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上海金属网有色金属现货周评
作者:佚名 文章来源:上海金属网 点击数: 更新时间:2008-9-8 14:33:46
铜周评:
   伦铜近阶段库存仍在持续增长,目前已达20逾万吨。现货升水回落至40美元,显示库存持续增加对铜价的压力,期价冲高乏力而回落。另外,美元的走强与原油的回落,也令市场对于铜市整体走势继续保持看空。技术上看,伦铜短线再次考验7100一线的支撑,由于短期内几次触及,其支撑力度减弱,可能很快被突破。重新反弹将再度在7400美元附近遭遇强劲阻力,只有收上此位才能延长涨势。
   国内铜市前两日有进口点价机会,相信今后进口货会陆续到达国内,从而缓解目前的紧张局面。本周市场货源仍处于偏紧,目前库存在2万吨以下,这给予市场一定支撑,我们可以从现货升水中看出,本周现货升水基本仍维持在700-900元/吨的高升水附近。市场消费在临近周末的2天,铜价跌破6万后出现活跃。进口铜时不时的也在市场上流通,印度铜和智利铜等升水相差近百元。技术上看,沪铜56500一线将被考验,同时现货市场若需求得不到预期般的改善,则铜价亦将进一步下跌。
注:个人观点 仅供参考
铝周评:
国际行情
本周伦铝继续下挫,国际整体消费仍旧疲软,LME铝库存继续大幅增加,最多达1173725吨,为2004年4月来最高。来自印度的信息显示,印度国家铝业公司9月初出售的氧化铝价格为362美元,相对于7月458.6美元,下降达21%,显示氧化铝市场供应过剩的压力。另外,本周美元涨势强劲,原油期货不断下跌,几方面因素都令伦铝承压。
国内现货
本周国内现货铝价连续两日大幅跳水,自2005年10月来首次跌入17000元下方。库存方面,国内总库存继续增加至194139吨,其中华东地区库存压力尤为明显,有消息透露上海总库存(包括隐性库存)在20万吨上方。本周国内氧化铝价格继续维持在2900-3000元/吨水准,对比7月份氧化铝3500元/吨的价格已下跌17%,生产成本的下跌是近期铝价连续下滑的原因之一。供求面,本周到货稳定增加,但下游需求仍旧疲软不堪,因价格大幅跳水,个别商家存惜售心理,市面流通货源相对减少,但下游疲软的需求未使市场供货出现紧张局面,因此本周市场成交仍然维持淡季的冷清局面。沪期铝在连续两日尾盘大幅跳水的情况下临近周末技术性反弹,但基于现货市场整体偏弱的表现,反弹较为乏力。
后市看法
本周铝价在多方面利空因素压力下跌至17000元下方,我们认为目前价格已落在真实成本线附近。虽然临近旺季消费面会逐渐好转,但我们不能寄托短期内能消化高企的库存,另外有消息指出氧化铝成本价格在2500元/吨,如果电价上调迟迟不出台,铝的生产成本价仍有下调的空间。因此我们仍不看好近期铝价,特别是本周五的反弹迹象。
(个人观点,仅供参考,如需转载,请注明出处。)
铅周评:
本周国内外铅市略显平静,没有像7、8两个月那样剧烈波动,不过目前的平静只是暂时的。美元走势还是比较强劲的,如伦铜等基本金属都受到较大幅度的打压,伦铅在基本金属中表现较好,没有太大幅度的下调,一周内就在1900美元附近上下波动,区间1891-1980美元。最主要的原因是伦铅的基本面——库存数据不断在减少,在很大程度上支撑了伦铅价格,另一方面 “中国因素”也对伦铅起到了支撑。因而伦铅虽然没有反弹至2000美元以上,但也在良好的基本面支撑下也没有大幅下滑。伦铅最新库存78175吨,一周内减少了3700吨,注销仓单占库存量仍保持在高位在13.46%;但是现货铅却有小幅升水状态转为贴水,贴14.5-贴9.5美元,现货铅的基本面有所转弱。
