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一周信托理财产品评述(08年11月10日-11月16日)

2008-11-27 13:33:39  文章来源:用益信托工作室 &nb  作者:佚名  【字体:
一、理财市场动态 

·金博会热捧安全理财信托私募首次参与“阅兵”

一年一度的北京国际金融博览会就好比一次“金融大阅兵”。虽然每一届本报记者都参与其中,但与以相比,今年的“阅兵”仍有很多地方让记者眼前一亮。 在一些基金公司的展台上,去年股票型基金独占鳌头的现象再也见不到了,取而代之的是一些风险较低的保本型基金、平衡型基金、货币型基金。与以往相比,这些产品俨然更受欢迎。此外,类似于长城保险等强调安全理财和国投信托红酒信托的展台也受到格外青睐。

除了为数不少冠名“投资顾问公司”的各类私募机构,国投信托和金港信托作为信托公司的代表,今年首次参与了“阅兵”。“我们希望通过金融展这扇窗口让更多的机构和投资者认识了解金港信托的专业能力,并拓展业务空间和领域。”金港信托展台的一位工作人员向记者表示。

·50%以上理财产品通过信托方式实现

2008年11月13日,由北京国际金融博览会组委会主办的“2008中国国际金融年度论坛”在京召开。在博览会上,金港信托董事长王进才表示,现在市场上理财产品,有50%到80%都是通过信托机构来运作和实现的。

“随着政策法律环境逐步到位,信托公司管理办法逐步完善,现在市场上理财产品,有50%到80%的份额都是通过信托机构来运作、实现的,然后通过商业银行的窗口发售。”金港信托董事长王进才在会上做如上表述。

    点评:信托理财一度被看成是非主流的理财方式。事实上,也有很长一段时间,信托业务淹没在传统银行业务的拾遗补缺中。如今,颇具活力的信托业,尤其是有自己经营特色的信托公司,已经凭借其鲜明的特色和越来越大的规模,在理财市场上成为耀眼的巨流,至少是为广大的投资者所耳熟能详了。

·今年以来深国投9只信托私募被迫延期

受累于股票市场的一路下挫,不仅公募基金为达不到募集额度而频频延长招募期,信托型私募基金同样未能幸免。记者初步统计,仅通过深国投发行的信托型私募基金,今年以来就有9只延期成立,不少私募基金还降低最低认购金额,以求吸引投资者。

除了延期成立外,不少私募基金还降格以求,下调最低认购金额。如深国投·国信证券1期就曾宣布将信托计划的每份认购最低金额由200万元调整为100万元。

    点评:象公募基金一样,私募基金也具有规模化的特点。没有一定的规模,难以实现证券投资的策略。在市场弱市的情况下,公募和私募的吸引力都大打折扣。在这种情况下,适当延长募集期和降低认购起点,虽不丧失证券投资信托基金特性和私募性。但作这种变通,仍显得有些勉强。

·信贷类理财产品“隐性保收益”被打破

因“低风险、固定收益”而火爆的信贷类理财产品最近令部分投资者大失所望,8款产品宣布无法达到预期收益率水平。降息预期强烈,加上央行对商业银行信贷规模不设限制的新货币政策,将对信贷类理财产品形成双重夹击。接受采访的几位银行理财产品的研究人士预计,在降息周期和货币新政下,该类产品的收益率和发行量将持续走低,但与其他固定收益类产品的收益率相比,信贷类理财产品短期内仍具优势。投资者在选择该类产品时要严格审视其信用风险的高低,尽量选择有较强担保背景的信贷类产品。

点评:尽管信贷类理财产品被银行定性为“非保本浮动收益”产品,但多位银行理财师对记者表示,银行推出理财产品都是挑选自身优质的信贷资产,因此自这类产品发行以来,到期收益率都能达到预期收益水平。相比其他固定收益类银行理财产品,信贷类产品自然受到投资者的热捧。然而,其“保本保收益”的美名最近被个别产品所打破。

·信贷类理财产品出现利率浮动型

近日记者发现,不少银行发行的信贷类理财产品都不是固定收益率了,改为随贷款利率浮动。如工行最近发行的理财金账户2008年第13期专属信托投资型人民币理财产品(两年期)XT0851产品,预期收益率虽有5.6%,但银行在产品收益率测算中标明,该产品的年化收益率将根据人民银行一年期贷款利率变动进行同幅度调整,产品预期最高年化收益率也以产品起始日一年期贷款利率(6.93%)为基准,进行同幅度调整,每年调整一次。此外,招行、兴业银行等也推出了类似产品。某银行的销售人士介绍,这些银行产品的收益调整方式均为:预期年化收益率=产品最初设定的收益率+(调整后的贷款利率-产品成立日的贷款利率)。但是不同银行产品的调整频率不同:工行产品的调整频率为半年或1年;招行产品的调整频率多为1个月。由于不论央行加息或降息,这类产品的收益率都会随着利率的调整而自动调整,这样银行就省去了因为利率调整而提前终止等的行为。
    点评:信贷类理财产品收益没有太大的涨跌空间,是因为贷款这种交易方式是以收取约定的利息来获取收益的,其收益是放款时就以约定的方式固定的,而不象活跃市场,有通过市场价格波动获益。从这点来说,信贷类理财产品收益固定。但既然贷款也是商业上的交易,就离不开市场的变化。利率变化是通过信贷方式理财不能不考虑的问题。

