铜、锌：
　　伦敦金属交易所基本金属周四全线上扬，期铜早盘上扬，场内交易中扩大涨幅，终盘报收于3290美元，上涨了55美元，成交量为85266；期锌早盘上扬，场内交易中下跌，回吐早盘涨幅，终盘报收于1132美元，上涨了11美元，成交量为55255。

　　周四LME铜库存增加了2950吨，铜库存再次快速增加，总库存目前为52.8万吨，预期库存还会继续增加。铜现货贴水昨日也继续维持在前期水平，库存的上升仍然没有对现货贴水带来影响，预 期还会继续下去。沪铜现货昨日继续维持高升水状态，昨日报970元，看来需求仍然比较强劲，这会支撑现货继续维持高升水状态。

　　沪锌昨日现货升水有所上升，报320元，期货市场对现货升水的上升没有做出相应的变化，903合约的升水幅度不变。预期沪锌现货升水格局还会继续维持，期锌近期合约的逆价差格局也会继续下去。LME锌昨日库存在上升，不过新加坡地区的锌库存在下降，这抵消了其他地区的库存上升幅度，新加坡地区的锌库存的下降料和中国进口有关，目前还看不出有多大的持续能力。

　　技术上，LME期铜昨日反弹，收复60日均线，看来铜价近期为横向震荡走势，并没有明确的走势方向，预期期铜会继续横向震荡；期锌昨日反弹，不过均线压力导致期锌反弹受阻，预期期锌还会继续震荡。

　　操作上，建议短线操作。

　　铝：

　　沪铝19日继续小幅下跌。主力合约0905盘中最高摸至12155元/吨，最低跌至11885元/吨。尾盘终收于11965元/吨。下跌50元/吨，跌幅0.42%。成交量较上一交易日有所缩减，为212856手。持仓量小幅增加576手，为105688手。多空主动成交显示空头仍旧占据了较强的主动性，外盘101032，内盘111824，买卖主动成交比例接近47：53。

　　主力持仓方面，0905合约的多头前三名会员中其中有一名发生大幅减仓，减仓幅度达到1434手。但前20名会员多头持仓增加285手，而空头反倒是发生了持仓量减少的现象，共减少874手。双方减仓的会员数接近，多头有9名会员减仓；空头8名。这几个数据说明多头有主力对未来铝价预期不好，可能已经开始实施撤退。一日的减仓可能还不能完全说明问题，仍旧有待观察）。而空头受收储消息的困扰，对铝价能否进一步下跌也是疑虑重重。在这种多空消息交织的情况之下，铝价很难有大起大落，窄幅波动仍旧是主趋势。

　　现货市场价格两地涨跌互现：长江均价上涨60元/吨，报12200元/吨；南储均价下降40元/吨，报12060元/吨。上海对广东的升水达到140元/吨。

　　LME铝库存19日增加30850吨，总库存目前达到3118925吨。

　　LME的铝价尽管18日创下了6年来的最低记录，但目前形态已经基本走稳。价格运行区间主要还是1350美元/吨上下。美元指数19日发生下跌亦可能对铝价起到了一定的支撑作用，尽管LME铝价18日走稳已经初现端倪。

　　关于3月份我国政府将调整原铝进口关税为5%的消息，目前据铝行业相关人士声称已经证实为谣言。这一消息的确认将有可能使得LME的铝进口到中国变得更加容易，利润空间会更加大。两地的差价在未来将有可能缩窄。

　　印度将对我国原铝征收保护性关税，以保护国内铝工业。

　　尽管目前LME铝价走稳，但沪铝却未必可能受到支撑。相反目前征收5%关税的消息已经被证明为仅是市场传闻，铝价仍旧可能继续维持下跌态势，尽管在收储消息的支撑下下跌幅度可能仍旧不是太大。

　　操作上，仍旧以观望为主，或者日内短线操作。