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外媒:2016上半年A股疲软 这10只股票或能救你(名单)

2015/12/13 12:55:29  文章来源:凤凰国际iMarkets  作者:佚名
文章简介:据《巴伦周刊》报道,中国经济在2014年进入到下行周期中,这一下行走势将可能需要几年的时间才能稳定。随着经济放缓,房地产库存将在年底达到顶峰以及大宗商品价格的低基数效应,我们预计中国经济在2016年上半年仍然疲弱。

  新闻配图

  据《巴伦周刊》报道,中国经济在2014年进入到下行周期中,这一下行走势将可能需要几年的时间才能稳定。中国经济不太可能会遭遇硬着陆,但是中国的投资和信贷增长将会持续下滑。中国的制造业和大宗商品领域将可能会遭遇硬着陆。

  中国增速放缓的经济在2016年将经历再一次的调整。面对通缩压力,中国央行将会进一步下调利率。中国央行最早可能会在12月底,中央经济工作会议之后就开始下调利率。中国的采购人经理指数至少在2016年上半年将继续出现萎缩,并且存在持续萎缩的风险。

  积极的一面,人民币的贬值幅度将低于预期。消费和就业将可能保持强劲走势。中国的“新常态”必须解决过往的产能问题,但是这需要时间。

  人民币既欧元之后开始贬值。中国在其第十三个五年计划中有清晰的人民币国际化规划图。在草案中,人民币被纳入到国际货币基金组织特别提款权,开放资本账户和实现人民币自由兑换是第十三个五年计划中的明确目标。中国央行正在稳步推动人民币与其他国家货币签订互换协议。目前中国央行已经与33个国家签订了总值约3.1万亿人民币的货币互换协议。目前,人民币已经成为全球第二大贸易结算货币。我们相信人民币大幅贬值不太可能出现,因为这将会给中国政府的计划带来巨大阻碍。

  人民币在8月贬值3%极大震动了市场。因为此次\贬值幅度超过预期。人民币兑美元在2016年最佳走势标准就是欧元。因为欧盟是中国最大的贸易伙伴。人民币在被纳入到国际货币基金组织特别提款权后,表现将可能好于预期。但是国际货币基金组织将直到2016年10月才会真正实施这一决定。这将有利于保证人民币的相对稳定以及不会大规模贬值。

  消费者明年消费计划增加

  中国经济的一丝希望寄托在服务业和消费上,目前这是中国经济中最主要的组成。服务业和消费目前的表现尚可。部分是因为政府提高了最低工资水平,但同样也使得一些制造业工作流向了越南和其他国家。

  里昂证券近日对500名消费者的调查显示,消费者并没有那么乐观且并没有感到薪资增长放缓所带来的影响。中国消费者仍然计划在明年进行更多的消费。旅行,家用电器和买车是中国消费者明年三大目标。中国股市也较为乐观,但是主要是基于政府的支持政策和小规模的计划投资。

  房地产销售量明年继续下滑

  明年最大的问题是房地产投资增速会下滑多少?一线城市的房地产复苏已经获得确认,但是在其他城市,房地产行业的复苏就没有那么确定了。中国房地产销售以平方米计算在2013年达到顶峰,之后以每年10%的速度开始下滑。这一趋势预计将持续下去。我们预计住宅房屋销售明年将下滑10%,政府在今年已开始刺激市场需求。我们的消费者调查显示,尽管央行可能多次下调利率,但是68%的受访者表示没有在明年购买房屋的打算。

  市场展望和投资点

  中国/香港市场将在今年年底将进入负区间。我们在今年6月警告过A股的泡沫,市场之后经历了大幅回调以及技术上反弹。我们预计市场在2016年上半年将继续疲软。中国经济明年增速将持续放缓,到年底时将更加严重。我们预计明年明晟中国指数将上涨6%,主要是由于互联网板块刚刚被纳入到明晟中国指数中以及明晟香港的估值较低。我们看好汽车,建筑,医疗,互联网,电信行业和在香港上市的H股。对于中国消费,地产和澳门博彩业看法中立。不看好香港消费业,中国和香港迎合业,原材料行业,石油和天然气行业和香港房地产。

  投资者需要关注在下行周期中能够实现盈利增长以及能获得政府支持的行业,例如互联网,医疗和环境行业。随着沪港通的扩大和国有企业重组的开始,中国的改革将继续下去。刺激经济增长的政策将加速,例如一带一路和中国制造2025。在两孩政策以及旅游,汽车和家电巨大需求的带动下,消费在2016年将是经济中的关键主题。随着中国政府正在寻找救助计划的退出战略,A股的波动率将重新上升。我认为A股将在2016年出现回调。

  关键要点:

  经济在2014年进入到下行周期,下行走势可能需要几年的时间才可以稳定。

  随着经济放缓,房地产库存将在年底达到顶峰以及大宗商品价格的低基数效应,我们预计中国经济在2016年上半年仍然疲弱。

  随着政府将要退出救市计划,A股明年可能会出现回调。

  投资放缓,信贷放缓,通缩压力,央行将进一步下调利率,2016年中国经济将再次经历调整的一年。

  房地产投资增速将可能首次出现负增长。经理人采购指数至少在2016上半年出现萎缩,并有可能持续萎缩。

  积极方面,人民币贬值幅度将小于预期。消费和就业形势将保持稳定。

  里昂证券500名消费者调查显示中国消费者仍计划在明年增大消费支出。主要消费对象为旅游,家用电器和汽车

  主要投资主体包括:1、长期趋势的互联网,医疗和环境;2、国企改革和沪港通的扩大等相关改革计划;3、一路一带和中国制造2025等政策的加速。

  里昂证券推荐的十大个股:

  1、百度(US);

  2、北京控股(HK);

  3、中国交通建设(HK);

  4、中国银行(HK);

  5、东风汽车(HK);

  6、京东商城(US);

  7、绿叶制药(HK);

  8、中国财险(HK);

  9、上海石化(HK);

  10、信义光能(HK)。

  (Oscar)

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