上海铅市先抑后稳,从上周末18600元/吨下跌至18000元/吨附近后,就基本上保持在18000元/吨附近小幅波动。本周供需关系上来看,上下游之间有所胶着——上游厂商报价坚挺,不愿轻易下调报价;下游则保持观望近半个月来采购都不积极。上游厂商不愿下调报价的原因有:一,上海本地的库存也不是特别多,加之伦铅相对比较稳定,有货的厂商期待伦铅能够有所走高,卖出更好的价格,因而态度比较坚持;二,据上海市场某些贸易商反映,一些贸易商在前期铅价较高的时候屯货炒作,但因市场消费不好未来得及高位出售铅价便开始下跌,所以被套亏损,这也是上游厂商不愿大幅下调价格的原因之一。下游采购不积极是因为受生产周期所限采购风险增加,在高价的时候采购等到卖出的时候铅价却已经大幅下滑,特别是一些小的蓄电池厂家因短期内铅价波动剧烈,采购生产风险过大,从而减产或暂时停产。
关于进口铅的情况,上周末和本周内都有进口铅到市,有豫光铅和澳铅,不过进口铅锭对市场影响不大,一个是其进口量不是很大,二是进口商在点价进口时都已经和国内下游消费商达成协议,铅锭进口到国内以后绝大部分都直接销往江浙等地区的下游客户。
现在市场中需要关注还有铅精矿供应的方面,据河南、云南等地某些上游冶炼厂反映,目前已经感受到铅精矿供应紧张的压力,除自有矿山的冶炼厂外,一些需要大量外购的冶炼厂能够采购到的铅精矿只有以前的一半左右,所以上游冶炼厂出货也会有所惜售。
市场人士认为,后市国内铅价将紧跟伦铅走势,伦铅则主要受到美元、伦铜等基本金属走势影响较大。虽然国内外铅市的基本面仍较好,对铅价有一定的支撑,但目前的伦铅在1900美元的位置也比较尴尬,向上受美元走强、伦铜等基本金属大幅下跌拖累,在其他金属都下滑的情况下伦铅难以一枝独秀;向下则较前期低位还有下滑空间,1800美元附近支撑将重新受到测试;国内方面,上游厂商一直谨慎看多的气氛在伦铅走弱情况下也不再坚持,开始有观望心态,如伦铅进一步下滑,则上游厂商将会跟随下调报价,短期先看17500元/吨能否有所支撑。
注:个人观点  仅供参考 如需转载请注明来源
锌周评:
    伦锌本周的表现好于伦铜,同样是受美元走强、原油下滑打压,但因云南地区余震可能会对当地锌冶炼企业有所影响,以及不断有国外锌精矿、锌冶炼企业减停产消息提震,伦锌跟跌的幅度并不大,保持窄幅震荡趋势,一周内收盘价格区间1775-1812美元,也就是在1800美元整数位附近波动。
    国内锌市则延续了上周的14000-14500元/吨之间区间横盘整理趋势,沪期锌市十分温和,低吸高抛,上涨和下跌的动能都不强,虽然本周最后一天沪期锌主力月0811在伦锌反弹配合下盘中一度冲到了本周最高价14580元,但收盘时重新返回到14500元以下,显现出市场追高意愿明显不强,多头人气多限于日内短线操作;同时国内锌价在低位盘整多时,已获得市场认可,除非在外围因素下伦锌大幅下挫,国内锌市也无意过分看空;现货锌市也十分平淡,库存压力和消费不力压制着现货锌价的反弹空间。进口锌本周流通较少,因国产锌报价较低,进口锌价丧失优势所以出货减少。
    对于锌的后期走势,特别是伦锌,仍受美元外汇、原油等方面的影响较大——美元能否持续走强,欧美经济数据是否强劲。伦锌短期趋势仍保持震荡调整,预计1870/90美元区域的阻力将继续抑制近期反弹;近期支撑保持在1710/30美元区域附近。国内锌市没有新的消息面刺激,或将继续在14000-14500元/吨之间震荡,等待方向。预计如跌破14000元无论期锌、现货锌都将得到积极买盘;向上则先要有效突破14500元,在15000元附近会受到强劲阻力。
基本面情况  
    LME期锌最新库存159125吨,较上周末减少1325吨;最新注销仓单6075吨,注销仓单/库存比3.82,库存流出放缓;持仓213504手,较上周四持仓减持1309手;现货锌最新升贴水贴23-贴19美元,贴水幅度变化不大。
