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2019十大"黑天鹅"事件 市场下的"刀子"你躲过了几个?

2019/12/20 14:59:33  文章来源:新浪财经  作者:佚名
文章简介:如果要为2019年的市场找几个关键词,“黑天鹅”必然榜上有名。从发达国家货币闪崩到多个新兴市场出现股债汇三杀,从油轮爆炸到沙特石油设施遇袭,金油股债汇各大市场都难逃“黑天鹅”的屠戮。

  来源:金十数据

  2019年10大“黑天鹅”事件全复盘 市场下的“刀子”你躲过了几个?

  复盘全年各大“黑天鹅”事件,我们应该从中学会什么?

  如果要为2019年的市场找几个关键词,“黑天鹅”必然榜上有名。从发达国家货币闪崩到多个新兴市场出现股债汇三杀,从油轮爆炸到沙特石油设施遇袭,金油股债汇各大市场都难逃“黑天鹅”的屠戮。

  年末回首,这些害人不浅的“黑天鹅”对市场造成了什么影响?给我们带来了什么教训?又教会了我们什么道理?本文将为大家逐一盘点。

  2019年10大“黑天鹅”事件全回顾

  首先,让我们先来盘点一下,在2019年引发行情巨震的10大重磅“黑天鹅”事件。

  Top1:沙特石油设施遇袭

  北京时间9月14日凌晨,数架无人机袭击了沙特阿美公司的两处石油设施并引发火灾。事发后,胡塞武装宣称对此次袭击事件负责,多国表态或动用战略储备石油以填补供应缺口。

  沙特阿美遇袭后的首个交易日,油市毫不意外地出现巨震,布伦特原油16日开盘跳涨,涨幅一度扩大至17%,上破70美元关口,创1991年 以来最大单日涨幅;WTI原油也开涨13%。

  Top2:日本交易市场休假导致日元暴动

  1月3日,由于日本交易市场休假导致流动性枯竭,以及日元汇率在持续走高后触顶,日元兑大多数G10货币和部分新兴市场货币皆出现行情暴动。

  其中,日元兑澳元上涨近8%,日元兑土耳其里拉飙涨近10%,美元兑日元则短线暴跌近400点。此外,海外行业媒体FinanceMagnates报道指出,这起日元“闪崩”事件让许多机构和私人投资者蒙受损失,日本STP外汇经纪商就面临大约860万美金的亏损。

  Top3:意大利总理辞职引发股债汇三杀

  8月20日,意大利总理孔特在国会演讲中宣布,当前政府的行为在此终止,他将在参议院就不信任动议进行辩论后将向总统提出辞职。

  受该消息影响,意大利在20日晚间惨遭股债汇三杀:富时MIB指数跌幅扩大至1.23%,意大利2年期国债收益率跌52.73%,5年期国债收益率跌至0.81%,10年期国债收益率跌2.94%。

  Top4:芝商所再现技术故障

  2月27日,因技术故障,芝商所(CME)全球交易市场所有交易在北京时间早间8:40左右暂停,美股债券期货和商品市场均大受影响。其中,福汇平台的国际白银报价一度闪崩到15.65美元/盎司,约半小时后冲上16.31美元/盎司,短线涨幅为4%,之后再次回落。

  Top5:阿曼海油轮爆炸

  6月13日,伊朗的Al-Alam电视网援引阿曼当地消息人士的话称,由于受到恶意袭击,阿曼海在当天早上发生两次油轮爆炸事件。

  该事件发生后,美、布两油迅速拉涨,布油一度涨逾4%,WTI原油涨幅也接近4%。此外,此次袭击事件导致市场人心惶惶,途径阿曼海的油轮保费也大幅上调。

  Top6:伊拉克产油基地巴士拉遭火箭弹袭击

  6月20日,位于伊拉克南部重要产油基地巴士拉的埃克森美孚(69.39, -0.48, -0.69%)公司居住地附近,发生火箭弹袭击事件。事发后,埃克森美孚紧急组织当地工作人员撤离,引起伊拉克石油部长的强烈不满。

  受此消息影响,20日晚间美、布两油持续大涨,WTI原油涨幅一度扩大至6%。

  Top7:印尼出台镍矿出口禁令,妖镍瞬间暴涨

  8月30日,印尼矿业部长表示针对矿石出口限制的新规定已经签署,印尼将自12月末开始禁止镍矿石出口。消息传出后,伦镍持续拉涨,涨幅一度扩大至10%,刷新2014年9月以来的高位,LME期镍也暴涨8%。

  Top8:美国签署制裁令 土耳其再现股债汇三杀

  10月9日晚,据新华社,土耳其总统埃尔多安宣布向叙利亚发动军事行动,美国财长努钦随即宣布美国总统特朗普签署了制裁土耳其的行政令。在此影响下,土耳其里拉兑美元跌至4个月低位、土耳其国内股指大跌2.2%、2038年到期的土耳其美元债价格下跌0.9美分。

  Top9:俄罗斯德鲁日巴输油管污染事件引发供应担忧

  北京时间4月26日凌晨,外媒报道称,经俄罗斯德鲁日巴输油管道运输的原油遭到有机氯化物污染,波兰和德国降息宣布暂停从该管道进口俄罗斯原油。据悉,受污染的原油最高可达150万桶/日,该事件加剧了市场的恐慌。

