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 近日，美国《外交政策》杂志公布了本年度“全球百大思想家”的排名，股神巴菲特及微软创始人比尔·盖茨并列第一。央行行长周小川紧跟美国总统奥巴马居第四，压过排名第五的美联储主席伯南克。周小川入选理由是“掌握着世界经济的命脉，对世界经济的稳定非常重要”。 而最近这一周，行长周小川颇为繁忙，穿梭于不同的会议、论坛、采访，同时也抛出了诸多言论，有政策指向性的，有消除市场疑虑的，有为中国金融市场发展出谋划策的，市场和投资者对此应接不暇。如何把握新的动向？中国经济时报对周小川最近的语录作了一些梳理和解读。 1。加息是两难选择。因为这个经济体首先就有不同的利益主体，你想使手里少数几项货币政策的工具，满足所有不同利益群体的要求，是很困难的。再有一个就是时间跨度上，有些政策短期看好，但是对中长期不见得有利。而另外有一些中长期有利，短期可能还要忍受一点代价，所以这个都是表明了这种权衡或两难的关系。 2。尽管在资本市场发展的早期，货币政策会引发资本市场的大震荡，但是现在看来，由于市场逐步认识到货币政策对整体经济调节的重要性，而除了货币政策之外，国际和国内的宏观状况也成为市场重要的参考，因此市场对货币政策取向的判断力也在提高。 3。中国利率市场化将在“十二五”期间取得明显进展，以反映宏观调控的需要，同时将选择有硬约束的金融机构放开其定价权。他同时提出未来利率市场化改革的八大思路：一是选择具有硬约束的金融机构，让其在竞争性市场中产生定价；二是确立宏观审慎管理达标金融企业必须具备的硬约束条件；三是要有实现正当公平竞争的主体；四是要考虑逐步放开替代性金融产品价格；五是尽量避免银行产品的过分交叉补贴；六是让客户了解企业的定价权；七是建立健全自律性竞争秩序；八是进一步确立市场定价权。 4。一定要明确“超发”的概念：货币超经济发行是传统计划经济的概念，因为那时候价格是固定的，用价格乘以实物量就是货币需求量；同时，那时候也没有金融市场和服务市场，因此如果用那时候的概念是有问题的。 5。“池子”最典型的就是指外汇储备，只是外汇储备分为不同的板块，有的是保证支付的，有的是为外资企业投资分红预备的，有的是为“热钱”预备的。为热钱预备的外汇储备就是对冲热钱的“池子”。 |
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