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“港交所承诺保留LME的喊价交易，但电子盘有可能放在香港。”一位市场人士估计。 今年3月，有媒体报道，港交所拟推出人民币计价的金属、农产品等衍生产品。而LME也有意将其合约人民币化，今年4月，LME曾就引进人民币进行结算和清算向会员征求意见。考虑到双方的共同诉求，上述市场人士分析指出，被港交所收购的LME很可能会在香港推出人民币计价的LME迷你型金属期货合约。 “受增值税和关税的影响，两地(内地和香港)的金属期货价格尽管会有所不同，但还是能给国内企业从事境内外套保提供很大便利。”一家取得境外期货套保许可资格的国有企业期货业务负责人表示。一方面，两地均以人民币计价，企业境外套保可以消除汇率风险，而没有必要再通过人民币NDF市场进行避险；另一方面，一些具有境外套保需求、但尚未取得境外期货套保资格的企业也可以通过港交所的平台进行金属期货交易。“很多内地企业在香港都设有分公司，届时参与境外期货交易阻碍会小很多。”一位业内人士说。 在内地开设LME交割仓库，也被市场人士认为将是港交所收购LME之后将要实施的一项重大举措。近年来，LME一直想在中国设立交割仓库，但始终未果。有市场人士指出，若港交所收购LME成功，那么在国内设置交割仓库的难点就将迎刃而解。如此一来，企业就省去了去LME亚洲仓库交割的不便和成本。 港交所收购LME还将为中资机构取得LME圈内会员资格提供可能。一直以来，LME圈内会员名额有限，实行的是股份转让制。去年，作为LME股东之一的曼氏金融破产，为中资机构竞购LME股权和跻身圈内会员提供了绝好的机会，但中银国际最终败给摩根大通。有市场人士指出，失利主要原因在于LME圈内会员对中资机构的“资格审查”。直至今年4月，中银国际才取得LME清算会员资格。圈内会员中中资机构的缺位，使得中国企业参与LME市场不得不通过国外机构进行二级代理交易，给企业的资金安全和商业机密都带来一定的风险。“如果有中资机构成为LME圈内会员，我们当然会考虑增加中资代理通道。”一家大型铜企有关人士说。 在香港推出人民币计价的金属期货交易，会否对内地期货市场和交易所产生一定影响呢？有市场人士表示，鉴于上市品种的重叠性，上海期货交易所面临直接竞争将不可避免，但反过来说，这种竞争也必将促进内地3家商品期货交易所的创新与改革。 |
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