 

二、一周信托理财产品述评

 

    与前一周相比,上周在发行中的集合资金信托计划大幅减少,一周只有七个信托理财产品发行的报告。应该说处在政策转换的期内,这种减少也是正常现象。在市场面上,上周证券市场刚刚有点起色,国家宏观政策也尚不明朗。信托理财市场发行持审慎态度,也在情理之中。

    上周的七款集合信托理财产品中有三款是证券投资信托,占上周集合信托理财产品的近一半。分别由陕西信托、天津信托和中融信托发行。

    点评:尽管这周的证券投资类信托占一周集合信托产品的比例较大。我们认为,这并不是证券投资信托变热的表征。证券市场的信心恢复还需要时间。即使私募机构有发行的冲动,也需要与投资者通过市场和时机来磨合。

    上周还有两款房地产领域的信托计划和一款土地储备融资信托项目发行。中诚信托的北京海淀区厢白旗甲8号贷款项目集合资金信托计划募集期从10月24日就开始了。另一款房地产信托产品就是衡平信托的衡平·峨嵋集合资金信托计划。西安信托则发行了西安市未央区土地收益权投资集合资金信托计划,募集资金用于西安市未央区基础设施建设项目。

    安信信托上周发行了以船舶为抵押物的远程1号-船舶抵押贷款集合资金信托计划。信托资金向德勤集团有限公司发放两年期的信托贷款。

点评:这款集合资金信托贷款的借款人德勤集团有限公司主要从事国内近海与长江中下游船舶货物运输、船舶设备批发等业务。尽管借款人正在进行上市的准备,信托计划仍然设计抵押担保措施,用借款人新购置的4艘沿海干散货船为还款进行担保。本信托考虑到可能发生的借款人违约的风险,将信托期限设置为2+1年,以备足够的时间对抵押物进行处置收回贷款,同时如发生借款人违约,其违约金将作为信托财产分配给受益人。

 

三、信托理财产品发行榜

 

·陕国投•朱雀(一期)证券投资集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:陕西信托

发行规模:万元

资金运用方式:证券投资

推介期:2008年11月8日至2008年12月7日

发行地:西安市

信托期限: 10年

投资门槛:100万元

预期收益率:%

·嘉实2号证券投资集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:天津信托

发行规模:5000万元

资金运用方式:证券投资

推介期:2008-11-14至2008-11-19

发行地:天津市

信托期限: 12个月

投资门槛:50万元

预期收益率:%

·西安市未央区土地收益权投资集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:西安信托

发行规模:3000万元

资金运用方式:收益权受让

推介期:2008-11-12

发行地:西安市

信托期限: 12个月

投资门槛:50万元

预期收益率:8.2%

·北京海淀区厢白旗甲8号贷款项目集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:中诚信托

发行规模:12000-15000万元

资金运用方式:贷款

推介期:2008-10-24至2008-11-24

发行地:北京市

信托期限: 24个月

投资门槛:100万元

预期收益率:9-11%

·中融-安鑫优选系列证券投资集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:中融信托

资金运用方式:证券投资

推介期:2008-11-3至2008-11-26

投资门槛:100万元

·远程1号-船舶抵押贷款集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:安信信托

发行规模:15000-17000万元

资金运用方式:贷款

推介期:2008-11-13

发行地:上海

信托期限: 2+1年

投资门槛:50万元

预期收益率:8.5-9.5%

·衡平·峨嵋集合资金信托计划

类型:集合信托

发行机构:衡平信托

发行规模:5000-10000万元

资金运用方式:股权投资

推介期:2008-11-10至2008-12-10

发行地:成都市

信托期限: 2年

投资门槛:50万元

预期收益率:7-10%

·阳光理财"T计划"2008年财富客户第四十二期理财产品9(4个月)

类型:银信合作

发行机构:光大银行、中海信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008年11月10日至2008年11月13日

发行地:全国

信托期限:120天

投资门槛:5万元

预期收益率: 4%

·阳光理财"T计划"2008年定向第四十五期理财产品1(1年)

类型:银信合作

发行机构:光大银行、中海信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008年11月10日至2008年11月13日

