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一,沪铜期货低开高走,再度全线暴涨。主力合约0904开盘27800,最低27580,盘中大部分时间封于涨停板价格28360,尾盘下滑至28190。成交182886手,持仓增加14188至80546手。外盘:LME基本金属周五尾盘回升,一轮空头回补涨势推动期铜走高。据称,中国国家储备局可能收储金属的传言应是出现空头回补的原因之一。三个月期铜升8%,报3,449.75美元,收报3,400美元,周四收报3,195美元。场外交易最新价3470美元。 (2)巴克莱资本预估中国国家储备局及云南省政府可能采购350,000-550,000吨铜、600,000吨锌、590,000吨铝以及150,000吨铅。收储数量的增加有助于改善供大于求的市场状况,但实际上需求能否回暖才是关键。目前中国需求已经稳定,政府的投资计划还会进一步提振市场,但能否支撑起全球铜市过剩的格局还很难说。收储的数量比上次有很大提高,但收储价格未明,企业执行效果还很难说。而且随着铜价的上涨,LME铜库存周五增加至十五年高位,沪铜库存增加到两个月来最高水准。铜价继续上升受到限制。 (3)道琼斯-AIG指数年度权重调整已经于1月9日开始,延续至1月15日。标普-高盛商品指数的权重调整亦正在进行,J.P.Morgan分析师预估权重调整将令6.34亿美元的资金进入COMEX期铜市场。指数基金正在提高其铜持仓的比重。 (4)麦格里银行周六在研究报告中表示,中国12月铜进口量料增至近150,000吨,因沪铜表现持续优于伦铜。Macquarie表示,价差有利于中国进口,且正值中国供应中断。若中国12月果真进口150,000吨铜,将较去年同期增加34%。Macquarie表示,“预计中国2008年全年精炼铜净进口总量为130万吨,较2007年的140万吨减少10万吨,或7%。”
总体来说,我们对当前的涨势并不乐观。从技术上看,目前的价格已经触及了我们认为的强阻力位——60日均线。虽然价格仍有上冲的惯性,很可能突破60日均线,但这并不意味着价格已经形成涨势,因为基本面不支持。到目前为止,我们还只是技术性反弹的思路看待。多单应该减仓,空单还没到入场时机。行情的走势过于极端,应该保持谨慎心态。
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