路透社综合27家分析机构的预估中值显示，中国12月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计降至49.9；若果真如此，将为近两年半来首次跌破50临界值，除了受气温转冷的季节性因素影响外，也显示需求端持续低迷，此前因中美贸易摩擦差产生的“抢出口”褪去之后，工业生产逐步放缓。

　　官方制造业PMI上次跌至50下方的萎缩区域是在2016年7月，当时亦为为49.9。

　　“前期出口抢跑因素导致的出口放缓滞后效应，拖累工业生产与供给。”国开证券研究部副总经理杜征征称，需求低迷状态并未发生明显变化，其中汽车销售持续负增长，商品房交易量稍有回升但总体仍处于低位。

　　他并指出，最新数据显示12月供给收缩，高炉开工率持续下降，发电耗煤量虽然环比有所回升但同比持续负增长，和天气转冷有较大关系；需求低迷状态并未发生明显变化，其中汽车销售持续负增长，商品房交易量稍有回升但总体仍处于低位。

　　海通证券在报告中指出，12月上中旬发电耗煤增速-3.4%，较11月跌幅明显收窄，代表工业生产短期平稳，但地产和汽车代表的下游需求继续下滑，这也意味着缺乏需求的支持，工业生产的平稳难以持续，后续经济仍趋下滑。

　　报告称，需求下滑是当下中国国内经济的主要矛盾。12月上中旬41城地产销量同比增速1.8%，较11月明显回落，其中三四线城市仍是主要拖累。12月前两周乘用车批、零增速分别为-35%、-34%，增速均较11月继续大幅下滑，显示汽车销售继续恶化。

　　国家统计局公布的11月规模以上工业企业利润近三年来首次转为同比下降，生产销售放缓、价格承压、成本上升等是主要原因；在经济继续探底的背景下，预计明年工业企业利润仍会面临较大压力。

　　上周召开的中国中央经济工作会议就明年的重点工作任务做出安排，“推动制造业高质量发展”排在明年工作首位，第二位则是“促进形成强大国内市场”。中央将重心放在建设制造强国和着力扩大内需上，这也是确保中国经济行稳致远、实现中国梦的关键。

　　制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上，反映经济总体扩张；低于50，反映经济衰退。