对于《建议》的正式发布，市场分析，十四五规划在明确产业发展方向的同时预计将进一步促使资金向明年展望，有望提振市场风险偏好。

国盛证券认为，参考历史经验，五年规划发布前后市场表现大多向好，并带来短期的市场热点和结构性机会。本次“十四五”规划尤其重要，肩负着我国加速经济转型升级、打赢科技持久战的历史使命。当前我国经济发展，尤其是高科技产业的创新升级面临着前所未有的外部制约。而下一个五年将成为我国打破科技枷锁、实现经济转型升级的关键性时间窗口。也因此，本次“十四五”规划也将肩负历史使命，成为未来我国经济转型升级、打赢科技持久战的关键性纲领。

华泰证券认为，投资节奏或将分为三个阶段：预期酝酿阶段、预期兑现阶段、规划实施阶段，规划相关产业指数的超额收益或“两头高、中间低”。

(1)预期酝酿阶段，即五年规划的思路研究和《建议》编制阶段，相关指数相对上证指数有较强超额收益。

(2)预期兑现阶段，即规划《纲要》正式发布后，到中期评估报告发布期间，预期落地后市场关注度回归常态，相关指数超额收益较低。

(3)规划实施阶段，根据各类专项规划的发布和实施情况，产业盈利预期改善，市场关注度提升，相关指数超额收益再度走强。

华泰证券预计“十四五”规划投资节奏将分为三个阶段：在规划酝酿期(2019-2020/10)相关产业指数出现较高超额收益;在预期兑现阶段前期(2020/11-12)相关指数震荡;后期(2021年)相关产业指数相对上证综指回落;在实施阶段(2021年底-2025/10)相关产业指数超额收益再度走强。