    上海期交所最新公布库存为70811吨,较上周减少474吨;其中上海库存48611吨,减少144吨;广东南储库存20000吨,库存连续25周处于饱和状态;杭州库存2200吨减330吨。
    从表观数据上看伦锌和上海期交所锌库存都有所减少,但在较大的总量面前,市场中除非出现较大幅度的库存减少数据,否则对于目前的供求现状及价格变化影响不大,特别是上期所锌的库存近几个月来每周无论是减少或增加的数据都较小,对国内期现两市锌价的影响可以忽略不计。
行业信息:
    Angus和Ross因融资问题,公司在周五宣布中断了位于格林兰的黑翼天使锌矿计划。矿厂预计在2009年投入生产,但是锌矿计划由于资金困难被延迟。建造工作现在被延迟到2009年。
    周一世界上最大的锌矿厂Nyrstar称,来自全球最大的精锌供应商OZ Minerals的锌合约价格同比上涨了29%。
    纽约9月2日消息,美国锌生产商Horsehead 控股公司(Horsehead Holding Corp .) 周二称,该公司将削减锌Monaca锌冶炼厂的产量,以提升公司收益能力。
注:个人观点  仅供参考 如需转载请注明来源
锡周评:
    期锡整体技术分析继续恶化,近期的调整走强似乎又趋于结束。预计价格将重返8月低点17300/17400美元区域,虽然近期支撑应该在18700美元出现,然后是18000美元区域,但反弹将在20500/20600美元遭遇阻力,然后是21800/21900美元。只有重新突破此位才能改善整体形态,并引发更大幅度的上涨。最终跌破17300美元的下一目标位在16600美元。交易策略:反弹至20000和21000附近抛空,止损21900,看到17400,然后是16600。
    本周由于美元上涨对期锡构成了很大的压力,稍早期锡大涨,但因取消仓单大幅增加以及LME库存降至近三年低点,目前伦敦锡库存为5820吨。虽然LME锡涨跌起伏不定,然而国内现货锡市场却相对淡静。本周以来,有少量云山锡到沪,缓解了市场缺货的市场行情,但是消费并不乐观,由于先前很多用锡厂家都大力减产,导致需求疲软。本周现货锡价基本维持在155000-157000元/吨,成交略有偏低,目前市场上主要流通的锡品牌有云锡和云山锡。大量的减产可能会导致锡价的一度低迷,除非有利好的基本面出现,才可能给锡锭带来好的消费旺季。
   (个人观点,仅供参考)
镍周评:
本周伦镍重新回到20000美元以下,在19000-19500美元之间震荡调整,主要是受美元走强以及不锈钢市场需求弱于预期影响,另外,伦镍库存本周大幅增加,从上周五的47022吨增加至本周五的48984吨,总计增加1962吨。库存的增加也说明了镍需求仍然疲弱。受其它基本金属影响,周五伦镍电子盘已跌至18800美元以下,因伦铜库存大增18775吨,而突破20万吨,伦铜价格也因此跌至7000美元附近。
伦镍的弱势调整拖累国内镍价下跌,价格从本周一的15.8-16万,最低跌至周三的15.35-15.6万,至周五,镍价回升至15.5-15.7万,因国内市场货源供应不是很多,部分持货商有惜售心理,但购货商买货积极性也不是很高,观望情绪还是较浓。但是随着“十一”国庆节的临近,部分消费商也不得不开始备货,对镍价也起到一定的支撑作用。
本周国内市场上,镍货源一直不是很充裕,进口镍的进口成本仍然高于国内市场交易价,进入市场的进口镍较少,而金川镍到货也不是很多。本周市场上除了一些金川镍、俄罗斯镍,还有部分新疆镍。
至于下周的镍价走势,我认为,在镍需求状况没有好转的情况下,伦镍价格仍将受到美元、库存变化以及其它基本金属的走势影响;而国内镍价的走势要看下周国内市场的到货情况以及消费商的购货积极性。
 
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