发行地:全国

信托期限:365天

投资门槛:5万元

预期收益率: 5.8%

·2008年“建行财富”第32期信托贷款类(定)理财产品63天

类型:银信合作

发行机构:建设银行、外贸信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托收益权转让

推介期:2008-11-10至2008-11-12

发行地:江苏

信托期限:63天

投资门槛:5万元

预期收益率:4.85 %

·"建行财富信托贷款类"理财产品(定)08年第30期理财产品(1年)

类型:银信合作

发行机构:建设银行、中诚信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-11至2008-11-16

发行地:北京、山西

信托期限:365天

投资门槛:20万元

预期收益率:5.79%

·"建行财富信托贷款类"理财产品(定)08年第31期理财产品

类型:银信合作

发行机构:建设银行、中诚信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-11至2008-11-16

发行地:陕西、山西

信托期限:365天

投资门槛:20万元

预期收益率:5.79%

·"建行财富信托贷款类"理财产品(定)08年第32期理财产品

类型:银信合作

发行机构:建设银行、外贸信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-11至2008-11-16

发行地:江苏

信托期限:63天

投资门槛:20万元

预期收益率:4.35%

·招银进宝之信贷资产556号人民币理财产品

类型:银信合作

发行机构:招商银行、深圳信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产受让 

推介期:2008-11-11至2008-11-13

发行地:长沙

信托期限:225天

投资门槛:5万元

预期收益率:5%

·招银进宝之信贷资产557号人民币理财产品

类型:银信合作

发行机构:招商银行、深圳信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产受让 

推介期:2008-11-11至2008-11-13

发行地:湘潭

信托期限:225天

投资门槛:5万元

预期收益率:5%

·招银进宝之信贷资产558号人民币理财产品

类型:银信合作

发行机构:招商银行、深圳信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产受让 

推介期:2008-11-11至2008-11-13

发行地:长沙

信托期限:194天

投资门槛:5万元

预期收益率:4.81%

·招银进宝之信贷资产559号理财计划

类型:银信合作

发行机构:招商银行、深圳信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产受让 

推介期:2008-11-12至2008-11-17

发行地:杭州

信托期限:63天

投资门槛:5万元

预期收益率:4.3%

·08年第55期“稳得利”人民币票据型90天产品

类型:银信合作

发行机构:工商银行信托

发行规模:万元

资金运用方式:票据投资

推介期:2008-11-12至2008-11-18

发行地:全国

信托期限:90 天

投资门槛:5万元

预期收益率:3.5 %

·“中信理财快车计划0816期15号”人民币38天理财产品

类型:银信合作

发行机构:中信银行、中信信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产

推介期:2008-11-12至2008-11-17

发行地:全国

信托期限:38天

投资门槛:5万元

预期收益率:3.9 %

·“中信理财快车计划0816期18号”人民币56天理财产品

类型:银信合作

发行机构:中信银行、中信信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产 

推介期:2008-11-13至2008-11-19

发行地:全国

信托期限:56天

投资门槛:5万元

预期收益率:4.1 %

·特别理财第十四期

类型:银信合作

发行机构:兴业银行、金港信托

发行规模:万元

资金运用方式:信贷资产

推介期:2008-11-13至2008-11-23

发行地:杭州

信托期限:89天

投资门槛:5万元

预期收益率:4.8 %

·特别理财第十五期

类型:银信合作

发行机构:兴业银行、金港信托

资金运用方式:信贷资产

推介期:2008-11-13至2008-11-20

发行地:杭州

信托期限:253天

投资门槛:5万元

预期收益率:5.8 %

·中银平稳收益0810期

类型:银信合作

发行机构:中国银行、中诚信托

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-13至2008-11-17

发行地:全国

信托期限:365天

投资门槛:5万元

预期收益率:5.2 %

·“超越”系列2008458号人民币82天信托贷款理财产品

类型:银信合作

发行机构:北京银行、北京信托

发行规模:万元

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-13至2008-11-19

发行地:全国

信托期限:82天

投资门槛:100万元

预期收益率: 4%

·“心喜”系列2008457号:人民币82天信托贷款VIP理财产品

类型:银信合作

发行机构:北京银行、北京信托

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-13至2008-11-19

发行地:全国

信托期限:82天

投资门槛:5万元

预期收益率:3.9%

·08年第94期“票据赢”31天人民币票据型产品

类型:银信合作

发行机构:浦发银行、中融信托

资金运用方式:信托贷款

推介期:2008-11-13至2008-11-20

发行地:全国

信托期限:31天

投资门槛:5万元

预期收益率:3%

·聚财宝·金票据15号

类型:银信合作

发行机构:深发展银行、深圳信托

资金运用方式:票据

推介期:2008-11-14至2008-11-19

发行地:全国

信托期限:44天

投资门槛:5万元

预期收益率:3%
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