搜狐财经讯2月4号，今天是24节气当中的立春，央妈一声则决定，注定小编又是一个不眠夜。

　　中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　且看以下专家对央行为何选择这个时点降准，当前中国经济在这个节点是否合适降准，以及明后天乃至未来股市有何影响所做的判断。

　　对于最近人民币屡屡下挫，对于此次降准，兴业银行首席经济学家鲁政委是这样点评的，这是对此前PMI跌破50的反应，与我们昨日微博呼吁的“以降准驱动贬值一致”，将降低金融机构成本，所释放出的长期限资金有助于稳定金融机构预期，引导融资成本下降。这也意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，意味着人民币汇率也将进入贬值通道，否则，降准就仅仅只有脉冲效果而无助于中国经济的企稳。

　　未来一年到底还有几次降准、降息，经济学家滕泰认为，降息、降准是在经济增速持续下滑、面临通缩风险的背景下所应该采取的必要举措。中国20%的法定存准率，银行每吸收100元存款只能放贷80元，是造成钱荒钱贵的主要原因。预计今年还有3次以上降准、2次以上降息。

　　经济学韦森则表示，降的太晚了，降准0.5%个百分点不过施放5，6千亿的基础货币，太少了，起码还能降2%个点。

　　华泰证券罗毅点评央行降准，降准幅度超预期，普降0.5%能释放6000亿，加上额外的三农2000亿，总共7000到9000亿。

　　而证券行业诸位专家是这样认为此次降准，屡屡唱多的英大证券李大霄认为，降准利于稳定经济及股市，上次降息已经充分地反映了宽松的预期，这次降准对市场的影响可能不及上次降息对市场的猛烈的刺激作用，而且现阶段仍然处于去杠杆及加速发行，本次降准将会对市场的调整起到减缓的作用。。

　　东北证券首席策略分析师沈正阳也发表了他的观点，央行之所有决定降准，主因近期汇率市场波动较大，同时又要保证汇率的相对稳定，若直接降息或有顾忌，因此央行决定降准。

　　沈正阳同时指出，降准将对市场带来积极作用，尤其是对金融板块形成利好，但或加大创业板的波动。

　　国研中心刘世锦则表示，降准降息作用不大，资金会进入股市，资金能到实体行业里面去吗？现在行业已经是很严重过剩了，那个钱会朝那投吗？不会的。大部分到了股市，央行一说什么新的政策，要放松一点股市一下就起来了”

　　银行业的专家也同步发表了此次降准的看法，建设银行市场部张涛表示，1.资本项目逆差创新高，可能致使外汇占款数据不乐观。2.近期海外多家央行降息，从全球货币政策分化的环境上，也有一定预期的影响。3.美联储的加息可能会延后至三季度，也是一个影响因素。4.国内经济高频数据，今年1月份较去年四季度出现了明显回落，需要政策应对。5.如果后期物价数据超出预期的低，降息也会有。降准的实施，货币政策已经转向，需要在转向的逻辑下，来理解后期货币政策。

　　以下是广发证券为大家准备的一些干活：

　　【广发-银行业-降准点评】1、春节前降准时点符合预期，预计可释放资金约5700亿。降准主要由于节前需要保持较高的资金备付，以及外汇占款数据持续走低。以14年末人民币存款余额113.86万亿估计，本次降准预计可释放资金约5700亿；2、对于银行而言，降准释放的资金可投入高于存放央行利率的领域（如贷款、债券、同业），且准备金率下调可提升银行的杠杆，从而利于银行业绩。结合超储率及杠杆水平，股份制银行最为受益；从缓解存款压力角度最有利于招行、中信、光大；3、从过往降准后的大盘表现看，涨跌各半。此次降准市场期待已久，预计可对银行板块形成一定刺激但幅度有限。建议关注招行、浦发、兴业、北京、华夏。

　　【广发策略降准速评：“垃圾时间”结束，“降维进攻”开始！】我们在1月上旬提出的“三步走”逻辑得到完美印证（第一步：规范流向股市的资金渠道；第二步：加快新股上市放行；第三步：央行启动再一次的货币宽松）。根据我们此前的逻辑，前两步对股市是“垃圾时间”，而今天迈出了降准的第三步，我们认为没有什么好犹豫的，全面转向进攻！（核心逻辑并不在于降准会释放多少流动性，而在于降准终于确认了货币政策宽松通道，会再次推动居民存量资产向股市转移）。至于配置行业，考虑到大金融板块在上次降息之后机构配置力度过大，建议“降维进攻”，超配那些同样受益于流动性放松、前期机构配置力度小、且和油价上涨正相关的传统周期品——化工、油服、煤炭、有色！

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　　【民生宏观】奔跑吧，央行！

　　事件：央行降低存款准备金0.5个百分点，并对城商行，农商行等机构定向降准，初步估算释放流动性约6600亿。

　　①过高的准备金为了对冲外汇占款流入，当外汇占款收缩，预计全年外汇占款零增长，维持现有的准备金率必要性下降。外汇占款零增长假设下基础货币缺口约3万亿，这意味着降准不会只出现一次。

　　②全球央行大放水，汇率压力减轻，中国货币政策焦点转为汇率利率双高企对经济的紧缩作用。

　　③降息降准配合进行，结合近期基建项目上马，反映中央稳增长和缓释存量债务风险意图。

　　④不能机械看待降准与货币乘数的关系，降准后经济不一定能立即改善。降准提升货币乘数的前提是银行提供信用意愿增强，经济还有下行压力，银行风险偏好收缩趋势难改，降准对货币创造和经济刺激力度有限。

　　⑤这是一个全球大放水时代，预计未来货币政策依旧宽松，降准降息psl将轮番上阵。经济增长动力不强，资产价格受益于货币宽松，股债双牛有望延续。

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