第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 信托 >> 知识与法规 >> 正文

多家信托陆续爆雷,如何选择信托产品?

2020/9/5 9:19:52  文章来源:JIC投资观察  作者:佚名
文章简介:TOT产品的风险在于,在资金池风险暴露之前,发行主体往往通过资金池来隐匿不良资产,使资金池信托成为隐性刚兑的手段。“前车之鉴”的安信信托,多次因违规开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务,被上海银保监局处罚。

  王柯驭(中国建投金融市场投资部)

  近期,国内理财圈并不太平。不仅有债券市场持续下跌导致的低风险固收类理财产品出现亏损,还有中江信托(现雪松信托)、安信信托、四川信托陆续爆雷,以及新时代信托、新华信托被接管,让人感觉山雨欲来风满楼。

  论影响力,四川信托资金池爆雷最大,背靠“宏达系”的四川信托,近年来发展可谓迅猛,此次为何突然爆雷,资金缺口又是如何形成的呢?

  爆雷前连发新项目,停发TOT成导火索。TOT又称信托中的信托,简言之就是信托公司要约募资成立母信托产品,再由母信托产品选择已成立的阳光私募信托计划进行投资配置,形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

  据媒体报道,四川信托是TOT信托发行规模最大的信托公司之一,旗下TOT产品系列达十几个,包括“申鑫”“申富”等。期限一般为一年或两年,收益率在8.3%-9.5%左右,高于市场水平。四川信托TOT产品规模在200亿-300亿左右。

  TOT产品的风险在于,在资金池风险暴露之前,发行主体往往通过资金池来隐匿不良资产,使资金池信托成为隐性刚兑的手段。TOT产品往往被信托公司用作逾期项目的接盘工具,期限错配、底层资产不明确的流动性风险一直存在

  此次四川信托等产品兑付违约,均为TOT的资金池业务。由于资金池隐藏了巨大的风险,近几年一直是监管的重点。2018年4月27日下发的《意见》明确规定:

  金融机构应当做到每只资产管理产品的资金单独管理、单独建账、单独核算,不得开展或者参与具有滚动发行、集合运作、分离定价特征的资金池业务。

  “前车之鉴”的安信信托,多次因违规开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务,被上海银保监局处罚。

  由此可见,监管对资金池业务非常严厉,但是像四川信托,近年来,资金池业务规模却不降反升,为何呢?多家媒体分析称,主要原因还是胆子大,敢铤而走险,经济下行,非资金池信托出现逾期坏账,四川信托决定刚兑,自有现金不够,于是挪用和发行资金池产品填窟窿。

  但坏账终究已经变成坏账。随着监管收紧,资金池产品不允许继续发,类庞氏的套路玩不下去了。纸包不住火,资金池产品首先爆雷

  “刚性兑付”的时代已一去不返,即使现在某些信托公司仍然隐性刚性兑付,其兑付能力必将越来越弱。因此,为了避开这些陷阱,大家在投资信托产品时,需要注意如下几点:

  选择好的受托人即信托公司为第一要素。当前,行业内68家信托公司分化加剧,经营业绩、市场口碑、品牌形象都不一,这是市场竞争的必然结果和行业成熟的表现。这就需要我们认真分辨,最好认准国企央企信托,可以规避有些民营信托为股东输送利益,拆借资金等行为。

  避开资金池信托项目。资金池信托业务作为历史遗留问题,多家信托公司都有开展此类业务,从产品结构上很难做到单独管理、单独建账、单独核算资产。此次四川信托事件则为信托资金池信托风险的真实反映,这就需要我们避开资金池信托的风险,认清交易对手和底层资产。

  把控风险防控措施,做好行业分析。例如房地产行业,近两年来虽然受到政策的打压,但是头部房企展现了强者恒强的气势,在选择头部房企时,可以关注房企负债率、疫情对房企的影响等指标。

  在政信行业,我国东部沿海地区经济较为发达,从市级平台到区县政府均充满经济活力,政府信用良好,可以选择这些地区的政信平台,并同时关注政府在基建投资上的财政支出力度。

  近日,银保监会下发了《关于信托公司风险资产处置相关工作的通知》,指明信托行业“去通道”目标不变,继续压缩信托通道业务,逐步压缩违法违规的融资类信托业务,巩固信托业乱象治理成果。

  可以看到,信托的制度优势正进一步发挥,信托的受托服务功能在深入挖掘,在此之际,需要我们理清思路,避开风险,抓住这一机遇

分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  阿根廷延迟签署与华猪肉协议 国内的猪价
     支付宝花呗还款日期怎么改?花呗还款日
    [银行]  2020年中秋国庆期间银行上班吗 中秋国庆
     平安银行年化24%被法院驳回 并被要求执
    [股票]  9月7日下周股市行情分析 逆向思维交易回
     新手炒股技巧有哪些?新手炒股票技巧推
    [基金]  分级基金是什么意思?分级基金怎么拆分
     ETF轮动是什么意思?风格轮动和行业轮动
    [保险]  员工离职后社保怎么处理?离职后社保怎
     交强险赔付提至20万元 车险改革2020方案
    [期货]  17跌!猪价大范围“跌绿” 猪价还能维持
     今日98号汽油多少钱一升?今天国内98号汽
    [股评]  下周一股市最新预测 市场暴雷危机解除资
     今日股市行情上证指数走势 沪指跌0.87%
    [港股]  香港恒生指数股票最新行情 恒生科技指数
     蚂蚁集团将于10月中旬进行规模逾300亿美
    [美股]  美股三大股指大跌 道指一度跌超800点发
     美股跳水:纳指暴跌5% 苹果创3月以来最大
    [外汇]  2020年9月4日今日韩元兑人民币汇率实时
     2020年9月4日今日欧元兑人民币汇率实时
    [债券]  2020年国债发行时间及利息 9月国债是电
     景兴转债申购价值分析 景兴转债(072067
    [黄金]  今日金六福黄金价格 金六福黄金多少钱一
     今日六福黄金价格 六福黄金现在多少钱一
    [理财]  2020深圳失业补助金领取条件及标准是什
     养老金替代率是什么意思 养老金替代率我
    [信托]  中国民生信托继续保持行业最高评级--A级
     信托频频“踩雷”上市公司
    [房产]  楼市“金九银十”会出现吗?8月66城新房
     LPR是什么意思?lpr浮动利率和固定利率
    [汽车]  怎么查车险到期时间,如何知道自己的车
     现代、起亚在美召回60万辆汽车 这个故障

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息