  Top10:政局不稳致拉美各国市场频繁震荡

  因为政局问题,阿根廷和智利这两个拉美国家的经济体系,都在今年遭遇严重冲击。

  8月12日晚间,因阿根廷总统初选结果出乎市场预期,阿根廷比索兑美元崩跌逾30%至纪录低位,与此同时,该国发行的2048年到期美元债券价格暴跌17%,部分阿根廷在美上市公司最多跌超50%,市值惨遭腰斩。

  11月12日,因公交系统票价上涨引发圣地亚哥抗议活动升级,智利总统皮涅拉在稍早时候宣布首都圣地亚哥进入紧急状态。受该事件影响,智利比索兑美元收跌1.7%,创历史新低,智利标准普尔IPSA基准指数也下跌1.7%。

  总结&展望:交易员该从2019年的“黑天鹅”中学到什么?

  事件本身的影响当然是巨大的,但通过分析了解“黑天鹅”诞生背后的真正风险,才能帮助我们在往后作出更准确的预判和防御。那么在众多“黑天鹅”的背后,到底蕴藏着什么市场逻辑呢?

  规律总结:地缘政治冲突来去匆匆 流动性对汇市至关重要

  很显然,地缘政治冲突是“黑天鹅”的最强催化剂,而原油等大宗商品则是受影响最大的品种。但是地缘政治冲突诱发的“黑天鹅”,往往有一个特点:来也匆匆,去也匆匆。

  以沙特阿美遇袭后的油价波动为例。该事件爆发后,沙特、美国、也门胡塞武装、伊朗等纷纷卷入其中,油价经过盘初一波大涨之后进入巨幅震荡形态。之后相继又出现多头获利离场大单砸盘、沙特阿美超预期迅速恢复产能等多重打击,美、布两油在9月25日左右回吐全部涨幅。

  由此可见,面对这种地缘政治“黑天鹅”时,为了避免被割韭菜,各位交易者可不要着急进场。

  至于汇市方面,今年闪崩事件之多,令人印象深刻。总览全年走势后,有分析人士总结出了推动汇市闪崩的两大幕后元凶:

  其一,流动性。

  日元之所有成为年初的汇市杀手,很大程度上就是拜日本交易市场休假,流动性缺失所致。金融博客零对冲分析称,节后主要货币对行情跳空,日本休市也导致市场缺乏走势调整动因。

  其二,算法交易泛滥。

  分析认为,算法交易的缺点在于,当市场交易量突然大减或者波动飙升时,算法交易通常会根据程序设定自动停止交易,导致交易量锐减、汇率波动飙升。据测算,目前采用算法交易的平台多达70多个,这成为了市场的隐患。

  当“黑天鹅”降临,交易员该注意什么?

  第一,有交易员从今年的闪崩事件中,悟出了一个道理:

  对付“黑天鹅”,仓位管理和设好止损缺一不可。以年初的日元闪崩为例,虽有流动性枯竭这条导火索的,但归根结底都是顺趋势而行。也就是说,持仓过夜时,尽量按照大趋势交易会比较安全。而设好止损,则能避免大幅亏损甚至爆仓、穿仓,给你留下最后一点希望。

  第二,遇到“黑天鹅”不要慌,把握入场时机最重要。美联储经济学家卡尔达拉(Dario Caldara)和拉克维洛(atteo Iacoviello)在一份报告中指出,当地缘政治“黑天鹅”爆发后,市场往往会遵循这几条规律:

  ①资金倾向于从发展中国家流入发达国家

  ②与汇市相比,地缘政治“黑天鹅”对股市的影响持续性更强,造成的波动更大

  ③当“黑天鹅”出现后,汇市即时反应最为敏感,股市对正面和负面事件的敏感程度差异不大

  基于上述规律,卡尔达拉和拉克维洛总结出了以下入场方法:

  当地缘政治“黑天鹅”发生后,投资者等待一段时间再入场往往能获得更稳定的收益,且不同市场等待时间略有不同。想在“黑天鹅”后从股市获益的投资者,一般需要比汇市投资者等待更长时间。

  2020年可能飞出哪些“黑天鹅”?

  按照往年传统,高盛(229.94, -0.51, -0.22%)摩根大通(137.35, -0.69, -0.50%)、盛宝银行等大型投行近日纷纷公布2020年市场展望报告,综合各大投行的预测,以下几只“黑天鹅”已经蠢蠢欲动:

  ·英国与欧盟贸易谈判破裂,硬脱欧可能性飙升

  ·拉加德改弦更张,欧洲央行抛弃鸽派立场

  ·现代货币理论被央行采纳,通胀大幅上升

  ·绿色经济热潮减退,石油、天然气应声大涨

  ·匈牙利步英国后尘,正式脱离欧盟

  ·美国大选大爆冷,美国经济出现动荡

  ·各国央行正式推出数字货币,美元统治地位宣告终结

  ·新兴市场再遇债务危机,南非或首当其冲

  ·企业盈利状况恶化,美股崩盘在即

  虽然上述“黑天鹅”只是各大投行基于当前市场情况作出的预测,但对于各位交易者有一定的指示作用。要想在明年避开今年栽过的坑,可得注意这些潜在的“黑天鹅”。

责任编辑:魏雨

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