第一金融网主办 设为首页
第一金融网
 | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 基金 | 股票 | 保险 | 期货 | 信托 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 理财 | 黄金 | 房产 | 汽车 | 生活 | 娱乐 | 基金数据 | 
第一金融网快讯:
您现在的位置: 第一金融网 >> 信托 >> 海外信托 >> 文章正文
瑞银认为零售REIT能经受消费下降考验
作者:佚名 文章来源:新浪财经  & 点击数: 更新时间:2007-11-27 9:46:18
  【MarketWatch波士顿11月26日讯】瑞银华宝分析师周一表示投资者应关注区域性购物商场(Mall)股票,因为即使消费者支出枯竭,该板块在近几次经济衰退中仍好上好表现,给投资者带来惊喜。

  虽然黑色星期五购物者支出超出了市场预期,但投资者仍担心美国经济将陷入长期低迷之中。但投资者担忧的因素包括就业市场成长缓慢、油价与天然气价格大涨以及抵押贷款市场风暴将使住宅市场进一步恶化。 瑞银华宝认为美国经济陷入衰退的可能性为45%。

  但这家投资银行分析师表示购物商场已在90年代初由消费者支出下降引发的经济衰退中证明了它们的抗跌素质。分析师指出,在零售商连续两年销售额下降后,购物商场才需要面对租金下降。投资者可通过投资专业经营零售地产的房地产投资信托公司来进入这一领域。

  瑞银华宝分析师在周一出版的研究报告中表示,“即使销售额下降,购物商场仍享受良好的租金价差、租金成长以及租用率。”分析师表示,“我们相信今日的购物商场租用水平的提高,百货店运营改善以及国内公共租户的进一步集中会更有利于抵消销售额下降的影响。”

  房地产投资信托 (REIT)板块在连续七年跑赢大市,但在2007年有所下跌。由于投资者担心房价的下滑以及信贷市场崩溃会导致消费者支出下降,因此市场对于购物商场房地产投资信托股票的信心不足。

  截至上周五收盘,道琼斯Wilshire房地产投资信托交易型开放式指数基金今年迄今下跌了15%以上。 除经济衰退恐惧外,美国商务房地产股还受到共同基金外流、购并事件减少、股息收益率下降以及海外不动产更受欢迎的打击。

  瑞银表示,自九月中以来,全球零售板块的表现落后于全球房地产市场,这是因为投资者开始对美国消费者支出前景感到担忧。但回顾一下1990至1991年以及2001年经济衰退时期,美国零售房地产投资信托跑赢了总体房地产投资信托行业。

  这些分析师在研究报告中表示,“区域购物商场已被证明为最抗跌的房地产领域,从长期来看是防御性最强的资产 (不包括现金与债券),这是因为他们只收取租金,不与零售商的销售额挂钩,严格的规划限制了新的供应。”

  他们补充称,“在经济衰退或经济成长放缓时期,家庭可能会削减高价商品如汽车与白色家电的购买量,但他们可能会为了开心而购买新服装或珠宝,尤其会为孩子购物。”

  购物商场房地产投资信托

  瑞银集团最看好的区域性购物商场是Simon Property Group Inc. (SPG),该股是标准普尔500指数成份股。

  分析师表示,“该公司拥有大型、多样化与高品质的资产。与其它高品质全球同行,如澳大利亚的Westfield 与英格兰的Liberty相比,Simon按收益率与成长性计算的估值相对便宜。在经济成长放缓形势下,该公司管理层的保守态度也令我们佩服。”

  瑞银集团看好其奢侈品与海外市场业务,“绿色”建筑项目、良好的财务状况以及对于新项目谨慎的态度。

  从另一方面看,Simon的风险包括美国经济衰退、美国房地产投资信托股票普遍被抛售,因为房地产投资信托是权重最大与流动性最好的板块。

  在购物商场房地产投资信托中,瑞银集团给予Simon、Macerich Co. (MAC)与CBL Associates Properties Inc. (CBL)买进评级,给予Taubman Centers Inc. (TCO)、General Growth Properties Inc. (GGP)与Pennsylvania REIT (PEI)中性评级。
 
第一金融网免责声明:
    本网站所载之全部信息(包括但不限于:新闻、公告、评论、预测、图表、论文等),纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

郑重声明:
本文仅代表作者个人观点,与第一金融网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。发布本文之目的在于传播更多信息,并不意味着第一金融网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
文章录入:admin    责任编辑:admin 
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 【字体: 】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     相关文章:
    分红费用化引发员工认股权信托大商机
    台国泰世华银料年底完成合并中联信托
    子女教育信托成为台湾老夫少妻好帮手
    台湾信托总资产逾4.65万亿 金钱信托占82.7%
    浅谈台湾的保险金信托
    台湾资产证券化商品须附总结意见书
    台湾保险金信托或涌出数百亿元商机
    台湾遗嘱信托的发展
    台湾期货信托最快将于下季上路
    推动产业信托发展 Axis投资吁调低预扣税
    马英九提福利政策 身障者“安养信托”
    台寿保投信:亚太REITs新世纪就要来临
    保单结合信托 再创新高价值
    台湾“金管会”将设立信托帐户协助民众申购ETF
    台湾的股票信托或可解大陆员工分红配股问题
     点击排行:
     瑞银认为零售REIT能经受消费下降考验
     台国泰世华银料年底完成合并中联信托
     分红费用化引发员工认股权信托大商机
    网友评论:(评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  •  热点图文

    没有任何图片文章
    专 题 栏 目
    最 新 热 门
    · 信托式物管:让每个业主都能直接起诉物
    · 重庆路桥:拟发行信托理财产品
    · 信托能够为更多群众带来财产性收入
    · “头脑风暴”席卷信托公示破题前夜
    · 中行推出证券投资集合资金信托计划
    · 工行发行基金股票双重精选理财产品
    · 华夏银行推出“慧盈7号”理财产品
    · 中行将发第五期中银新股增值理财计划
    · 农行推出“本利丰”第12期理财产品
    · 北京银行推出三款信托理财新品
    · 清障重组 万州商行拟信托处置不良资产
    · *ST四环拟吸收合并北方信托
    · 农行推出“本利丰”第12期理财产品
    · 信托公司关联交易问题亟待解决
    · 中信银行推出新股申购理财计划6号
    最 新 推 荐
    · 安泰•上海机场高速污水管道(BT
    · 瑞银认为零售REIT能经受消费下降考验
    · 规模达千万级 黄金信托已初步实现收益
    · 北京银行推出三款信托理财新品
    · 王忠民:信托财产公示关键词是牌照和税
    · REITs的发展优势和局限性
    · “头脑风暴”席卷信托公示破题前夜
    · 清障重组 万州商行拟信托处置不良资产
    · 大盘走弱遇寒流 高门槛信托私募渐成气
    · 重庆国投获批换发信托“新牌照”
    · *ST四环拟吸收合并北方信托
    · 信托市场一周点评(2007年11月19日-11月
    · 华宝信托推出“千足金德汇二期”
    · 慧财人民币信托新品面世
    · 穆怀朋:央行正在进行探讨和研究REITs

    Copyright©2006 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 合作电话:13146473155
    制作单位:第一金融网 (浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768)