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第3波金融危机来袭 中国或爆发

2013-6-21 21:19:32  文章来源:财经网  作者:佚名
核心提示:民生证券明星分析师管清友认为,金融危机第三波已经拉开序幕,第三波危机很可能从外围国家(新兴市场)的对外部门爆发,而中国现在很可能正处于危机的酝酿阶段。管清友是民生证券高级经济学家,民生证券宏观经济研究中心总经理,他是在近期一份公开

  民生证券明星分析师管清友认为,金融危机第三波已经拉开序幕,第三波危机很可能从外围国家(新兴市场)的对外部门爆发,而中国现在很可能正处于危机的酝酿阶段。

  管清友是民生证券高级经济学家,民生证券宏观经济研究中心总经理,他是在近期一份公开报告中发表上述观点的。

  近期,全球金融市场动荡,资本流出冲击东南亚汇率债券股票市场。美联储明确退出QE时间表,新兴市场预期不明,恐慌出逃并引发踩踏。历史来看,全球金融危机大体经历了两波集中爆发期。第一波是银行业危机,发轫于中心国家(美国)的私人部门,第二波是主权债务危机,发轫于次中心国家(欧猪五国)的公共部门。

  管清友就此分析认为,第三波危机很可能从外围国家(新兴市场)的对外部门爆发,而中国现在很可能正处于危机的酝酿阶段,不过并未开始,原因有二:一是至少从目前数据来看,美联储还没有足够的理由过早退出QE;二是日本央行的激进宽松更加坚定。“综合来看,全球宽松货币环境短期内不会改变,新兴市场暂时不会穿过所谓的危机酝酿阶段,但这并不意味着可以放松警惕,因为在危机酝酿时间停留的时间越长,最后危机引爆时反应就越惨烈。”

  管清友认为,中国现在仍有三道相对坚实的防火墙,陷入悲观场景可能性不大:一是中国经常项目持续保持巨额顺差,并因此积累大规模外汇储备,可以有效保障对外支付能力,避免汇率失控;二是中国资本账户仍未完全开放,短期内资本外逃压力有限;三是中国金融体系相对较为牢固。

  但在人口老龄化、不断加剧的金融风险、过度投资导致的产能过剩以及高企的房价等负担影响下,中国也难独善其身。“第三道防火墙是中国躲过亚洲金融危机的主因,如果应对得当,中国仍有可能避免下一波急性的货币危机。”

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