年底鸡蛋价格会不会下降?年底鸡蛋价格最新走势

作者:洞机  文章来源:互联网   更新时间:2021/10/26 19:08:16  

鸡蛋:存栏低位震荡,牛熊转换仍需时间



01.回顾


从历史规律来看,国庆现货见底之后开启上涨,基本面支撑及天气提前转冷影响下,节后涨价幅度强于预期。生猪价格见底,四季度强势反弹,对肉禽有一定带动作用,淘鸡价格有所回升。前期补栏不及预期,四季度新开产量有限。从蛋价及淘鸡价格角度考虑,四季度蛋价重心上移。


从长周期来说,本轮牛市的盈利情况不及上次,即19年,也不及往年的牛市周期,主要原因为饲料价格偏高,养殖利润空间被压缩,导致在蛋价高的时候补栏热情也没有很明显的增长,这种补栏弱势导致牛市转熊时间推后,养殖户以时间换空间。


02.展望&操作建议


现货逻辑推演


存栏推演:10月后新开产对应2021年4-5月后补栏鸡苗,从现有补栏来看,10月及12月新开产量高于11月,1月新开产量高于前几个月月份,2022年2月后开产情况取决于冬季补栏情况,目前现货季节性弱势下,鸡苗补栏热情并不高,10月补栏或不及预期,11月若现货好转,补栏或有回温可能。


中秋节前,养殖户有延淘动作,而这部分鸡预计最晚在12月也会淘汰,若四季度蛋价尚可,鸡肉价格弱势,大概率会再次提高淘汰日龄,但由于整体可淘汰老鸡量有限,延淘效果初期并不会明显体现。


综合新开产及淘汰来看,四季度存栏将维持底部震荡为主,暂未看到存栏明显增长趋势。


现货推演:10月-11月初之前各环节有建库存的需求,冬季各地温度较低,鸡蛋耐存储,中间环节调节作用增强。在存栏低位震荡下,蛋价后期难有明显下跌,但超高盈利情况也难以持续。长期来看,鸡蛋牛市末期时间或将拉长,熊市周期向后推移。


下半年行情策略


从季节性规律来看,除特殊年份外,10月底-11月之前盘面以上涨为主思路,现货处于淡季补货行情中,期货以偏强运行为主,11月现货涨价兑现后,11月之后期货逐步回归现货,除年底行情超预期上涨外,一般11月后盘面弱势震荡为主。


期货在现货季节性下跌兑现后有所上涨,但上方还是有压力,10月底前期货还是偏强的思路,但若盘面涨至较高位置,高养殖利润不可持续,在现货上涨兑现后,期货有冲高下跌可能,但下方空间不宜过度悲观。远月合约仍有较多不确定性。05前期在存栏恢复的预期下价格受到较大压制,目前的补栏低迷导致预期有所变化,05仍有补涨可能,但若后期补栏增加,预期将会再次发生变化。


整体来看,近月01确定性较高,短期偏强,若继续上行,11月后有冲高回落风险,远月长期要看冬季补栏情况。


来源:一德期货生鲜品分析师 侯晓瑞


弱需求施压鸡蛋 低存栏支撑价格


四季度市场分析


(一)供应端:存栏同比依旧偏低,补栏乐观或在年末兑现产能


1.从在产蛋鸡存栏看当前鸡蛋供给


三季度在产蛋鸡存栏整体低于上半年,且同比偏低。在产蛋鸡存栏量可以理解为判断鸡蛋供给量的同步同向指标,具体而言,在产蛋鸡存栏量上升,意味着当前鸡蛋供给量上升;在产蛋鸡存栏量下降,意味着当前鸡蛋供给量下降。从历史数据来看,存栏量较低时,鸡蛋价格较高,反映鸡蛋供给量较少;存栏量较高年份,鸡蛋价格较低,反映鸡蛋供给量较多。


卓创资讯的数据显示,2021年8月,全国在产蛋鸡存栏量11.76亿只,较2021年上半年存栏均值11.93亿只减少1.43%,较去年同期13.00亿只减少9.52%,蛋鸡存栏量处于近四年低位,鸡蛋供应偏紧。


从饲料产量看蛋鸡存栏:再次验证四季度鸡蛋供应有限。饲料产量的变化对应蛋鸡存栏量的变化。根据中国饲料工业信息网统计的蛋禽饲料产量数据,2021年7月蛋禽饲料产量258万吨,环比增加0.78%,同比减少8.19%。蛋禽饲料产量自2021年2月以来,始终低于上一年度同期水平,反映出养殖场蛋鸡存栏量偏低。通过养殖繁育周期可以预见,2021年四季度的鸡蛋供应能力低于往年同期。


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