikin)表示：“流入香港的内地存款不用很多，便能产生惊人的影响。”

　　除了通过贸易以外，人民币还可以通过居民流入香港——政府允许居民每日用外汇换购最多2万元人民币。鉴于人们普遍预期人民币兑美元将大幅升值，这部分货币流动预计将持续快速增加。人民币流入香港市场的一个新渠道是香港实质上的央行金管局。上月，金管局启动了与中国央行的2000亿元人民币货币互换协议，向后者兑换100亿元人民币。

　　但金管局启动该互换协议的最初原因是，中银香港——香港指定的人民币贸易结算清算银行——用完了其2010年的人民币兑换额度。该消息震惊了市场，因为北京从未宣布过，用于贸易结算的人民币供给存在额度限制。

　　不管香港金融界抱有何种希望，离岸人民币金融市场的发展，可能还会面临更多隐藏的障碍。北京不会允许事情发展得太过、太快。

　　来源：金融时报/作者：罗伯特·库克森 译者：何黎