10月20日，全国银行间同业拆借中心公布LPR报价：1年期品种报3.85%，上月为3.85%;5年期以上品种报4.65%，上月为4.65%。

　　10月LPR报价维持稳定，符合市场预期。分析人士指出，LPR按兵不动有两方面原因，其一，作为LPR报价基础参考的MLF利率维持不变;其二，银行负债压力问题限制了报价行调降加点的动力。

　　LPR连续六个月保持不变

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，首先，10月15日1年期MLF中标利率保持不变，表明本月LPR报价的参考基础未发生变化。其次，尽管9月以来以DR007为代表的短期市场资金利率趋稳，但银行同业存单发行利率上行幅度依然较大，其中10月19日1年期股份制银行同业存单发行利率升至3.14%，创年内新高。这将对冲银行结构性存款、大额存单等负债成本下调带来的影响，银行近期平均边际资金成本存在一定上行压力，报价行下调10月LPR报价加点的动力不足。

　　光大银行金融市场部分析师周茂华也指出，从近期银行同业存单利率表现看，银行存在一定负债压力，削弱银行调降加点意愿。从宏观层面看，近几个月国内经济经济复苏步伐持续加快，显示货币政策为经济恢复提供了有力支持。

　　5月以来，LPR报价已连续六个月保持不动。王青表示，根本原因在于这段时间国内疫情得到有效控制，宏观经济“V型反转”，政策面也更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡。

　　央行货币政策司司长孙国峰近期在新闻发布会上表示，近几个月来随着疫情得到有效控制，国内经济复苏态势良好，央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持稳定，市场利率围绕央行政策利率运行，利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。

　　LPR保持稳定向市场释放了什么信号?周茂华指出，这表明央行认为目前利率基本面与经济复苏曲线相适配，短期市场利率水平有望保持动态平衡;同时也避免过度宽松政策引发后遗症，并有助于稳定房地产市场预期。