在比特币首次突破2.3万美元关口后，Miller Tabak首席策略师马特-麦利(Matt Maley)周四警告称，这种加密货币的技术图表显示，明年初可能会出现25%-30%的回调。

麦利说：“毫无疑问，这是一次融涨( melt-up)，可能会持续更长一段时间。我认为短期来看，这种情况可能会持续更长一段时间，而且我非常看好它的长期前景。但就中期而言，我比其他人更担心。”

他说，部分问题在于市场流动性过剩。今年夏天，这些场外资金推动了大型科技股的上涨。现在随着这些股票稳定下来，这些资金开始流向比特币。

他说：“问题是，比特币每周的(相对强势)图表现在已经达到了非常、非常高的水平。截至周四该指数已超过88点，2017年曾两次达到90的水平，但随后分别下降了36%和64%。我们还没有到那一步，……但随着疫情开始减弱，或许流动性变得不那么充足，比特币可能会像过去很多次那样遭受重挫。”

他指出，自2016年以来，比特币已经历过10次至少20%的下跌，7次至少30%的下跌，以及4次至少48%的下跌，投资者不应低估其波动模式。

他说：“进入新的一年，人们需要小心行事。我喜欢长线，但我认为这将是比我们最近看到的10%-15%更严重的抛售。我认为你将很容易看到25%-30%的下跌。再说一次，我认为这要到新年年初才会真正开始，但我确实认为它很快就会到来……基于目前的超买状况，以及过去一两周我们在这一资产类别中看到的泡沫。”